在央行定向降準背景下，4月18日A股震蕩走強，上證綜指、深證成指收盤均上漲，創業板指大漲2.16%，互聯互通市場成交活躍，北上資金強勢凈買入超72億元，大幅抄底海康威視，積極加碼金融、白酒股。

    外資強勢流入A股

    統計顯示，4月18日，借助滬、深港通北上的資金成交金額達255億元，其中滬、深股通凈買入分別達39.83億元和32.39億元，均創下今年以來單日凈買入最高紀錄。

    本周北上資金保持逆勢加倉態勢，4月17日在A股大幅回調背景下，陸股通合計凈買入6.88億元。相比之下，南下資金成交轉弱，成交金額連續兩個交易日下降，4月18日當天港股通凈賣出15.57億元，持續5個交易日凈賣出。

    4月17日晚間，央行公告稱從2018年4月25日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點；同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準釋放的資金償還其所借央行的MLF。

    天元金融策略分析師梁浩榮向證券時報·e公司記者表示，預計降準并不會釋放太多流動性，這次行動的影響，并不是注入新的流動性，而是將銀行資金來源，由向央行貸款轉為銀行的存款準備金。人民銀行暫時也沒有跡象要放棄穩健中性的貨幣政策取向，主要撥作支持中小企業貸款及弱勢社群的普惠金融業務之用，而并非直接調入股市及樓市。所以短期不會對A股目前的流動性狀況產生太大的影響。

    申銀萬國研究指出，在今年去杠桿和進一步推進利率市場化背景下，本次降準更主要的目的在于緩解經濟薄弱環節受到的沖擊、補充金融體系的流動性缺口以及疏通利率傳導機制。另外，穩定的流動性環境縮小了中小行和大行經營的分化差距，中小行邊際壓力有所減輕。

    除了本次降準，上周央行、證監會宣布將從5月1日起滬、深港通每日額度分別擴大4倍，互聯互通市場獲直接提振。4月9日至13日，滬、深股通雙雙創下今年以來單周最大凈買入金額，分別達75億元和52億元，成交總額環比3月底上漲。分板塊來看，創業板加倉力度持續領先，北上資金平均持股比例迅速提升至0.49%，其次是中小板。

    抄底海康威視

    從成交活躍股來看，海康威視成為4月18日北上資金凈買入規模最大個股，金額達11.57億元，創該股單日凈買入的最高紀錄。

    在中興通訊遭美方禁售令背景下，“安防雙雄”之一海康威視股價受挫，4月17日下跌6.77%，深股通凈賣出約2億元；4月18日公司股價出現V形反轉，開盤后高開低走，尾盤拉漲。全天海康威視振幅近6%，成交總額33.24億元，其中深股通包攬了7成的交易量。

    相反，大華股份18日被深股通凈賣出1.16億元，連續兩天減持，4月18日當天公司股價收跌2.07%。

    另外，金融股和白酒股獲北上資金積極加碼，中國平安、招商銀行、美的集團、中信證券以及貴州茅臺、五糧液等均獲凈買入。從估值來看，北上資金凈買入的成交活躍股中，平均市盈率約24倍，其中海螺水泥、上汽集團等市盈率不到11倍。

    據e公司記者統計，北上資金開始加大對低估值績優股加倉力度，并加快對高估值個股的減倉力度。上周北上資金增、減持金額最大的前30只互通標的，對應平均市盈率分別為27倍和53倍，兩者平均估值差距比3月底明顯擴大。