對于4月金融數(shù)據有所回落、貨幣政策是否收緊等市場熱議的話題，多位央行權威人士10日表示，環(huán)比數(shù)據下降往往跟季節(jié)性因素有關。下一步，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，總量上保持松緊適度，把好貨幣供給總閘門，根據經濟增長和價格形勢變化及時預調微調，把握好調控的度。另外，今年將堅持房地產金融政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性。

    資金面總體充裕

    4月M2和M1數(shù)據雙雙回落。對此，中國人民銀行調查統(tǒng)計司副司長張文紅表示，4月末M2同比增長8.5%，增速比上月略低0.1個百分點，比上年末高0.4個百分點，繼續(xù)保持在去年同期以來較高的增長水平上，這是人民銀行堅持穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度和流動性合理充裕的效果體現(xiàn)。當前金融市場資金面總體充裕，同時，人民銀行會同有關金融管理部門推動銀行發(fā)行永續(xù)債，補充銀行資本金，并穩(wěn)定監(jiān)管預期，增強商業(yè)銀行資金運用能力。

    “在上述因素共同作用下，4月末貨幣乘數(shù)達到6.31，比上月高0.1，即通過合理的基礎貨幣支持了M2的合理增長，為經濟在合理區(qū)間運行營造了較為穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境。”張文紅稱。

    對于如何看待M1增速，張文紅表示，首先M1是M2的組成部分，占M2比重約3成。M1變化主要反映全社會流動性結構的變化，不代表流動性總量規(guī)模的變化。二是近年來第三方支付工具和貨幣市場基金快速發(fā)展，降低了社會對M1的需求。三是M1容易受到季節(jié)性和臨時因素的干擾。因此，對于M1增速在月度之間的變化不必特別關注。

    對于4月社融增速有所回落，張文紅認為，主要受季節(jié)性影響，以及與今年信貸投放節(jié)奏跟去年不同有關。一季度社會融資規(guī)模累計增加8.18萬億元，為歷史同期最高水平。拉長時間看，社會融資規(guī)模總體延續(xù)反彈態(tài)勢，金融對實體經濟的支持力度仍然較大。此外，4月末社會融資規(guī)模增速比上年末提高0.6個百分點，表明目前實體經濟融資狀況較2018年有明顯改善?？傮w看，當前社會融資規(guī)模合理增長，增速與GDP名義增速基本匹配。

    發(fā)揮好定向引導作用

    對于4月金融數(shù)據有所回落，中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰強調，環(huán)比數(shù)據下降往往跟季節(jié)性因素有關。從往年規(guī)律看，新增貸款3月末沖高后4月往往會回落，環(huán)比回落是合理的。4月末M2增速比上年同期高了0.2個百分點。

    孫國峰表示，“觀察貨幣信貸數(shù)據的變化趨勢要拉長時間窗口，在一個時間序列上不能只看一個點，一種辦法是看數(shù)據的移動平均值，另一種辦法是看一段時間的累計數(shù)據。據初步了解，大型銀行的小微、民營企業(yè)的貸款保持了同比多增的態(tài)勢，說明貸款結構還在繼續(xù)改善。”

    孫國峰強調，從總量和結構的數(shù)據可以發(fā)現(xiàn)貨幣政策取向沒有改變，人民銀行堅持穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度。松緊適度的標準要看貨幣信貸的增長，主要是M2和社會融資規(guī)模的增長與名義GDP增速是否相匹配。從結果來看是匹配的，說明貨幣政策保持了穩(wěn)健的取向，同時也是松緊適度的。

    孫國峰表示，下一步，人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。

    總量上保持松緊適度，把好貨幣供給總閘門，根據經濟增長和價格形勢變化及時預調微調，把握好調控的度。保持M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速相匹配，滿足經濟運行在合理區(qū)間的需要。在結構上進一步優(yōu)化，推進金融供給側結構性改革，發(fā)揮好貨幣政策定向引導作用，運用好定向中期借貸便利、再貸款、再貼現(xiàn)等各類結構性工具，引導金融機構精準有效支持實體經濟，尤其是民營企業(yè)和小微企業(yè)。

    孫國峰強調，面對內外部經濟環(huán)境變化，我國貨幣政策應對空間充足，貨幣政策工具箱豐富，完全有能力應對各種內外部不確定性。

    房地產金融政策取向無改變

    在房地產方面，中國人民銀行金融市場司副司長鄒瀾表示，從2016年以來，根據黨中央、國務院的統(tǒng)一部署，人民銀行牽頭金融部門積極配合做好房地產的調控工作，推動建立房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的長效機制，加強房地產金融宏觀審慎管理，抑制流動性過度流向房地產，促進形成金融與房地產的良性循環(huán)。過去幾年總體上政策效果已經逐步有所顯現(xiàn)，而房地產調控和房地產金融政策的取向沒有改變。

    “我們確實注意到今年以來在部分地區(qū)，尤其是個別城市，房地產市場也出現(xiàn)了一些苗頭性變化。人民銀行一直在密切跟蹤監(jiān)測，相關主管部門也加強了對相關城市政府的指導，進一步落實城市政府的主體責任。”鄒瀾稱。

    鄒瀾強調，2019年人民銀行還將繼續(xù)嚴格遵循“房子是用來住的，不是用來炒的”的定位，以及“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期”的目標，堅持房地產金融政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性。具體有四方面重點：一是配合實施好房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的長效機制。二是按照“因城施政”原則，落實好差別化住房信貸政策。三是會同相關管理部門，繼續(xù)做好房地產市場資金管理的相關工作。四是完善相關制度，加大對住房租賃市場的金融支持和規(guī)范，促進形成“租售并舉”的住房制度。