王濤

    近日，隨著芯片概念、國產(chǎn)軟件等板塊相繼調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的表現(xiàn)較之前弱了很多。但我們認為，這并不意味著以創(chuàng)業(yè)板為代表的題材股的行情就此結(jié)束，相反，今年創(chuàng)藍籌的行情也許才剛開始。

    從走勢上看，創(chuàng)業(yè)板指從2015年6月起就開始了漫漫熊途，到現(xiàn)在已經(jīng)調(diào)整了將近三年，甚至在去年藍籌股大漲的時候，創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)也依舊低迷。雖然目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)動態(tài)市盈率仍有40多倍，較A股其他幾大指數(shù)依然偏高，但對于初創(chuàng)型企業(yè)居多的創(chuàng)業(yè)板來說，已經(jīng)到達相對合理水平。話說沒有只漲不跌的行情，同樣也沒有只跌不漲的行情。今年以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢大為改觀，并且突破了年線壓制。年線，在股市里有牛熊分割線一說，突破了年線就意味著走勢格局發(fā)生了變化。目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的均線系統(tǒng)已經(jīng)呈現(xiàn)多頭排列，上升行情已經(jīng)開啟。

    從基本面角度看，創(chuàng)業(yè)板的盈利能力也在提升。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年上證A股一季度的凈利潤增速為13%，而創(chuàng)業(yè)板今年一季度的凈利潤增速卻高達28.74%，其中一季報業(yè)績同比增長超一倍的公司多達150家，這是一份不錯的成績單。所以，創(chuàng)業(yè)板近期的調(diào)整，或許正是逢低介入的機會。

    選股方向上，在芯片、國產(chǎn)軟件等板塊走弱之后，醫(yī)藥、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、5G等板塊有望接過領(lǐng)漲的大旗。醫(yī)藥板塊方面，今年多項行業(yè)利好政策相繼公布，加上其本身的消費屬性，很容易走出中長期行情，從近期醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)看，市場也比較認可這一邏輯。

    至于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，其實更值得關(guān)注的是上游鋰電池以及鈷、鋰等小金屬。從近日公布的今年一季度的新能源汽車銷售數(shù)據(jù)看，新能源乘用車銷量同比增幅達1.5倍，這是一個相當(dāng)不錯的數(shù)據(jù)。另外，據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公示，特斯拉已于2018年5月10日在上海出資設(shè)立了全資子公司——特斯拉（上海）有限公司。不管是新能源汽車銷量大增，還是特斯拉在中國建廠，對上游的原材料等都有拉動作用。而新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相較于其他科技板塊來說，目前相對位置較低，所以有成為熱點的潛質(zhì)。

    另外就是5G概念。之前中興通訊被美國商務(wù)部發(fā)出出口禁止令后，市場還一度擔(dān)心這可能會影響我國的5G布局。但現(xiàn)在中興危機迎來轉(zhuǎn)機，這對5G有很強的提振作用。另外，首個5G國際標(biāo)準(zhǔn)將在今年6月正式公布，距現(xiàn)在還不到一個月的時間，5G板塊的市場關(guān)注度將會明顯升溫。

    在芯片、國產(chǎn)軟件、獨角獸等概念板塊走弱之后，具備領(lǐng)漲能力的板塊其實不多。而醫(yī)藥、新能源汽車和5G板塊從其以往的歷史表現(xiàn)看，不僅具備領(lǐng)漲的能力，且在當(dāng)下有充分的上漲邏輯，加上近期都出現(xiàn)過異動，證明確實有資金在關(guān)注這幾個板塊。

    （作者系懷新投顧高級投資顧問）