張敏

    今年以來，A股市場熱點(diǎn)頻生，AIGC、ChatGPT、英偉達(dá)概念等被熱炒。這些熱門概念的相關(guān)上市公司成為資金追逐的標(biāo)的，部分股票價(jià)格大幅上漲。然而，其中不乏渾水摸魚者。近日，交易所向多家上市公司發(fā)出問詢函，要求公司說明相關(guān)表述是否涉嫌誤導(dǎo)性陳述，是否存在迎合市場熱點(diǎn)、影響公司股價(jià)的情形。

    在A股市場，投資者對“蹭熱點(diǎn)”并不陌生，部分上市公司深諳此道，有的公司甚至循環(huán)往復(fù)上演蹭熱點(diǎn)。

    蹭熱點(diǎn)這一亂象為何屢禁不止？筆者認(rèn)為，該現(xiàn)象頻發(fā)背后有兩方面原因：一方面，由于市值管理、股東減持、質(zhì)押等因素，上市公司愿意配合市場主動發(fā)布相關(guān)聯(lián)的信息，甚至部分上市公司利用投資者信息交流平臺“自問自答”，以提振股價(jià)；另一方面，蹭熱點(diǎn)的違規(guī)成本相對較低，上市公司往往存在打擦邊球的心理。與此同時，部分投資者也存僥幸心理，希望抓住上市公司發(fā)布與熱點(diǎn)概念相關(guān)信息的時機(jī)“賺一波”。

    需注意的是，上市公司蹭熱點(diǎn)，當(dāng)心被反噬。

    奧聯(lián)電子就是一例典型。處在汽車零部件制造賽道的奧聯(lián)電子于2022年年底宣布跨界進(jìn)入新能源領(lǐng)域投資鈣鈦礦，并與自然人胥明軍共同出資設(shè)立奧聯(lián)光能。由此，奧聯(lián)電子受到了來自投資者、券商分析師的關(guān)注。然而，隨著“履歷打假”、深交所對奧聯(lián)電子立案調(diào)查并最終給予公司及相關(guān)當(dāng)事人公開譴責(zé)處分，公司股價(jià)也急轉(zhuǎn)直下“一蹶不振”，高位接盤的投資者收益大打折扣，甚至血本無歸。同時，公司品牌及信譽(yù)嚴(yán)重受損，可謂是一地雞毛。

    筆者認(rèn)為，防止上市公司蹭熱點(diǎn)、發(fā)布誤導(dǎo)性信息等，需要各方主體協(xié)力、系統(tǒng)治理，避免出現(xiàn)“按下葫蘆浮起瓢”的情況。

    第一，上市公司應(yīng)理性客觀發(fā)布與熱點(diǎn)概念相關(guān)的信息，果斷地對蹭熱點(diǎn)話題說“不”。筆者在梳理資料時看到，針對近期黏上熱點(diǎn)概念致使公司股價(jià)大幅上漲的情形，多家上市公司在異動公告、投資者交流平臺上明確澄清，如表示公司暫不涉及腦機(jī)接口業(yè)務(wù)、暫不涉及聊天AI業(yè)務(wù)、沒有ChatGPT相關(guān)產(chǎn)品等。

    第二，監(jiān)管部門對蹭熱點(diǎn)現(xiàn)象進(jìn)一步從嚴(yán)監(jiān)管。6月12日，深交所修訂了《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第11號——信息披露工作考核》，并向社會公開征求意見。其中，對于上市公司部分信息披露違規(guī)情節(jié)雖未達(dá)到紀(jì)律處分標(biāo)準(zhǔn)，但可能對股票交易造成影響，損害投資者權(quán)益的情形，通過扣分項(xiàng)強(qiáng)化監(jiān)管。如上市公司通過互動易平臺、官網(wǎng)、公眾號或其他方式迎合市場熱點(diǎn)或者與市場熱點(diǎn)不當(dāng)關(guān)聯(lián)，故意夸大相關(guān)事項(xiàng)對公司生產(chǎn)、經(jīng)營、研發(fā)、銷售、發(fā)展等方面的影響，不當(dāng)影響公司股票及其衍生品種價(jià)格等行為，最高可扣六分。

    第三，投資者要擦亮眼睛，不盲目跟風(fēng)炒熱點(diǎn)，以防成為擊鼓傳花的最后一棒。當(dāng)下，諸多熱門概念仍處于早期階段，市場前景尚不明朗，產(chǎn)品能否順利商業(yè)化、商業(yè)模式是否能持續(xù)仍在探索之中。投資者應(yīng)做好功課，謹(jǐn)防誤導(dǎo)性信息致利益受損。