本報記者 賀王娟

    受白銀價格飛漲影響！A股市場白銀概念股“應聲而漲”。

    6月6日，A股市場早間開盤，貴金屬板塊以3.24%的漲幅居前，個股中，截至記者發稿，湖南白銀（002716）、白銀有色（601212）雙雙“10cm”漲停。

    消息面上，周四現貨白銀一度暴漲4.5%，觸及每盎司36美元整數關口的上方，創下2012年2月份以來最高水平。國內方面，滬銀主力合約盤中漲幅近4%，價格最高漲至8804元/千克，創下歷史新高。

    為何白銀突然之間大幅拉漲？陜西巨豐投資資訊有限責任公司投資顧問總監郭一鳴對《證券日報》記者表示，近期白銀大漲主要因避險和替代性需求上升。此外，金銀比突破100之下白銀相對黃金顯著低估，市場對金銀比回歸的預期帶動白銀補漲。

    深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究員隋東對《證券日報》記者表示，近期白銀價格走強主要受以下因素驅動，一是，貨幣政策寬松預期，市場對美聯儲2025年降息的預期持續升溫，美元走弱預期推動資金涌入白銀市場；二是，避險需求支撐，持續升級的地緣政治風險和全球貿易摩擦，強化了貴金屬作為避險資產的配置價值；三是，工業需求增長，新能源產業快速發展帶動白銀工業應用需求激增，而礦產供應增長有限，供需缺口持續擴大；四是，估值修復動能，近期金銀比一度升至1比100，表明白銀相對黃金存在顯著低估，吸引資金配置以獲取均值回歸收益。

    從需求來看，中信建投期貨研報指出，白銀的需求主要可以分為：工業、珠寶、銀器、投資和攝影等需求。膠片行業的逐步萎縮，攝影需求呈現下降趨勢，但2022年以來工業用銀持續增長，2024年工業用銀增速在4%左右。其中，2023年、2024年的全球裝機熱潮，令光伏對白銀的需求猛增，其在白銀總需求的占比也從8%左右迅速升至16%以上。

    白銀作為光伏銀漿的核心原材料，市場人士認為，其工業需求隨光伏裝機規模擴大而持續攀升，有望持續為白銀價格提供支撐。

    郭一鳴表示，當前看銀礦產量增速有限制約，而工業用銀需求持續增長，白銀市場供不應求格局依舊。

    金銀比作為貴金屬市場重要的衡量指標，也是市場參考的因素之一，隋東認為，作為貴金屬市場的重要指標，金銀比高位通常預示著白銀具備較強的補漲潛力，在當前環境下其投資吸引力正持續提升。

    “目前，金銀比仍高于歷史均值，表明白銀相對黃金低估，如有階段回落，仍有支撐銀價以及低吸機會。當然，影響白銀價格的因素較多，金銀比僅是參考，銀價還需關注工業需求變化。”郭一鳴說。

    此外，多家機構對白銀市場持樂觀態度，認為后市估值修復空間較大。中信建投期貨認為，當前黃金高歌猛進，而白銀望塵莫及。年內白銀有望成為估值更低的黃金替代品；或在美國超預期貨幣寬松的前提下，更具有向上彈性的白銀可能得到更多關注。

（編輯 喬川川）