本報記者 昌校宇

    2022年以來，A股市場經歷了大幅震蕩，在國內外各種因素的交織影響下，全年投資主線尚不明朗。市場人士普遍分析認為，均衡配置是應對當前市場環境的較優選擇。相較于純粹的主動管理型基金，指數增強產品因需要有效跟蹤標的指數而具備天然的均衡配置屬性，同時又可通過量化增強的方式力爭獲取超越指數的超額收益，或將成為今年的投資優選。

    興業中證500指數增強型證券投資基金將于4月25日起在興業銀行、海通證券等渠道發售，擬任基金經理樓華鋒表示，根據歷史經驗，主動管理基金通常在連續兩三年大幅度跑贏寬基指數之后，需要一定時間的休整期，因此在當下市場環境下偏指數化投資可能是一個更好的選擇，同時，指數增強策略是一類偏離風險小于主動權益基金（成分股占比80%以上），收益預期又高于標的指數的一類產品。

    在樓華鋒看來，指數增強基金因為與指數收益高度關聯，所以他聚焦兩點：一是指數的估值水平，指數增強類產品適合在市場較低位置布局；二是市場風格，相比于主動權益基金更易受市場風格的影響，指數增強基金往往風格偏向不明顯，所以在市場風格相對均衡時，指數增強基金的投資性價比相對會更高。

    在量化增強方面，樓華鋒表示，策略定位以獲取穩健超額收益為主，將采用多因子策略，在因子選擇方面也相對均衡，各大類因子例如價值、成長、財務、價量、行業等因子都會涉及，也會應用更多的另類數據以及高頻數據去尋求一些差異化。

    樓華鋒說：“除了多因子策略，我也會用到例如成份股調整、定增等事件驅動策略、股指期貨套利策略以及可轉債套利策略、打新等多策略等進行收益增厚、風險分散。”

（編輯 何帆）