本報記者 劉琪

    12月3日，中國人民銀行發(fā)布消息，中國人民銀行會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局共同起草了《關于促進衍生品業(yè)務規(guī)范發(fā)展的指導意見（征求意見稿）》（以下簡稱《指導意見》），并向社會公開征求意見。

    《指導意見》在對現有監(jiān)管規(guī)則進行集中整合的同時，進一步補齊監(jiān)管短板、強化機構內控管理要求、加強投資者保護，以促進衍生品業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展。

    從主要內容來看，《指導意見》明確了衍生品定義、基本特征和實質重于形式的認定原則，并明確賬戶類產品、延期交收合約應參照《指導意見》管理。按照場內、場外（包括有組織場外市場、一對一柜臺交易）細化分類，與有關法律法規(guī)做好銜接，重點規(guī)范場外衍生品，力爭實現產品業(yè)務全覆蓋。

    同時，《指導意見》明確，金融機構開展柜臺對客衍生品業(yè)務，應當僅面向合格投資者，并進一步規(guī)范了相關的適當性評估、風險揭示、銷售管理、內部管理等方面的要求，也鼓勵其參照有組織市場規(guī)則進行交易清算等以防范風險。其中，尤其注重對個人客戶的保護，要求金融機構主要面向非個人投資者開展衍生品業(yè)務，禁止銀行保險機構通過柜臺與個人客戶直接開展衍生品交易，其他金融機構為個人客戶提供服務須制定更為審慎的參與要求，相關的評估和銷售要求也更為嚴格。

    《指導意見》要求金融機構加強內控管理，夯實衍生品業(yè)務規(guī)范發(fā)展的微觀基礎。包括明確金融機構開展衍生品業(yè)務應當遵循合規(guī)、匹配、審慎和透明的原則，確保衍生品業(yè)務與自身經營發(fā)展和管理能力相適應；完善公司治理，建立健全業(yè)務、風控合規(guī)和審計三道防線；完善風險管理，確保衍生品業(yè)務納入市場、信用、操作及流動性等全面風險管理，建立應急預案，防范極端風險。

    《指導意見》還按照金融管理部門職責，做出監(jiān)管分工協作安排。一方面，要求金融機構在開辦衍生品業(yè)務前履行必要的準入等程序，進入相關市場開展衍生品交易要遵守相關市場管理規(guī)定，并通過交易報告等方式提高市場信息透明度，防范系統性風險。其中，明確柜臺對客衍生品業(yè)務由相關金融管理部門監(jiān)管，涉及到相關市場交易的同時遵守有關市場管理規(guī)定。另一方面，加強監(jiān)管協調，各監(jiān)管部門及時溝通情況、協商解決問題，重大問題報金融委。