本報記者 趙彬彬

    12月21日，濱化股份發(fā)布第一大股東變更的提示性補充公告稱，水木有恒擬向和宜投資轉(zhuǎn)讓其持有的1.25億股股份，轉(zhuǎn)讓完成后公司第一大股東將變更為和宜投資。值得注意的是，和宜投資股東穿透后，主要為濱化股份現(xiàn)任管理層。

    水木有恒是清華工研院下屬的北京工研控制的合伙企業(yè)，在今年減持之前持有濱化股份1.67億股，為濱化股份第一大股東。清華工研院曾是濱化股份為實現(xiàn)從傳統(tǒng)化工向新能源領(lǐng)域發(fā)展引進的戰(zhàn)略伙伴。隨著“清華系”股權(quán)減持和人員退出，濱化股份未來的轉(zhuǎn)型之路將何去何從？

    打折甩賣股權(quán)

    “清華系”大撤離

    濱化股份公告顯示，12月17日，公司第一大股東水木有恒與和宜投資簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬以8.5元/股價格向和宜投資轉(zhuǎn)讓其持有的1.25億股（占公司總股本的6.39%），轉(zhuǎn)讓總價為10.63億元。

    權(quán)益變動后，水木有恒持有公司股份1590.18萬股，占比下降至0.81%，不再是公司第一大股東，和宜投資則持有公司1.46億股，占總股本的7.44%，成為公司第一大股東。濱化股份表示，公司目前無實際控股股東和實際控制人，該交易不會導(dǎo)致公司實際控制人發(fā)生變更。

    值得注意的是，本次水木有恒的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格8.5元/股，相較于公司當(dāng)天收盤價（8.94元/股）打了九五折。

    在此之前，水木有恒于10月14日和11月17日，通過大宗交易分別減持公司股份1920萬股、140萬股。而和宜投資在9月24日成立后，分別于10月份和11月份通過兩筆大宗交易分別獲得公司1920萬股、140萬股。這意味著，水木有恒大宗減持的股票均由和宜投資接盤。

    作為第一大股東的水木有恒，曾經(jīng)要帶領(lǐng)濱化股份實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，為何僅過了一年卻頻頻減持，甚至不惜打折也要減持撤退呢？

    記者以投資者得身份致電水木有恒，公司相關(guān)人士稱，“沒有告知義務(wù)，不要再打電話。”

    濱化股份相關(guān)人士則告訴《證券日報》記者，“第一大股東合伙到期了要退出，所以減持了股票，減持價格低于當(dāng)日收盤價，是雙方協(xié)商的結(jié)果，符合有關(guān)規(guī)定。”

    上海久誠律師事務(wù)所許峰律師對《證券日報》記者表示，“在合伙企業(yè)到期前，經(jīng)過合伙人會議協(xié)商也是可以延期的，并非一定就要到期解散。”

    在水木有恒第一次減持前的9月下旬，濱化股份股價一度超過14元/股，不過隨后持續(xù)大跌。有投資者對水木有恒表示質(zhì)疑，“投資就是要獲益的，既然決定退出，為什么不在高點減持，卻選擇在低谷減持？這操作著實令人費解。”

    此外，本該3月底任期屆滿的董事會一直到日前才完成換屆。在上屆董事會中，擔(dān)任董事長的朱德權(quán)、總裁姜森以及董事陳呂軍等人均未獲提名，“清華系”人員集體出局。此事還受到公司可轉(zhuǎn)債評級機構(gòu)新世紀(jì)評級的關(guān)注：將密切關(guān)注公司董事會、監(jiān)事會選舉對公司經(jīng)營管理、在建工程投資進度、財務(wù)狀況的影響，以及對公司及公司存續(xù)債券可能產(chǎn)生的影響。

    技術(shù)方撤退

    轉(zhuǎn)型路在何方？

    作為濱化集團第三次創(chuàng)業(yè)的標(biāo)志，2017年濱化股份引入戰(zhàn)略投資者清華工研院，將戰(zhàn)略目標(biāo)瞄向氫能領(lǐng)域，欲實現(xiàn)從傳統(tǒng)化工向新能源等產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

    2017年，濱化集團和北京億華通共同出資設(shè)立濱華氫能源有限公司，作為濱化氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要實施者。依托濱化集團副產(chǎn)氫氣的優(yōu)勢，與清華工研院合作開發(fā)了燒堿副產(chǎn)氫氣凈化工藝技術(shù)，2019年5月份建成投產(chǎn)了年產(chǎn)1500噸的氫氣凈化、壓縮、充裝裝置，產(chǎn)品質(zhì)量滿足燃料電池汽車用氫的國家標(biāo)準(zhǔn)，同時還配套建設(shè)了全指標(biāo)分析中心。

    2020年10月底，在濱化集團合作伙伴大會暨投產(chǎn)運行50周年慶典上，時任濱化股份董事長朱德權(quán)公開表示，“爭取用三年左右的時間完成符合科創(chuàng)板上市條件的氫能子公司建設(shè)，為濱化向新能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及五年以后的發(fā)展打開戰(zhàn)略空間。”

    不過，目前濱化股份的主要利潤來源仍是化工業(yè)務(wù)。今年三季報顯示，濱化股份1至9月份實現(xiàn)營業(yè)收入65.39億元，同比增加49.92%，歸屬上市公司股東的凈利潤14.10億元，同比增加491.46%。其中化工行業(yè)收入達63.77億元，占比達98.76%。公司也表示，環(huán)氧丙烷、燒堿等化工品價格大幅上漲，是公司業(yè)績高速增長的原因。

    前述濱化股份人士表示，“公司氫能源業(yè)務(wù)已經(jīng)有市場供應(yīng)，但目前尚未盈利。”

    今年8月31日，濱化股份回復(fù)投資者時表示，公司子公司濱華氫能源從事動力氫的制備，其2020年營業(yè)收入為663.59萬元，凈利潤為-1379.61萬元。

    顯然，目前濱化股份的氫能源轉(zhuǎn)型仍有很長的路要走。隨著“清華系”的集體撤退，濱化股份的氫能源轉(zhuǎn)型之路將何去何從？

    “董事會換屆后，目前公司發(fā)展戰(zhàn)略沒有改變，仍會沿著此前的路徑繼續(xù)推進。”上述濱化股份人士如是說。