四季度以來(lái)，險(xiǎn)資密集參與部分熱門(mén)新能源股的定增

    本報(bào)記者 蘇向杲

    股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的收益率向來(lái)是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至12月28日，在157只披露數(shù)據(jù)的股票型資管產(chǎn)品中，有97只產(chǎn)品回報(bào)率為正，占比62%。其中，平安資管如意41號(hào)（新能源主題股票精選）回報(bào)率高達(dá)61%，收益率奪冠。

    新能源板塊在為今年保險(xiǎn)資管產(chǎn)品貢獻(xiàn)良好投資收益的同時(shí)，投資者更關(guān)注明年該板塊的投資價(jià)值。對(duì)此，多位險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)人士對(duì)記者表示，新能源賽道“坡長(zhǎng)雪厚”，明年依然值得重點(diǎn)關(guān)注，但也需要關(guān)注該板塊風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)包括政策變化、技術(shù)變革、國(guó)際形勢(shì)變化等，尤其需要高度關(guān)注技術(shù)迭代以及貿(mào)易打壓。

    險(xiǎn)資看好明年新能源板塊

    近期，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中國(guó)人壽開(kāi)展的調(diào)研問(wèn)卷顯示，被調(diào)研的33名保險(xiǎn)資管公司及保險(xiǎn)公司（含保險(xiǎn)集團(tuán)）高管，2022年最看好的投資主題是新能源。

    “隨著技術(shù)進(jìn)步和成本下降，以光伏和風(fēng)電為代表的新能源以及鋰電池為主的儲(chǔ)能方式，正在不斷沖擊以煤炭或石油為主的傳統(tǒng)化石能源供應(yīng)體系，一個(gè)嶄新的能源時(shí)代正在來(lái)臨。從投資角度而言，新能源板塊的演繹有著頂層邏輯和底層邏輯。”平安資管如意41號(hào)新能源主題產(chǎn)品投資經(jīng)理徐智翔表示。

    徐智翔進(jìn)一步表示，新能源的頂層邏輯是碳中和。全球范圍內(nèi)，中國(guó)、歐盟、美國(guó)等都在新能源汽車(chē)、光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域加大了推進(jìn)力度，以實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和。新能源的底層邏輯是平價(jià)時(shí)代。光伏、風(fēng)電、新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈配套越來(lái)越完善，各領(lǐng)域陸續(xù)進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，加快創(chuàng)建一個(gè)新的能源生態(tài)。

    從國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)看，昆侖健康保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，中國(guó)企業(yè)在光伏與新能源車(chē)這兩大領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，且龍頭公司的競(jìng)爭(zhēng)力具有全球性。具體來(lái)看，光伏產(chǎn)業(yè)超80%的產(chǎn)能是中國(guó)公司提供；全球最大的鋰電池公司是寧德時(shí)代，鋰電池4大材料（正極、負(fù)極、隔膜、電解液）的最優(yōu)質(zhì)公司和最大體量的公司都在國(guó)內(nèi)。

    一家大型保險(xiǎn)資管公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，新能源進(jìn)入高景氣發(fā)展期，光伏等已經(jīng)展現(xiàn)出良好的經(jīng)濟(jì)性和成本競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)需求會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)張，帶動(dòng)上游原材料、中游設(shè)備制造、下游消費(fèi)和運(yùn)營(yíng)的擴(kuò)張。此外，節(jié)能減排、儲(chǔ)能、綠色氫能、特高壓、碳捕集利用與封存，資源循環(huán)利用等領(lǐng)域的長(zhǎng)坡賽道，也有比較好的投資機(jī)會(huì)。

    在實(shí)操層面，險(xiǎn)資用真金白銀加碼新能源。截至今年三季度末，險(xiǎn)資持有新能源概念股總市值達(dá)321億元，較二季度末增長(zhǎng)44億元。四季度以來(lái)，險(xiǎn)資密集參與部分熱門(mén)新能源股的定增。11月2日，中環(huán)股份發(fā)布公告稱(chēng)，在其實(shí)際募資額約90億元的定增項(xiàng)目中，國(guó)華人壽、新華資產(chǎn)、太平洋資產(chǎn)、國(guó)壽資產(chǎn)、大家資產(chǎn)等5家大型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)參與申購(gòu)，合計(jì)申購(gòu)金額達(dá)75億元，占募資總額八成。險(xiǎn)資對(duì)頭部新能源股的投資熱情可見(jiàn)一斑。

    警惕技術(shù)迭代等風(fēng)險(xiǎn)

    在險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)看好新能源板塊的同時(shí)，一些投資風(fēng)險(xiǎn)也需要關(guān)注。

    昆侖健康保險(xiǎn)資管部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，要提防技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)。以光伏業(yè)為例，曾經(jīng)的龍頭都被顛覆，新的龍頭隆基股份和通威股份等隨后崛起，不過(guò)技術(shù)迭代也意味著風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存。

    實(shí)際上，今年12月份，鋰電池板塊就受到了鈉離子電池技術(shù)迭代的影響，出現(xiàn)較大回撤，受此影響，鹽湖提鋰、固態(tài)電池、新能源車(chē)等板塊紛紛出現(xiàn)較大回撤，技術(shù)迭代的影響不容小覷。

    除技術(shù)迭代之外，愛(ài)心人壽資管部相關(guān)負(fù)責(zé)對(duì)記者表示，新能源板塊要注意市場(chǎng)對(duì)相關(guān)公司短期業(yè)績(jī)預(yù)期過(guò)高而出現(xiàn)的高估值風(fēng)險(xiǎn)，投資者要合理預(yù)估相關(guān)個(gè)股業(yè)績(jī)?cè)鏊僖员苊夤乐蹬菽?/p>

    陽(yáng)光資產(chǎn)總經(jīng)理彭吉海對(duì)記者表示，新能源領(lǐng)域，投資者需關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新失敗、政策調(diào)整、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)等風(fēng)險(xiǎn)。