受燃油價格上漲，匯兌損失的影響，2018年，航企的利潤普遍遭受擠壓，不過作為國內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的低成本航空公司，春秋航空（601021，SH）實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的持續(xù)增長，去年凈利潤逆勢增長了近兩成。

    4月18日晚，春秋航空披露了2018年年度報告，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入131.14億元，同比增長19.5%；全年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤15.03億元，同比上升19.1%；扣非凈利潤12.18億元，同比上漲11.44%。

    春秋航空究竟靠什么促成了這一良好的經(jīng)營表現(xiàn)？公司的年報透露了這一秘訣，還是在于四個字——降本增效。

    精細(xì)化管理單位收益大增

    2018年，公司完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量31.44億噸公里，同比增長14.9%；完成旅客周轉(zhuǎn)量346.83億人公里，同比增長14.7%；運(yùn)輸旅客1952萬人次，同比增長13.7%；客座率為89.0%，同比下降1.6個百分點(diǎn)，不過，客運(yùn)人公里收益較去年上漲7.06%達(dá)到0.37元。春秋航空近年來不斷完善收益管理策略，提升精細(xì)化管理水平，針對國內(nèi)不同基地市場的發(fā)展水平和供需情況進(jìn)行更具有針對性的定價工作，因此盡管客座率有所下降，但公司的單位收益持續(xù)提升。

    2018年，公司總體可用座位公里同比上升16.7%。在2017年航線結(jié)構(gòu)逐步夯實(shí)、時刻資源持續(xù)積累的基礎(chǔ)上，春秋航空去年延續(xù)上一年對于航線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)完善的整體思路，圍繞國內(nèi)主要基地發(fā)展境內(nèi)外航線，并集中運(yùn)力提升境外主要目的地市場份額，國內(nèi)外運(yùn)力均衡投放，航線結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步穩(wěn)固。

    具體來看，去年，春秋航空國內(nèi)航線可用座位公里同比上升14.9%，同時客公里收益同比提升7.8%，帶動國內(nèi)航線主營業(yè)務(wù)收入上漲20.7%，占主營業(yè)務(wù)收入比例達(dá)到65.9%。春秋航空解釋稱，根據(jù)中國民航局和國家發(fā)展改革委下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)民航國內(nèi)航空旅客運(yùn)輸價格改革有關(guān)問題的通知》，公司從2018年5月起陸續(xù)挑選了14條國內(nèi)優(yōu)質(zhì)航線實(shí)行市場調(diào)節(jié)價，該等航線客公里收益漲幅水平顯著超出同期其他國內(nèi)航線整體漲幅，有效提升了國內(nèi)航線的收益水平。

    而國際航線和港澳臺航線可用座位公里同比分別增長20.3%和20.1%，客公里收益同比提升5.7%和3.4%，使得國際和地區(qū)航線主營業(yè)務(wù)收入同比上升23.5%，占主營業(yè)務(wù)收入比例上升至34.1%。

    此外，春秋航空自成立以來，便借鑒國外低成本航空公司的經(jīng)營模式，不斷豐富創(chuàng)新輔助產(chǎn)品和服務(wù)項(xiàng)目，并推出一系列出行相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)項(xiàng)目，在客戶從訂票、支付、登機(jī)、乘機(jī)和出行的過程中為其提供更多的自主權(quán)與便利性，而這也給公司帶來了一筆不菲的收入。

    2018年公司輔助業(yè)務(wù)收入達(dá)6.1億元，在不斷開拓機(jī)票衍生類輔助收入產(chǎn)品的同時，嘗試不斷創(chuàng)新。比如，在航空傳媒領(lǐng)域，去年春秋航空完成與全球知名訂房平臺Booking、吉利汽車等公司開展機(jī)身廣告、主題航班等航空媒介投放合作，為廣告客戶提供個性化的附加服務(wù)。

    “未來公司將持續(xù)高度重視發(fā)展輔助業(yè)務(wù)收入，將其作為未來核心競爭力之一，充分利用直銷平臺流量的優(yōu)勢，做深做廣與航空旅行體驗(yàn)相關(guān)的航旅產(chǎn)品和服務(wù)，同時大力加強(qiáng)電子商務(wù)投入，增加直客流量，并持續(xù)加強(qiáng)對流量變現(xiàn)產(chǎn)品和形式的創(chuàng)新。”春秋航空在年報中表示。

    數(shù)據(jù)顯示，目前春秋航空網(wǎng)站注冊用戶數(shù)已超過3500萬，移動終端應(yīng)用新增下載量突破1億。2018年，公司除包機(jī)包座業(yè)務(wù)以外的銷售渠道占比中，電子商務(wù)直銷（含OTA旗艦店）占比達(dá)到90.7%。

    成本管控得當(dāng)減輕油價壓力

    作為國內(nèi)成立更早的低成本航空公司，春秋航空的成本控制向來以嚴(yán)格著稱，但春秋航空始終認(rèn)為降本增效仍有空間。由于航油采購價格上漲等原因，2018年，春秋航空單位營業(yè)成本為0.3元，較去年同期上升5.3%。雖然2018年末國際油價接連跳水，但由于前10月積累的漲幅較大，2018年公司航油采購均價較去年上漲24.6%，單位航油成本較去年上漲21.3%。

    年報顯示，去年，春秋航空營業(yè)成本為118.44億元，同比增長22.9%。作為最大的成本支出項(xiàng)目，去年公司航油成本達(dá)到40。06億元，占總成本的33.82%，較上年同期增長41.56%。

    盡管在油價上漲的大環(huán)境下，春秋航空節(jié)油精細(xì)化管理的效果逐漸釋放，2018年單位油耗較2017年下降3.2%。據(jù)悉，公司在2018年上半年成立專項(xiàng)小組，開發(fā)并不斷優(yōu)化了一套能夠監(jiān)控飛行員、飛機(jī)和航班等所有動態(tài)數(shù)據(jù)的系統(tǒng)，及時發(fā)現(xiàn)問題并改正，優(yōu)化飛行計劃，改善飛行員標(biāo)準(zhǔn)化操作。

    此外，春秋航空于2018年10月引進(jìn)第一架A320NEO飛機(jī)，該機(jī)型較上一代A320CEO飛機(jī)大約能節(jié)省理論油耗15%。據(jù)悉，公司未來引進(jìn)計劃均為NEO機(jī)型，將不斷提升節(jié)油能力。2019年2月，春秋航空還與“空中客車”簽署協(xié)議，啟用“智慧天空”系統(tǒng)進(jìn)行節(jié)油開發(fā)應(yīng)用，未來油耗效率有望進(jìn)一步改善。

    值得注意的是，扣除航油成本，春秋航空單位非油營業(yè)成本較去年同期下降1.3%，公司稱這主要源于日利用率小時提升和部分主要成本項(xiàng)目改善。

    費(fèi)用方面，2018年，春秋航空單位銷售費(fèi)用為0.0067元，較去年同期下降25.4%，主要由于對數(shù)字營銷和廣告費(fèi)用支出的控制，轉(zhuǎn)為更注重性價比的投放策略。并且公司進(jìn)一步提升管理能力，并嚴(yán)格管理預(yù)算，使得單位管理費(fèi)用較去年同期下降7.6%至0.0052元。

    另外，2018年，公司實(shí)現(xiàn)外幣資產(chǎn)和負(fù)債管理基本匹配的管理目標(biāo)，公司全年凈匯兌損失為3483萬元，保持中性的匯兌敞口。