本報(bào)記者 吳文婧

    11月29日晚間，金字火腿發(fā)布公告稱(chēng)，為保護(hù)上市公司利益，增加回收中鈺資本股權(quán)回購(gòu)款的確定性，擬將其所持有的中鈺資本管理（北京）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中鈺資本”）股權(quán)回購(gòu)款剩余債權(quán)4.34億元進(jìn)行公開(kāi)拍賣(mài)轉(zhuǎn)讓。

    同時(shí)，公告提示，金字火腿實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方將參與拍賣(mài)，并計(jì)劃以3億元的價(jià)格受讓本次拍賣(mài)的債權(quán)。

    金字火腿董秘王啟輝表示，公司實(shí)控人主動(dòng)參與，計(jì)劃以3億元價(jià)格受讓債權(quán)，其目的主要有幾點(diǎn)：一是為了保障本次交易順利進(jìn)行，避免本次出現(xiàn)流拍等情形，對(duì)公司利益和形象造成損害。二是明確3億元的成交價(jià)格，盡最大努力減少交易事項(xiàng)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的影響，從而保護(hù)上市公司和投資者利益，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。

    公開(kāi)規(guī)范

    保護(hù)上市公司利益

    根據(jù)金字火腿公告，本次轉(zhuǎn)讓的交易方式為公開(kāi)拍賣(mài)，債權(quán)價(jià)格的參照標(biāo)準(zhǔn)為，以債權(quán)賬面原值和評(píng)估值孰高者為準(zhǔn)，交易的定價(jià)原則為，首次拍賣(mài)底價(jià)為不低于賬面原值或評(píng)估值（以孰高為原則）。如果首次拍賣(mài)轉(zhuǎn)讓未能征集到符合條件的意向受讓方或最終未能成交，則以不低于賬面原值或評(píng)估值（以孰高者為原則）的80%為底價(jià)進(jìn)行第二次拍賣(mài)。如果第二次拍賣(mài)轉(zhuǎn)讓未能征集到符合條件的意向受讓方或最終未能成交，則以不低于賬面原值或評(píng)估值（以孰高者為原則）的60%為底價(jià)進(jìn)行第三次拍賣(mài)。而金字火腿實(shí)控人或其關(guān)聯(lián)方也將參與拍賣(mài)，并計(jì)劃以3億元的價(jià)格受讓本次拍賣(mài)的債權(quán)。

    王啟輝表示，為了保護(hù)上市公司利益，本次交易采取了多條保障措施：一是明確交易定價(jià)原則為以賬面原值和經(jīng)評(píng)估后的債權(quán)評(píng)估值兩者中孰高的為準(zhǔn)，保證了公司的利益；二是本次交易通過(guò)公開(kāi)拍賣(mài)進(jìn)行，保證了交易的公開(kāi)、公平、公正和市場(chǎng)化操作；三是本次交易將履行資產(chǎn)評(píng)估、董事會(huì)股東大會(huì)審議等嚴(yán)格的內(nèi)部程序，如果最終由實(shí)控人或其關(guān)聯(lián)方受讓債權(quán)，形成關(guān)聯(lián)交易，公司將按照規(guī)定履行關(guān)聯(lián)交易相關(guān)審議程序。

    化解風(fēng)險(xiǎn)

    促進(jìn)上市公司持續(xù)發(fā)展

    中鈺資本股權(quán)回購(gòu)款剩余債權(quán)的回收問(wèn)題，是金字火腿面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，也是投資者最關(guān)注的焦點(diǎn)之一。據(jù)市場(chǎng)人士分析，金字火腿從公司層面來(lái)看，股權(quán)清晰，業(yè)務(wù)清楚，資產(chǎn)負(fù)債率很低，品牌優(yōu)勢(shì)明顯，是一個(gè)很清爽的公司，也是肉類(lèi)消費(fèi)品的品牌公司。2019年以來(lái)，金字火腿的主營(yíng)業(yè)務(wù)、業(yè)績(jī)都增長(zhǎng)很快，基本面很好。目前市場(chǎng)最擔(dān)憂(yōu)的問(wèn)題就是中鈺資本股權(quán)回購(gòu)款的應(yīng)收款問(wèn)題，大家擔(dān)心會(huì)不會(huì)收不回來(lái)，對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生大的影響。如果這個(gè)問(wèn)題解決好了，相信市場(chǎng)會(huì)給予積極的響應(yīng)。

    根據(jù)金字火腿公告，公司實(shí)控人或其關(guān)聯(lián)方將參與拍賣(mài)，并計(jì)劃以3億元的價(jià)格受讓本次拍賣(mài)的債權(quán)。也就意味著，本次交易很有可能是由實(shí)控人以3億元的價(jià)格受讓剩余債權(quán)。

    金字火腿證券部人士表示，如由實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方受讓債權(quán)，具有償還能力，信用記錄良好，履約能力有保障，增強(qiáng)了回收賬款的確定性。同時(shí)，也避免了對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐纱蟮挠绊憽Ｈ绨幢敬谓灰装?億元成交測(cè)算，與債權(quán)賬面原值4.34億元之間的差額約1.34億元，公司前期已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備5613.33萬(wàn)元及暫列遞延收益（因失去控制權(quán)所承擔(dān)的中鈺資本累計(jì)虧損）5487.60萬(wàn)元共1.11億元，預(yù)計(jì)本次交易對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響相對(duì)較小。通過(guò)本次交易，也有利于公司化解風(fēng)險(xiǎn)，減少應(yīng)收款問(wèn)題對(duì)公司的影響，專(zhuān)心主業(yè)經(jīng)營(yíng)，從而促進(jìn)公司持續(xù)健康發(fā)展。

    聚焦主業(yè)

    輕裝上陣加速發(fā)展

    有市場(chǎng)人士分析，本次交易如果順利實(shí)施，對(duì)上市公司而言，應(yīng)該是一個(gè)比較好的解決方案。首先，由于中鈺資本是股權(quán)投資公司，其持有的資產(chǎn)主要是股權(quán)類(lèi)、基金類(lèi)資產(chǎn)，退出時(shí)間和退出收益具有不確定性，而上市公司還款則有明確的期限，存在矛盾。二是公司實(shí)控人或其關(guān)聯(lián)方如果受讓債權(quán)，還款保障性和確定性顯著增加，應(yīng)收款風(fēng)險(xiǎn)基本化解。從上市公司基本面來(lái)說(shuō)，基本沒(méi)有大的干擾，可以專(zhuān)注主業(yè)，專(zhuān)心經(jīng)營(yíng)，對(duì)上市公司是有利的。三是愿意以約賬面原值7折的價(jià)格受讓債權(quán)，也體現(xiàn)了公司實(shí)控人對(duì)公司的信心，也充分體現(xiàn)了公司實(shí)控人以上市公司利益為先、呵護(hù)上市公司發(fā)展的態(tài)度，彰顯了大股東負(fù)責(zé)任的決心，有利于樹(shù)立良好的資本市場(chǎng)形象。

    近年來(lái)，金字火腿聚焦肉類(lèi)產(chǎn)業(yè)，打造品牌消費(fèi)品，形成火腿、肉制品、品牌肉類(lèi)三大板塊，業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷延伸，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加合理，市場(chǎng)渠道持續(xù)完善，品牌優(yōu)勢(shì)日益提升，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速。

    隨著消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、互聯(lián)網(wǎng)程度的不斷加快，人們對(duì)優(yōu)質(zhì)肉制品、中式肉制品的需求越來(lái)越大，行業(yè)空間巨大，發(fā)展前景廣闊，公司也適應(yīng)消費(fèi)趨勢(shì)，全新推出了金字淡火腿、火鍋火腿、火鍋牛肉火腿等消費(fèi)需求大、消費(fèi)場(chǎng)景多、重復(fù)購(gòu)買(mǎi)率高的培育爆款產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)空間，壯大消費(fèi)增量，提升市場(chǎng)份額。

    業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，通過(guò)本次債權(quán)拍賣(mài)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢⒂兄诮鹱只鹜然庵锈曎Y本股權(quán)回購(gòu)款風(fēng)險(xiǎn)，消除應(yīng)收款問(wèn)題對(duì)公司發(fā)展的干擾，從而達(dá)到輕裝上陣、專(zhuān)心經(jīng)營(yíng)、加快發(fā)展的目的，保護(hù)上市公司利益，具有積極而深遠(yuǎn)的意義。

（編輯 張偉）