近一個月A股市場結(jié)構(gòu)性分化趨于極致，主力資金大手筆調(diào)倉，以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，約有140億資金從股票交易型開放式指數(shù)基金（ETF）凈流出。

    其中，以上證50、滬深300為代表的大盤藍(lán)籌風(fēng)格寬基指數(shù)ETF遭機(jī)構(gòu)拋售，而中證500、雙創(chuàng)50等部分中小盤和科技成長風(fēng)格的寬基指數(shù)ETF迎來資金凈流入。分行業(yè)來看，近期累計(jì)漲幅較大的芯片、軍工類ETF被獲利盤減倉，而前期表現(xiàn)乏力的醫(yī)藥、消費(fèi)板塊ETF獲資金逆市抄底。

    寬基ETF遭機(jī)構(gòu)拋售

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，近一個月約有139.83億元資金凈流出股票類ETF，其中，大盤藍(lán)籌風(fēng)格寬基ETF“失血”最為嚴(yán)重。近一個月資金流出最多的前10只股票ETF中，6只為寬基ETF，而前3只均為大盤藍(lán)籌風(fēng)格寬基ETF。

    具體來看，截至8月13日，7月13日以來上證50ETF份額下滑25.5億份，縮水16.52%，資金凈流出約83.92億元；滬深300ETF緊隨其后，凈贖回14.92億份，資金凈流出75.05億元。僅這兩只基金，合計(jì)凈流出資金約160億元。此外，300ETF、300ETF基金分別凈流出27.24億元、9.6億元。

    在大盤藍(lán)籌風(fēng)格寬基ETF整體遭遇大量凈賣出的同時，部分中小盤和科技成長風(fēng)格的寬基ETF產(chǎn)品獲得凈申購。其中，易方達(dá)中證500ETF增加13.97億份，獲得12.78億元凈申購；中證500ETF、500ETF分別凈流入8.86億元、3.36億元；雙創(chuàng)基金、雙創(chuàng)ETF、雙創(chuàng)50ETF、雙創(chuàng)龍頭ETF等跟蹤科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的產(chǎn)品也獲得資金青睞，其中，雙創(chuàng)基金、雙創(chuàng)ETF均獲5億元以上凈買入。

    針對寬基指數(shù)ETF近期的申贖動態(tài)，深圳一家公募指數(shù)投資部人士表示，ETF的申贖情況通常被視為投資風(fēng)向標(biāo)，資金整體流出股票ETF，代表資金對后市仍比較謹(jǐn)慎，或判斷市場風(fēng)險(xiǎn)有待進(jìn)一步充分釋放。而寬基ETF主要為機(jī)構(gòu)投資者持有，其申贖動向更能反映機(jī)構(gòu)的態(tài)度。

    與主流趨勢略顯相悖的是，部分創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50指數(shù)相關(guān)ETF遭遇凈賣出，其中，創(chuàng)業(yè)板50近一個月份額縮水超20%，凈贖回逾17億份，凈流出25.96億元。作為規(guī)模最大的科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品，科創(chuàng)50ETF凈流出5.69億元。

    對此，華南一家公募市場部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和科創(chuàng)50指數(shù)前期快速上漲，獲利資金“逢高了結(jié)、落袋為安”的意愿更強(qiáng)烈。另一方面，作為一只囊括科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板頂級科創(chuàng)公司的科技“濃縮版”指數(shù)，雙創(chuàng)50指數(shù)可謂“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、青出于藍(lán)”，對此前聚焦于創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50指數(shù)的資金具有虹吸效應(yīng)。

    行業(yè)ETF被高拋低吸

    在行業(yè)主題ETF方面，消費(fèi)、醫(yī)藥類ETF獲資金搶籌，芯片、軍工類ETF遭拋售。

    截至上周五，近一個月以來酒ETF位居股票ETF吸金榜榜首，份額增加18.33億份，凈流入22.99億元。從二級市場表現(xiàn)看，同期該基金場內(nèi)價(jià)格跌逾8%。醫(yī)療ETF同樣獲得資金青睞，凈申購金額也超過20億元，同期該基金場內(nèi)表現(xiàn)不佳，跌幅達(dá)11.41%。

    主要消費(fèi)ETF、消費(fèi)ETF分別獲得18.6億元、12.83億元凈申購，醫(yī)藥ETF也獲得近10億元資金凈申購。此外，兩只證券ETF合計(jì)吸金近20億元。

    從資金流出榜來看，近一個月大漲逾15%的中證軍工ETF份額下滑近18億份，資金凈流出22.78億元；芯片ETF、半導(dǎo)體ETF、5GETF凈贖回資金均在8億元以上。此外，AI智能、軍工龍頭ETF、化工ETF也凈流出5億元以上。

    北京一家大型公募市場部負(fù)責(zé)人表示，隨著板塊輪動加快，行業(yè)主題ETF市場資金“高拋低吸”的特征越來越明顯。在行業(yè)指數(shù)低估區(qū)域，投資者一般會通過買入或定投的方式越跌越買，積累籌碼；隨著指數(shù)反彈和上漲，也會在上漲過程中逐漸兌現(xiàn)收益，落袋為安。

    他表示，芯片ETF、5GETF、半導(dǎo)體ETF及近期大漲的軍工板塊產(chǎn)品處于高景氣度周期，資金獲利了結(jié)的心態(tài)濃厚。