本報記者 王寧

    春節期間，國際大宗商品出現一輪強勢上揚行情，美盤原油、天然氣、大豆和豆粕等板塊的部分龍頭品種，期價接連創出階段性高點。在此背景下，A股市場虎年首個交易日，國內期市也迎來了開門紅，商品期貨整體漲多跌少，LPG（液化石油氣）、豆粕主力合約漲停，菜粕漲幅逾8%，低硫燃料油、豆二、動力煤、PTA等品種主力合約也漲逾5%；截至2月9日收盤，農產品板塊整體保持上漲勢頭，“豆氏三兄弟”的大連豆一、豆二和豆粕實現了“三連陽”。

    對此，華夏基金相關人士告訴記者，國內春節長假期間，美大豆和豆粕期貨大幅上漲。在此影響下，國內豆粕期貨也迎來了“開門紅”行情，消化了春節期間美豆漲幅利好因素。目前南美大豆產量受損及美豆出口好轉的邏輯仍將持續，預期美豆及豆粕期價或仍相對偏強。

    中糧期貨研究院相關人士告訴《證券日報》記者，國內春節長假期間，國際商品市場部分品種期價接連創出新高，國內市場在首個交易日也表現出跟漲態勢，其中，豆粕和LPG的表現最為明顯。具體來看，在當前天氣炒作的環境下，芝加哥期貨交易所（CBOT）市場基金凈多單快速增加，后期期價預計還有上漲可能，而國內豆粕庫存仍然處于偏低水平，供需格局仍偏緊張，預計國內豆粕期價將跟隨美豆波動偏強震蕩；對于LPG，多重利好加持下短期或可延續漲勢。

    東證衍生品研究院商品策略分析師吳夢吟向記者表示，國內春節長假期間，美國宏觀經濟數據促使國際商品市場表現強勁，同時，在基本面的配合下，原油和美豆粕期價漲幅擴大；假期外盤估值的回升，推動國內市場節后首日豆粕和LPG期價漲停。

    2月9日，國內商品期市出現了分化勢頭，但部分品種延續強勢。分板塊來看，農產品和有色金屬表現突出，兩大板塊多個品種連續三日上揚，其中，豆類和工業品類部分品種更是創出階段性新高，而貴金屬則整體維持寬幅盤整態勢。

    銀河期貨首席分析師馮潔告訴記者，節后國內商品市場走高，一方面在于市場普遍預期中國宏觀經濟將繼續向好，貨幣政策也將是平衡偏寬松，因此，商品價格仍有上漲基礎，另一方面則是全球目前的通脹預期還將繼續持續，大宗商品基本面還會偏緊。展望一季度，基于對資金面和天氣面等考慮，原油及下游產業鏈還會存在投資機會。

    由于股期市場聯動表現，在商品期市整體偏強，尤其是部分品種期價強勢上揚背景下，相關概念股和主題基金也同樣有不錯表現。東方財富Choice數據顯示，生豬養殖概念股中的新五豐、牧原股份、溫氏股份等，在節后持續翻紅。

    與此同時，多只商品主題基金節后也呈現出收益大幅提升的態勢。根據WIND數據顯示，2月9日在全市場9322只基金中，日回報排名居前的多是商品主題基金，國泰中證煤炭ETF、華夏飼料豆粕期貨ETF、建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF，及對應的聯接基金，排名均處靠前位置。

    事實上，年初至今，在全市場排名靠前的基金也多為商品主題基金。WIND數據顯示，截至2月9日，年初以來，收益率在10%以上的基金有17只，其中商品主題類占到13只；嘉實原油、易方達原油、建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF和廣發道瓊斯美國石油A人民幣年內收益更是保持在15%以上。

    吳夢吟補充說，隨著歐洲取暖季漸入尾聲，有色板塊炒作題材或轉至國內基建政策提振，關注部分有色品種內外盤強弱關系轉換所帶來的跨市套利機會；對于能源化工板塊，因原料趨勢偏緊，油化工或持續強于煤化工。同時，春節期間多數商品累庫的季節性規律是否兌現，以及節后需求恢復情況，或為一季度商品走勢提供指引。