“我就是希望能夠一直專注地在投資領(lǐng)域里不斷鉆研。”凱石涵行業(yè)精選混合基金擬任基金經(jīng)理梁福濤說。

    自2003年進入證券行業(yè)以來，梁福濤經(jīng)歷了15年的投研工作，跨多個牛熊周期，從做實業(yè)到賣方行業(yè)公司研究、宏觀經(jīng)濟研究，再到買方研究管理、基金投資，擁有非常完整的成長積累。梁福濤曾在興業(yè)證券和申萬證券研究所從事行業(yè)研究和宏觀經(jīng)濟研究工作，2008年他進入長江養(yǎng)老保險，開始了10年養(yǎng)老金、養(yǎng)老保障資金、金融機構(gòu)專戶資金的投資管理實踐，曾負責(zé)養(yǎng)老保險投資事業(yè)部主動管理的規(guī)模超過200億。2018年初，梁福濤加入凱石基金，擔(dān)任總經(jīng)理助理兼研究總監(jiān)、投資五部負責(zé)人。

    梁福濤的投資思路是以價值成長的邏輯選股，以價值預(yù)期差來進行配置。“不成長的或極低增長的單純價值股，雖然估值低且穩(wěn)定，但其超額收益非常有限；高成長的新興科技股、主題概念股等，雖然短期可能有高成長，但往往極不穩(wěn)定。”他說，為了實現(xiàn)客戶資產(chǎn)可持續(xù)增值，他偏好那些能夠保持中等主營業(yè)績增速并且估值相匹配或估值被低估的公司。“如果業(yè)績增長能夠保持在40%以內(nèi)，都可以稱之為中等增速，中等業(yè)績增速的可持續(xù)性很重要。”

    由梁福濤擔(dān)任擬任基金經(jīng)理的凱石涵行業(yè)精選混合基金正在發(fā)行。梁福濤介紹，該基金的投資策略可簡單歸納為價值成長選股、股債適度靈活配置，穩(wěn)健投資。在當(dāng)前有價值的區(qū)間，布局具有潛力空間的行業(yè)，為持有人實現(xiàn)長期超額收益；同時，從持有人利益可持續(xù)出發(fā)，短期投資或布局也會注意做好風(fēng)險控制，兼顧好凈值波動性管理，力爭做到短期和長期平衡，穩(wěn)健投資。

    梁福濤認為，當(dāng)前雖然市場低迷，發(fā)行新基金也較難，但根據(jù)多年的經(jīng)歷及宏觀研究經(jīng)驗，他認為，相比于市場高位時候的狂熱，當(dāng)前發(fā)行的產(chǎn)品恰恰更具中長期投資價值。

    “當(dāng)前投資需要面對的最大基本面是經(jīng)濟‘再平衡’的訴求。”梁福濤認為，隨著供給側(cè)改革的深入，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿均取得了較好成果，這一輪經(jīng)濟再平衡已經(jīng)取得了歷史性的顯著成效。“經(jīng)濟基本面出現(xiàn)歷史性的變化，與此同時股市的估值也回到了歷史的底部區(qū)間，股市調(diào)整或是在逐步醞釀新的良機。”

    在梁福濤看來，在新一輪再平衡過后，未來一段時間經(jīng)濟發(fā)展或可能的新的經(jīng)濟周期，將可能真正由過去粗放增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。基于此，長期來看，梁福濤表示看好制造升級、現(xiàn)代服務(wù)、新科技新材料和新能源以及大健康、大養(yǎng)老和大消費等產(chǎn)業(yè)；從短期看，經(jīng)濟還在平衡中，制造升級、科技創(chuàng)新和自主可控繼續(xù)得到鼓勵。他認為，云計算、芯片產(chǎn)業(yè)鏈、5G通訊、軍工等相對強勢，醫(yī)藥、消費、服務(wù)等進一步調(diào)整后也將出現(xiàn)逐步布局的機會。