10月12日晚，利歐股份（002131）發布了關于終止收購蘇州夢嘉傳媒有限公司（以下簡稱“蘇州夢嘉”或“標的公司”）股權的公告。公告顯示，利歐股份自7月13日起籌劃收購事項，與標的公司股東簽署了《股權收購意向書》，擬以發行股份、支付現金或二者相結合的方式收購寧波妍熙股權投資合伙企業（有限合伙）、寧波熙燦股權投資合伙企業（有限合伙）、張地雨所持的蘇州夢嘉75%的股權。隨后9月11日，利歐股份與標的方簽署了《股權轉讓框架協議》。實際上，自9月11日簽署《股權轉讓框架協議》以來利歐股份接連收到深交所問詢函，備受業界關注。利歐股份在問詢函回復中分別就收購標的的經營模式、盈利模式、核心競爭力以及微信公眾號運營情況等方面分別進行了解釋說明。但這一收購事項最終未能成功實施。

    根據公告，鑒于近期證券市場的巨大波動，協議各方對標的公司估值存在較大差異，經友好協商，協議各方決定終止該收購項目，并于2018年10月12日簽署了《蘇州夢嘉傳媒有限公司股權轉讓框架協議之解除協議》。

    當下市場環境、融資環境發生巨大變化，尤其是A股市場低迷狀態下個股跌幅較大，對并購重組是否產生影響以及影響程度與企業重組方式緊密相關。數字營銷作為高成長行業，過去幾年一直頗受資本市場青睞，但隨著A股市場行情的持續低迷，數字營銷板塊也遭到市場冷落，大部分相關上市公司的市值大幅下挫。而今年市場上并購重組的優質項目并不多，據不完全統計，8月以來已有19家上市公司密集宣布并購重組失敗。

    業內人士認為，本次終止收購行為對利歐股份有著較為正面的影響。利歐股份的終止收購意味著上市公司留存了數量巨大的、寶貴的現金流資源，這些現金流儲備是維持公司良好經營狀況、增厚資本實力的重要基礎。同時，短期來看，在目前市場行情劇烈波動的大背景下，上市公司采取轉攻為守的策略，暫緩進行大額投資，堅守現有業務線，不失為順應環境變化的明智之舉，也將會是提升投資者信心的有效舉措。

    近幾年，利歐股份借由并購重組不斷完善數字營銷全產業鏈的布局，涵蓋了媒介代理、策略與創意、社會化營銷、電商代運營、流量運營、移動營銷、內容營銷等業務環節。作為國內領先的數字營銷傳播集團，近年來利歐股份一直在探索業務模式創新升級的新思路，致力于產業鏈上下游的整合與拓展。利歐股份以資本的力量集結了聚勝萬合、琥珀傳播、氬氪集團、萬圣偉業、微創時代、智趣廣告等一批優秀的“造血”公司。公司表示，未來，利歐股份將持續探索新模式、新業態，持續完善數字營銷產業鏈布局，不斷豐富數字營銷業務生態。因此，本次收購的終止將不會影響公司的既定策略。