■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王明山

    近一月以來(lái)，A股市場(chǎng)各行業(yè)之間的表現(xiàn)出現(xiàn)了明顯的分化：醫(yī)藥生物行業(yè)、食品飲料行業(yè)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，國(guó)防軍工行業(yè)則繼續(xù)震蕩下行。在公募基金市場(chǎng)上，采用杠桿策略的分級(jí)基金B(yǎng)類產(chǎn)品則把這一分化行情進(jìn)一步放大。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，即將告別公募基金舞臺(tái)的分級(jí)基金仍保持著其令人心跳的表演：近一個(gè)月以來(lái)，24只分級(jí)B凈值均已下跌了20%以上，更是有9只基金已下跌了30%以上。截至7月16日，7只分級(jí)基金均發(fā)布了“分級(jí)B基金可能發(fā)生不定期份額折算的”風(fēng)險(xiǎn)提示公告，其基金凈值已接近合同規(guī)定的不定期份額折算閥值。

    9只分級(jí)基金B(yǎng)產(chǎn)品

    近一個(gè)月凈值下跌30%

    自6月19日上證綜指收盤(pán)價(jià)跌破2900點(diǎn)以來(lái)，上證綜指已經(jīng)在2800點(diǎn)附近震蕩了近一個(gè)月的時(shí)間。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，在A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩的背后，各行業(yè)之間的表現(xiàn)呈現(xiàn)了較大的分化：醫(yī)藥生物行業(yè)仍然強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，家電、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)則出現(xiàn)了整體的大幅下跌。

    各行業(yè)之間股價(jià)表現(xiàn)的反差也拉開(kāi)了公募基金市場(chǎng)上分級(jí)B基金的分化表現(xiàn)。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月以來(lái)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的國(guó)金上證50分級(jí)B已經(jīng)累計(jì)獲取了30.68%的收益率，而業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的分級(jí)B則在近一個(gè)月凈值下跌了44.14%。

    公開(kāi)資料顯示，目前公募基金市場(chǎng)上正常運(yùn)行的分級(jí)基金共有132只，這132只基金對(duì)應(yīng)著132只分級(jí)基金A和132只分級(jí)基金B(yǎng)，分級(jí)B向分級(jí)A借錢(qián)進(jìn)行投資，向A支付一定的利息，B獲取剩余收益，從而取得杠桿效應(yīng)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，132只分級(jí)B在近一個(gè)月的平均收益率為-3.67%。其中，有66只分級(jí)B凈值在今年以來(lái)下跌了10%以上，24只分級(jí)B已下跌了20%以上，更是有9只基金已下跌了30%以上，其中，凈值下跌最嚴(yán)重的分級(jí)B已經(jīng)在近一月下跌了44.14%。

    這9只基金分別是中信保誠(chéng)智能分級(jí)B、招商滬深300地產(chǎn)分級(jí)B、鵬華新能源分級(jí)B、工銀中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)B、國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)分級(jí)B、易方達(dá)重組分級(jí)B、鵬華證券分級(jí)B、長(zhǎng)盛中證證券公司分級(jí)B和長(zhǎng)盛中證申萬(wàn)一帶一路分級(jí)B。

    7只分級(jí)B基金

    發(fā)布“下折”風(fēng)險(xiǎn)提示

    昨日，深圳一家大型基金公司發(fā)布了旗下指數(shù)分級(jí)證券投資基金可能發(fā)生不定期份額折算的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。公告顯示，由于近期A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，截至2018年7月13日，該分級(jí)基金B(yǎng)的基金份額參考凈值接近基金合同規(guī)定的定期份額折算條件（此基金的下折閾值為0.25元），因此基金管理人敬請(qǐng)投資者密切關(guān)注該分級(jí)基金B(yǎng)份額近期的參考凈值波動(dòng)情況，并警惕可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

    除上述指數(shù)分級(jí)B外，還有6只分級(jí)B基金的管理人也在昨日發(fā)布了相關(guān)分級(jí)B基金“可能發(fā)生不定期份額折算”的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。另外，還有16只分級(jí)B距離其下折的空間已不足10%。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，這些分級(jí)B基金的較大的損失，以高溢價(jià)買(mǎi)入這些基金的投資者可能遭受較大的投資損失。

    受凈值一路下跌、監(jiān)管部門(mén)要求其整改等因素影響，分級(jí)基金的整體規(guī)模正在不斷縮水，《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至今年二季度末，分級(jí)基金的總份額為1441億份，較今年年初時(shí)的1648億份已經(jīng)縮水了近15%；截至去年二季度末，分級(jí)基金的總份額為1994億份，一年時(shí)間分級(jí)基金的總份額已經(jīng)縮水了三成。

    根據(jù)資管新規(guī)的要求，各家基金公司在6月底前就已經(jīng)提交了分級(jí)基金整改方案。根據(jù)監(jiān)管層要求，3億元規(guī)模以下的分級(jí)基金要在明年6月底前完成轉(zhuǎn)型；3億元規(guī)模以上的分級(jí)基金，則可以將轉(zhuǎn)型期限放寬到資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束。

    據(jù)知情人士透露，分級(jí)基金管理規(guī)模的下降會(huì)更方便基金管理人整改分級(jí)基金，穩(wěn)定地降低分級(jí)基金規(guī)模已是目前多家基金公司工作的重點(diǎn)之一。“分級(jí)基金的轉(zhuǎn)型需要召開(kāi)持有人大會(huì)，但購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金的散戶較多，召開(kāi)會(huì)議的難度也比較大，分級(jí)基金規(guī)模的下降就方便了基金管理人推進(jìn)分級(jí)基金的轉(zhuǎn)型”，該人士說(shuō)道。