本報記者 閆立良 見習記者 郭冀川

    近期股價持續上漲的中藥板塊備受資本市場關注，萬得中藥行業指數（882572）在1月4日創出四年來新高11849.75點后，經過1個交易日回調，在1月6日漲幅2.59%。該指數上漲的動力一方面來自中藥材漲價對于行業活躍度的提振；另一方面來自政策端對中藥創新產業的支持。2022年，同仁堂產品便將6個品種納入提價范圍，且價格漲幅均大于10%，九芝堂1月1日已向客戶正式下發調價通知，21個品規中成藥調價幅度在6%-30%不等。

    部分產品仍有漲價動力

    中藥材是中醫藥乃至大健康產業的核心物質基礎，也是我國最具特色的農副產業，但中藥材生產和價格近年來屢屢波動，受行業價格周期性波動和全球經濟大環境影響，國內中藥材價格連續上漲。

    根據中藥材信息平臺藥通網數據，有超過50種中藥材的價格在2021年實現價格翻倍。與之對應的是，萬得中藥行業指數（882572）在2021年漲幅達到28.62%，尤其是11、12月的漲幅便達到20%，2022年1月4日，該指數創出四年來新高11849.75點。

    集采成為中藥材市場價格變動的一個重要因素。2021年9月中藥集采的19個省際采購聯盟成立，12月21日集中帶量采購擬中選結果公示，2022年1月4日，集采擬中選價格公示，共有218個不同包裝的產品擬中選，一些產品的基準價和擬中選價格相差較大，擬中選價在基準價的基礎上降幅明顯。

    天地云圖中藥產業大數據創始人、首席分析師賈海彬對《證券日報》記者表示，短期來看，年末年初市場資金回籠，以及套現需求下，一些熱點品種行情出現小幅的回調，而中長期看，中成藥集采已經成為行業新的刺激性話題，其利好利空影響要分情況來看。

    賈海彬說：“業內有觀點認為，中成藥集采是把中小企業份額向大企業集中，總體市場份額不會改變。但事實并非如此，從化學藥集采結果來看，集采后產品銷售量增長了，但整體價格呈現下滑趨勢，因此中藥材原料也有可能受到集采的影響，一些基礎產品因為競爭導致價格下降，一些稀缺原料會呈現壟斷趨勢，甚至繼續漲價。”

    一方面中成藥集采的步伐不斷前進，另一方面中藥材又面臨漲價壓力，這對中藥企業提出了更高的要求。湘財證券分析指出，中成藥集采帶來價格的下降，但與此同時，也會帶來中成藥市場的洗牌，成本控制更為關鍵，擁有成本和品種優勢的企業，有望實現以價換量。

    政策推動中藥企業多路徑創新

    除了中藥材漲價因素外，創新也成為中藥產業受到資本關注的重要因素，去年中藥板塊重磅支持政策不斷。如《關于加快中醫藥特色發展的若干政策措施》《關于進一步加強綜合醫院中醫藥工作推動中西醫協同發展的意見》《中醫藥文化傳播行動實施方案（2021-2025年）》。

    2021年國家藥監局批準中藥創新藥上市數量已經達到11款，為五年來批準中藥新藥上市最多的一年。深圳中金華創基金董事長龔濤對《證券日報》記者表示，政策端的利好釋放，必然對中醫藥產業帶來利好推動，一些中藥上市公司已經開始積極投入創新研發，如使用最新的生物科學技術對中藥材進行萃取、提煉、制劑，以及用西方化學藥的試驗理論進行結合和藥品創新。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞對記者表示，中藥企業的創新路徑較為豐富，如傳統的藥品研發周期比較長，監管嚴格，而品牌中藥健康領域的創新周期更短，也更加符合當代消費者，成為中藥企業創新突破的重點。另一個創新方向是精細化治療方面，比如將中藥制劑用于基因細胞治療，以及中藥的康復醫療研究，這些創新條線都給中藥企業帶來想象空間和市場增長潛力，抗風險能力將會越來越強。

    張翠霞說：“隨著國內藥企對中藥研制的技術更加現代化，未來中藥的受眾人群將更加廣泛，甚至布局海外市場。一些手握原料藥生產基地，擁有多條研發管線的大型中藥企業會受到資本青睞，而中小型中藥企業如果缺乏原料儲備，利潤將面臨集采的壓力，有可能會出現增產不增利情況。”

（編輯 孫倩）