本報記者 謝嵐 見習記者 林娉瑩

    日前，比亞迪發布2020年三季報。今年前三季度，公司實現營業收入1050.23億元，同比增長11.94%；實現歸母凈利潤34.14億元，同比增長116.83%。第三季度，比亞迪歸母凈利潤實現同比增長超13倍至17.51億元。

    基于業績增長，比亞迪股價在過去數月里屢創新高，推動其成為A股市值最高的車企。截至最新收盤日，比亞迪股價為159.81元/股，總市值超4000億元。

    “在汽車行業整體復蘇的背景下，汽車需求復蘇、疊加新能源汽車電池到整車的技術實力，推動了比亞迪的估值增長。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林向《證券日報》記者表示，比亞迪市值增長的邏輯，一般來自新能源汽車替代內燃發動機的行業預期；這種預期如果是正確的，電動車就代表未來。

    多元化業務助力業績增長

    值得肯定的是，比亞迪的業績增長離不開其多元化業務的同步成長。

    中國汽車工業協會數據顯示，9月份，我國汽車產銷分別實現252.4萬輛和256.5萬輛，同比增長14.1%和12.8%；新能源汽車產銷分別實現13.6萬輛和13.8萬輛，同比增長48%和67.7%。

    在此背景下，比亞迪乘用車全系在9月份實現銷量40905輛，同比增長2%，環比增長15.2%；其中，新能源實現銷量18603輛，同比增長42.6%，環比增長32.8%。

    比亞迪官方數據顯示，“漢”9月份交付5612輛，環比增長40.3%。另外，改款旗艦車型“唐”銷量同樣喜人，在同級別車型中位居前列。

    今年9月份比亞迪商用車實現銷量1278輛，同比增長101.9%；前三季度，新能源客車累計銷量達6073輛，同比增長79.99%。

    華訊投資資深分析師彭鵬向《證券日報》記者表示：“新能源汽車行業在消除補貼滑坡的不確定因素后，隨著電池技術的提升及成本的下降，產品進一步成熟，行業競爭格局逐步明朗，在政策的大力扶持下，新能源汽車行業將迎來新的快速增長，優勢將更加集中于行業的龍頭企業。”

    對于手機部件及組裝業務板塊的增長，比亞迪表示，“受益于整體運營效率的提高，產品結構的優化，盈利能力進一步提升。”

    《證券日報》記者從比亞迪方面了解到，比亞迪電子是華為Mate40系列全系產品中框的主力供應商，并為Mate40系列產品提供了后蓋五金件、模切件等二十多種物料的組裝服務。

    “隨著5G換機潮到來，預期智能手機銷量將快速增長。”彭鵬表示，“進入手機頭部品牌的供應鏈，說明比亞迪的制造實力得到手機巨頭的認可，進一步提升了行業地位，對公司的長期業績發展將是重要的支持。”

    在芯片和電子元器件方面，比亞迪一路拿下了IGBT、MCU等電動車行業的“珠穆朗瑪峰”，打破國際巨頭的技術壟斷。目前，比亞迪半導體車規級MCU已裝車突破500萬顆，工業級MCU累計出貨超20億顆。

    總市值超4000億元

    在盤和林看來，比亞迪股價的節節攀升，不僅有業績的支撐，也有外界對新能源汽車發展前景的預期：“這種預期如果是正確的，電動汽車就是未來，那么比亞迪上漲便是合理的。而在美股，特斯拉以盈虧平衡的業績，獲得將近3900億美元的市值，也說明了市場對新能源汽車的預期強勁。”

    彭鵬認為，比亞迪股價的上漲還有內外兩方面的因素。一方面，《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》即將公布，政策重大利好將對整個行業形成長期的有力推動，比亞迪作為擁有刀片電池先進技術的行業龍頭，無疑將充分受益。另一方面，國際市場上，中國新能源汽車產業的投資機會也得到了更多重視，蔚來汽車、理想汽車等在海外市場股價走勢較強，投資者的大力追捧也提升了比亞迪的上漲空間。

    比亞迪副總裁何龍曾透露：“幾乎你能想到的所有汽車品牌，都在和我們探討基于‘刀片電池’技術的合作方案。”近日，《證券日報》記者也從比亞迪方面了解到，刀片電池的產能將隨著內外部市場的擴大持續加碼，穩步爬坡，將會陸續搭載在后續車型中。

    今年，比亞迪半導體業務還引入了海內外知名投資機構及產業投資人作為戰略投資者，邁出了市場化戰略布局的關鍵一步。未來，比亞迪半導體業務將以車規級半導體為核心，致力于成長為高效、智慧、集成的新型半導體供貨商。

    比亞迪預計其2020年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為42億元至46億元，同比增長160.15%-184.93%。