■本報(bào)記者 杜雨萌

    最近一段時間，多方聚焦民企融資難問題。《證券日報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，從監(jiān)管層到地方政府、再到金融機(jī)構(gòu)，一系列紓解民企融資困境的實(shí)招紛紛落地。

    僅從金融工具角度來說，10月22日，中國人民銀行宣布，將引導(dǎo)設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，穩(wěn)定和促進(jìn)民營企業(yè)債券融資。10月25日，銀保監(jiān)會出臺《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，允許保險(xiǎn)資金參與化解上市公司股票質(zhì)押流動性風(fēng)險(xiǎn)。目前，保險(xiǎn)業(yè)首只落地的化解股票質(zhì)押流動性風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)產(chǎn)品——“國壽資產(chǎn)-鳳凰系列產(chǎn)品”已完成登記。此外，證監(jiān)會也表示，將支持各類符合條件的機(jī)構(gòu)通過發(fā)行專項(xiàng)公司債券募集資金，專門用于紓解民營企業(yè)融資困境及化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

    萬博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長劉哲在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，當(dāng)前出臺的債券融資支持工具、保險(xiǎn)擔(dān)保和增信等政策，本質(zhì)上都是致力于解決民營企業(yè)信用評級問題，避免羊群效應(yīng)和盲目抽貸，有利于緩解市場對于民營企業(yè)違約的擔(dān)憂。但同時也應(yīng)該注意到，無論是銀行機(jī)構(gòu)還是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，其本身也是市場化參與主體，因此，金融創(chuàng)新工具的使用和規(guī)模也易受到自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響。

    劉哲認(rèn)為，要想從根本上化解民營企業(yè)債務(wù)危機(jī)，除了發(fā)揮傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定作用，更需要調(diào)動直銷銀行等新興金融機(jī)構(gòu)的積極性和帶動作用，更多地運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等信息化手段，開發(fā)出更多與民營企業(yè)、中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、成本、收益相匹配的產(chǎn)品，通過市場化的方式進(jìn)一步緩解民營企業(yè)融資難問題。

    談及還有哪些金融工具創(chuàng)新可支持民企發(fā)展、緩解民企融資難問題時，中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國對《證券日報(bào)》記者建議，可以進(jìn)一步擴(kuò)大中小企業(yè)股權(quán)場外交易范圍，讓更多中小企業(yè)可以通過股權(quán)進(jìn)行直接融資；進(jìn)一步發(fā)展中小企業(yè)債券融資，支持中小企業(yè)發(fā)行高收益?zhèn)档椭行∑髽I(yè)發(fā)債門檻，適當(dāng)下放中小企業(yè)發(fā)債審批權(quán)限；利用大數(shù)據(jù)幫助中小企業(yè)增信，擴(kuò)充增信工具，幫助中小企業(yè)獲得銀行貸款，如發(fā)展銀稅聯(lián)動信貸產(chǎn)品、無抵押貸款等；進(jìn)一步創(chuàng)新中小企業(yè)抵押擔(dān)保方式，擴(kuò)大中小企業(yè)抵押質(zhì)押物范圍，包括知識產(chǎn)權(quán)抵押貸款、土地使用權(quán)抵押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、商標(biāo)質(zhì)押貸款等。