本報記者 賈麗

    去年年初，國美零售創始人黃光裕在重出江湖后提出：“要用18個月時間，讓國美恢復原有市場地位。”彼時他滿懷信心，21次提及“我相信”，此后便開啟了一場較為激進的變革。

    時隔一年，國美零售交出的成績單顯示，2021年實現營收464.84億元，同比增長5.36%，這也是2017年以來首次實現營收正增長。隨著去年下半年經營現金流的改善，報告期內，國美零售的經營現金凈流入6.49億元，虧損額下降，資產負債率降至78%。

    國美沖刺目標的重要關口，恰逢復雜的外部環境。受疫情反復、地緣政治等因素的影響，實體零售企業虧損不斷，轉型破局、降本提效已成為大多數零售企業謀求生存的必選路徑，國美也不例外。

    門店增加多種新業態

    與2020年相比，國美零售2021年的虧損額有所縮減，為44.02億元，同比減少37.06%。2021年，國美的銷售成本為409億元，占銷售收入的88.15%，仍是拉低盈利水平的主因。

    作為國美主要資產的門店，將在未來的成本降低、利潤提升方面起著重要作用。財報顯示，截至2021年年底，國美線下門店為4195家，其中包括新零售店2763家，已進入1439個城鎮。截至目前，國美已對門店進行進一步整合。截至去年年底，其新模式店已簽約35家，按其計劃，到今年10月份為止，國美要將實體門店擴張到6000家以上，但目前仍存在一定的差距。

    對此，國美零售高級副總裁、CFO方巍對投資人表示，國美對門店進行持續擴張，除了家電外，還增添了家裝、汽車等多種業態的自營及加盟體驗館，涉及48個業態賽道、128個細分品類。這些門店都強化了“輕資產、代運營、加盟”的運營模式。

    “互聯網已走過流量紅利期，線上優勢在逐漸消失，門店的‘輕資產、代運營’模式可以在較低成本下快速擴張，并提升利潤空間，這是企業更為謹慎的擴張經營策略。”零售行業專業李成東對《證券日報》記者表示。

    門店擴張是否會導致成本大幅上升？方巍預計，2022年國美SKU數將達到千萬級，輕資產門店將新開千家以上。“我們會將現有門店優化，整個資本性開支并不是很大。”國美去年的收入中，來自縣域店收入占整體收入的比重已由此前的8.76%增至12.79%，未來這一業務仍會進一步帶動集團收入增長。

    此外，國美還計劃在門店中增加高毛利產品，提升盈利能力。財報顯示，2021年國美綜合毛利率達14.4%，同比提升2.2個百分點。

    旗下資產尋求單獨上市

    從收入構成來看，除了百貨類零售門店外，國美新拓展業務的收入也在增長。其中，2021年投資物業經營租約的租賃總收入為1.69億元，同比增長47%。

    去年，國美還推出娛樂電商平臺“真快樂”、家裝平臺“打扮家”等，并進一步整合家裝、物流、酒業等資產，目前均已初具規模。截至今年2月份，“真快樂”月活量達7000萬，共享共建平臺引進渠道商6000家。在物流領域，安迅物流的第三方業務比例超過48%，新零售店倉達2437個。去年國美已將國美家、共享共建、打扮家、安迅物流、國美窖藏等資產注入上市公司，并計劃將這些平臺單獨上市。

    “國美計劃以內容生態打造多維度變現模式，實現獨立閉環，并將其資本化，以增加資產規模、融資渠道，提升市場估值。預計這一模式今年還將持續。”莊帥分析稱。

    方巍坦言，去年零售行業整體低迷，公司進入戰略轉型的爬坡期，公司管理層對當期的業績表現不是很滿意，但管理層有信心在2022年讓公司進入快速增長期。