本報記者 李萬晨曦

    近期，國內可控核聚變領域成果集中亮相，無論是合肥緊湊型聚變能實驗裝置（BEST）項目工程總裝工作比原計劃提前兩個月啟動，還是中國核工業集團有限公司（以下簡稱“中核集團”）核工業西南物理研究院的新一代“中國環流三號”，達成百萬安培億度H模運行，都意味著我國在可控核聚變賽道上取得了重大突破。

    天風證券6月2日發布的研報顯示，這些成果表明我國在可控核聚變技術上已經處于國際領先地位，可控核聚變項目陸續成功落地將為未來商業化奠定技術基礎，或為相關上下游企業帶來新的發展機遇。

    北京科方得科技發展有限公司研究負責人張新原在接受《證券日報》記者采訪時表示，可控核聚變相關行業近期政策信號明確、裝置建設加速、項目進展與招標提速并行，多重利好促進行業加速發展，商業化進程有望加快。

    未來能源解決方案之一

    核聚變是兩個較輕的原子核結合成一個較重的核，同時釋放巨大能量的核反應形式。可控核聚變則是指在人工控制條件下，通過持續、穩定的核聚變反應釋放能量的技術。其核心目標是將太陽內部的聚變原理轉化為可控制的能源輸出，具備清潔和安全的特性，被視為人類未來理想的清潔能源解決方案之一。

    浙商證券的研報顯示，中國核能正面向“熱堆—快堆—聚變堆”三步走，對應著可控核聚變技術路線從實驗堆到工程堆/示范堆，再到商業堆的技術路線。

    近年來，我國對可控核聚變領域的政策支持力度持續增強。2021年《中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》首次將可控核聚變列為“低碳前沿技術攻關”的重點領域；2023年以來，國務院國資委啟動實施未來產業啟航行動，明確可控核聚變領域為未來能源的重要方向；在國家能源局2025年二季度新聞發布會上，國家能源局綜合司副司長張星表示，將大力支持第四代核電技術、小型模塊化反應堆、核聚變等前沿技術的研發攻關。

    政策利好加持下，可控核聚變多個項目進展加速。除上述項目外，今年5月份，由30多國數十年共建的“人造太陽”已完成其“電磁心臟”——世界最大、最強的脈沖超導電磁體系統的全部組件建造。其中，環形極向場磁體是直徑9米至25米的超導磁環，由中國參與制造。該成果被國際熱核聚變實驗堆（ITER）稱為“里程碑式的成就”。

    “可控核聚變具有顛覆性的邊際收益與顯著的優勢，隨著技術突破、項目推進以及市場的逐步成熟，可控核聚變正加速從實驗室走向商業化應用，推動全球能源格局迎來革命性變革。”盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    根據FIA（聚變能產業協會）最新發布的報告顯示，在調查的37家商業核聚變公司中，有26家預計在2035年前將實現第一臺核聚變機組并網供電，這意味著清潔、安全、高效的核聚變能源離商業化應用越來越近，有望徹底改變全球能源格局。

    福州公孫策公關咨詢有限公司合伙人詹軍豪在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年可控核聚變領域的多個項目的招標，意味著該行業發展進入新階段，預計下一階段性節點或在2027年至2028年左右，屆時開啟招標的相關裝置將完成建設。

    上市公司積極搶占先機

    “國內核聚變領域多項目的重要進展為產業鏈的發展注入強勁動能。在萬億元級可控核聚變賽道上，國內產業鏈上市公司正加速戰略布局，搶占商業化先機。”廣東村創科技有限公司總經理何基永在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    可控核聚變產業鏈主要包括上游原材料供應、中游技術研發與設備制造、下游應用與運營等環節。在整個產業鏈中，通常成本占比最多的部分是中游的磁體系統。

    在材料供應領域，江蘇永鼎股份有限公司2025年已簽訂單覆蓋ITER二期、中國聚變工程實驗堆（CFETR）等項目，潛在合同規模超20億元。

    產能擴張方面，今年4月份，安徽應流機電股份有限公司可轉債融資申請獲上交所受理。該融資申請文件顯示，公司先進核能材料及關鍵零部件智能化升級項目建成投產后可形成年產3250噸先進核能材料及關鍵零部件的綜合生產能力。

    資本布局上，今年2月份，中國核能電力股份有限公司、浙江浙能電力股份有限公司兩家國資分別向中國聚變能源有限公司（以下簡稱“聚變公司”）投資10億元、7.5億元。兩家公司均表示，聚變公司的技術研發方向和未來產業化發展與國家能源安全和環境保護的戰略目標高度一致，公司參股聚變公司具有顯著的戰略意義和必要性。

    “產業鏈上市公司憑借核心材料與設備優勢，短期內有望迎來業績爆發。未來十年，產業鏈上市公司能否憑借技術積累與前瞻規劃抓住機遇，將決定其在全球能源變革中的地位。”浙大城市學院文化創意產業研究所秘書長、副教授林先平在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥在接受《證券日報》記者采訪時表示，產業鏈上市公司可聚焦等離子體控制、耐高溫材料等技術攻堅，主動參與國內外項目，強化上中下游技術協同；清晰定位自身在產業鏈環節，積極捕捉實驗堆、工程堆訂單機遇，加速超導材料、磁體系統等關鍵領域國產化替代；鑒于商業化周期長，需立足長遠規劃，以技術卡位與前瞻布局搶占未來市場先機。