本報記者 謝嵐 見習(xí)記者 劉釗

    受供需關(guān)系緊張影響，今年以來，鎳錫金屬價格一路飆升，期貨和現(xiàn)貨雙雙創(chuàng)下歷史新高，多家上市公司深入布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)，業(yè)績有望實現(xiàn)飛躍。

    供需失衡 鎳錫價格一飛沖天

    近日來，滬鎳滬錫期貨價格雙雙打破歷史記錄，創(chuàng)下上市以來新高。其中1月21日，滬鎳主力價格最高179780元/噸，較今年最低價149220元/噸已上漲20.50%；1月20日，滬錫主力價格最高340760/噸，較今年最低價288040元/噸已上漲18.30%。

    在現(xiàn)貨價格方面，生意社數(shù)據(jù)顯示，1月20日，1#鎳價格報176350元/噸，較10月23日漲逾16.75%；1#錫錠價格為334725元/噸，較10月23日已上漲15.52%。

    受到緬甸最大的鎳生產(chǎn)基地緬甸達貢山鎳冶煉項目電廠被炸導(dǎo)致生產(chǎn)被迫停工，菲律賓進入傳統(tǒng)雨季使得鎳礦供應(yīng)偏緊以及印尼可能在2022年開始對鎳鐵和鎳生鐵征收出口關(guān)稅等消息影響，鎳價進一步抬高。

    上海鋼聯(lián)不銹鋼事業(yè)部鎳分析師白瓊告訴《證券日報》記者，“全球通脹、雙碳引導(dǎo)、新能源產(chǎn)業(yè)推動是鎳價高位的基礎(chǔ)。近期的快速上漲主要是以精煉鎳低庫存和產(chǎn)業(yè)基本面回暖為引線，疊加宏觀利好、有色金屬共振，資金大量涌入推動鎳價創(chuàng)出新高。”

    此外，鎳是多種電池的重要原料，在便攜設(shè)備、電動汽車、儲能電池等領(lǐng)域有廣泛應(yīng)用，目前電池領(lǐng)域鎳消費占比僅為5%，但由于電動汽車產(chǎn)業(yè)、工業(yè)儲能等行業(yè)快速發(fā)展，鎳在電池領(lǐng)域的需求潛力巨大。

    混沌天成研究院認為，“純鎳現(xiàn)貨依舊偏緊，印尼政策給供給釋放帶來諸多不確定性；不銹鋼排產(chǎn)下滑，但仍有節(jié)前補庫需求，硫酸鎳生產(chǎn)虧損，報價出現(xiàn)跟漲預(yù)期；全球庫存持續(xù)下滑，升水仍處同期高位，預(yù)計鎳短期將偏強運行。”

    在錫金屬方面，生意社指出，2021年錫市場單邊上行，而維持這一整年的漲價邏輯都是供應(yīng)端偏緊。隨著全球經(jīng)濟的復(fù)蘇，下游終端3C類產(chǎn)品、汽車、新能源汽車的需求比較旺盛，下游需求較好再次利好錫市場，促進錫的消費進一步走強。

    “縱觀2021年全年，疫情、環(huán)保以及能源等一系列問題不斷擾動錫價，供應(yīng)偏緊幾乎主導(dǎo)2021錫價走勢，全年呈現(xiàn)單邊上漲行情，走出了一輪牛市行情。”上海鋼聯(lián)銅鉛鋅稀貴事業(yè)部錫分析師丁文強向《證券日報》記者表示，“近期價格屢創(chuàng)新高主要是由于疫情影響緬甸錫礦供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致冶煉廠的產(chǎn)能利用率難以提升，現(xiàn)貨流通貨源趨緊，錫錠維持大升水格局，疊加近期云南江西等地部分冶煉廠春節(jié)存在減停產(chǎn)計劃，復(fù)產(chǎn)時間基本在元宵節(jié)后，下游節(jié)前備貨需求尚可，在當(dāng)前供需錯配的格局下，帶動多頭情緒，錫價穩(wěn)步上行。”

    對于后市發(fā)展情況，申銀萬國期貨分析師侯亞輝認為，“2022年錫供給預(yù)計可實現(xiàn)增長5%，海外煉廠恢復(fù)緩解部分供應(yīng)缺口，整體供需缺口或有所縮窄，全球錫市場供需缺口由2021年1.3萬噸縮窄至1萬噸左右。2022年預(yù)計錫市場供需結(jié)構(gòu)延續(xù)偏緊格局，將支撐錫價保持在高位區(qū)間運行。”

    當(dāng)前，全球鎳和錫的缺口處于較大的狀態(tài)。因為疫情導(dǎo)致的供需錯配，短缺仍是鎳錫等有色金屬的主基調(diào)。

    多家上市公司深入布局

    受消息催化和鎳錫價格上漲影響，在相關(guān)產(chǎn)業(yè)深入布局的上市公司迎來利好，業(yè)績有望實現(xiàn)飛躍。廈門大學(xué)中國能源研究院院長林伯強向《證券日報》記者表示，“此次有色金屬鎳錫漲價，對上游產(chǎn)業(yè)是利好。然而對下游產(chǎn)業(yè)則會增加成本壓力，如果下游產(chǎn)業(yè)不能把這個成本壓力轉(zhuǎn)嫁消費者身上去，將縮小下游產(chǎn)業(yè)的利潤空間。”

    在鎳產(chǎn)業(yè)方面，白瓊認為，“鎳價上漲對當(dāng)前產(chǎn)業(yè)有利有弊。對原料端鎳礦、鎳鐵價格均有提振作用，但對于下游不銹鋼和新能源行業(yè)而言，更多的是成本增加導(dǎo)致的利潤縮減。目前市場上最為關(guān)注的是鎳價上漲將會拉大與鎳鐵之間的價差，從而促進印尼鎳鐵轉(zhuǎn)化高冰鎳的發(fā)展。”

    中國中冶、興業(yè)礦業(yè)、青島中程、盛屯礦業(yè)等上市公司對鎳產(chǎn)業(yè)均有所涉獵。以中國中冶為例，公司擁有世界級鎳鈷礦業(yè)項目——瑞木鎳鈷項目，該項目基本可滿足平穩(wěn)運行40年所需、產(chǎn)能翻番運行20年所需。2021年前三季度紅土鎳鈷項目的收入為31.9億，利潤總額為12.2億元，同比增幅較大。作為世界紅土鎳礦的標(biāo)桿項目，該項目在完成兩個高壓酸浸生產(chǎn)系列年度大修的情況下，持續(xù)保持達產(chǎn)達標(biāo)、滿產(chǎn)滿銷、高效穩(wěn)定運營。

    在錫產(chǎn)業(yè)方面，丁文強表示，“錫價持續(xù)上漲，上游礦端開采利潤豐厚，對于下游需求來看，錫主要應(yīng)用終端在集成電路、半導(dǎo)體、3C電子、光伏焊帶等領(lǐng)域，焊錫在其成本占比較小，所以高價并不會抑制過多下游需求。長遠看以光伏和新能源為代表的新基建有望促進錫的需求，錫未來可期。”

    錫業(yè)股份、西部礦業(yè)、章源鎢業(yè)、ST西源等上市公司深入布局錫產(chǎn)業(yè)。以錫業(yè)股份為例，公司擁有錫金屬勘探、開采、選礦和冶煉及深加工全產(chǎn)業(yè)鏈，2005年以來，公司錫產(chǎn)銷量累計15年位居全球第一，國內(nèi)市場占有率為47.70%，全球市場占有率為22.58%。當(dāng)前，公司成功開發(fā)和應(yīng)用赤鐵礦除鐵工藝技術(shù)，建成了國內(nèi)首個采用赤鐵礦除鐵工藝技術(shù)的鋅冶煉廠，解決了高鐵鋅精礦清潔高效利用技術(shù)難題，填補了中國鋅冶煉技術(shù)空白；開發(fā)和制定了錫材、錫化工系列生產(chǎn)技術(shù)和分析方法，整體技術(shù)處于世界領(lǐng)先水平。

    “相關(guān)產(chǎn)業(yè)上市公司應(yīng)當(dāng)抓住市場機遇，及時推進項目建設(shè)，擴大產(chǎn)能，在豐厚業(yè)績的同時推進產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)轉(zhuǎn)型。”林伯強如是說。

（編輯 才山丹）