昨日，兩市再現(xiàn)普漲行情，再度激發(fā)出此前被壓抑已久的做多情緒。

    不過(guò)，分析人士表示，對(duì)于后市，投資者仍應(yīng)多留存一分謹(jǐn)慎。兩市回升的背后，領(lǐng)漲板塊持續(xù)性依舊備受市場(chǎng)矚目，其回升的持續(xù)性意味著情緒修復(fù)的程度，因而這些板塊后市能否持續(xù)料成為止跌回穩(wěn)后盤面的主要看點(diǎn)之一。

    普漲行情再現(xiàn)

    昨日，兩市再現(xiàn)普漲行情，截至收盤，滬指漲2.16%，報(bào)2837點(diǎn)，成交額為1703.19億元；深成指漲2.77%，報(bào)9273點(diǎn)，成交額為2455.05億元；創(chuàng)業(yè)板指漲3.30%，報(bào)1614點(diǎn)，成交額為981.67億元。兩市成交量超過(guò)4000億元。

    從盤面上看，5G、富士康概念、半導(dǎo)體、量子通信、集成電路、芯片等板塊漲幅居前，行業(yè)板塊全線上漲，無(wú)一板塊下跌。兩市3331只個(gè)股上漲，99只個(gè)股下跌，漲停個(gè)股數(shù)達(dá)84只。從北上資金上來(lái)看，昨日滬股通凈流入17億元，深股通凈流出2.7億元。

    值得注意的是，昨日的反彈已經(jīng)是近段時(shí)間A股市場(chǎng)出現(xiàn)的第三次普漲行情，此前兩次普漲行情發(fā)生在6月29日和7月9日，從兩市成交量上來(lái)看，6月29日，兩市合計(jì)成交約3400億元，7月9日，兩市合計(jì)成交約3259億元，昨日的成交量較前兩次普漲行情時(shí)的量能已有顯著放大，與6月29日相比，量能放大約22.29%，與7月9日相比，量能放大約27.58%。兩次普漲行情后，A股市場(chǎng)在普漲行情之后都走出了調(diào)整下跌的市場(chǎng)表現(xiàn)，俗話說(shuō)“事不過(guò)三”，在昨日的普漲行情之后，量能有所放大的A股走勢(shì)與前兩次是否會(huì)有所不同呢？

    對(duì)此，中信證券指出，短期市場(chǎng)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)反彈行情，這一行情將不會(huì)依賴前期壓制市場(chǎng)情緒的因素出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，其持續(xù)性主要取決于交易層面因素，即投資者已經(jīng)普遍下調(diào)倉(cāng)位以及低迷情緒逐步釋放。壓制市場(chǎng)情緒的因素短期對(duì)市場(chǎng)情緒有影響，反彈中有反復(fù)，但不會(huì)影響反彈趨勢(shì)。

    滬上一家私募的合伙人對(duì)記者表示，從估值水平上，A股估值已經(jīng)見(jiàn)底。A股主要指數(shù)的估值，已經(jīng)接近2016年2638點(diǎn)以及2008年1700點(diǎn)左右的位置，甚至低于2005年998點(diǎn)的估值水平。A股整體估值偏低，大底正在形成，投資A股的性價(jià)比有了很大的提高。低估值帶來(lái)高安全邊際，目前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)在反復(fù)磨底之后，仍會(huì)回到基本面主導(dǎo)的軌道上，在市場(chǎng)底部區(qū)域投資者需要更多耐心。

    不過(guò)，也有市場(chǎng)人士提示，基本面修復(fù)有望幫助市場(chǎng)筑底，但由于資金整體入市意愿不強(qiáng)，貨幣政策中性偏緊格局不改，缺乏流動(dòng)性合力的A股市場(chǎng)在短期內(nèi)估值大幅抬升的難度仍然較大。

    領(lǐng)漲板塊持續(xù)性有待驗(yàn)證

    昨日，中興通訊收出“一”字板，開(kāi)盤封單即超過(guò)100萬(wàn)手，吹響了5G、通信設(shè)備板塊的上漲號(hào)角。截至收盤，中興通訊漲停板上仍有70.94萬(wàn)手封單封住漲停板，當(dāng)日中興通訊成交額為4.67億元。中興通訊港股收盤上漲25.13%，成交量為7511.50萬(wàn)港元。

    5G和通訊設(shè)備板塊內(nèi)多只個(gè)股漲停，包括意華股份、太辰光、新易盛、鼎信通訊、中天科技等。在此前的兩次普漲行情下，市場(chǎng)缺乏領(lǐng)漲板塊，量能不足也讓上漲的持續(xù)性不夠，在昨日的市場(chǎng)中，市場(chǎng)的領(lǐng)漲板塊即5G、通訊設(shè)備。市場(chǎng)人士分析稱，領(lǐng)漲板塊如果具有持續(xù)性將給市場(chǎng)帶來(lái)一波較為穩(wěn)定的反彈，若領(lǐng)漲板塊的反彈持續(xù)性不足，缺乏龍頭領(lǐng)漲，市場(chǎng)反彈持續(xù)性仍應(yīng)謹(jǐn)慎看待。

    從資金流向上看，Choice數(shù)據(jù)顯示，上述兩個(gè)板塊昨日獲得了資金的青睞，也已有大額資金流入5G、通訊設(shè)備板塊。板塊內(nèi)資金流入較多的個(gè)股有鼎信通訊、太辰光、國(guó)脈科技、新易盛、中天科技、三維通信、星網(wǎng)銳捷等。

    對(duì)于5G和通信設(shè)備板塊的投資，天風(fēng)證券表示，流量是貫穿光通信產(chǎn)業(yè)景氣的最本質(zhì)主線，流量倒逼網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容升級(jí)不斷驅(qū)動(dòng)光器件/光纖光纜需求增長(zhǎng)。天風(fēng)證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)光纖光纜需求增長(zhǎng)可持續(xù)，而供給擴(kuò)張會(huì)受限光棒產(chǎn)能釋放（同時(shí)反傾銷持續(xù)），疊加未來(lái)5G密集組網(wǎng)連接以及流量激增帶來(lái)的光纖增量，光纖行業(yè)處景氣周期，擁有自主光棒并具備一定產(chǎn)能規(guī)模的公司將持續(xù)受益。

    國(guó)信證券表示，在科技的驅(qū)動(dòng)下連接數(shù)和數(shù)據(jù)流量需求持續(xù)爆發(fā)，另一方面，國(guó)家對(duì)自主可控領(lǐng)域的極大重視和重點(diǎn)投入，云計(jì)算蓬勃發(fā)展，國(guó)內(nèi)5G進(jìn)程也按部就班，國(guó)企混改初見(jiàn)成效，產(chǎn)業(yè)的巨輪滾滾向前，業(yè)績(jī)?yōu)橥酰乐岛蜆I(yè)績(jī)?cè)鏊倨ヅ涞墓臼窍掳肽曛攸c(diǎn)配置的方向。

    三主線布局回升行情

    在當(dāng)前市場(chǎng)中，不少觀點(diǎn)認(rèn)為，市場(chǎng)正處于底部區(qū)域，震蕩磨底仍將持續(xù)一段時(shí)間。不過(guò)亦有樂(lè)觀機(jī)構(gòu)表示，A股市場(chǎng)估值底已現(xiàn)，投資者當(dāng)下可考慮積極布局。

    銀河證券策略分析師唐偲危表示，從股市自身看，估值正處于重塑階段且位于底部區(qū)域，盈利維持高位，外資持續(xù)流入。短期震蕩筑底，中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)已大于風(fēng)險(xiǎn)。截至7月10日，全部A股市盈率為15.59，低于2010年以來(lái)的均值為17.17，處于底部區(qū)域。此輪調(diào)整以來(lái)，市場(chǎng)宏觀和微觀層面都發(fā)生了顯著變化，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)兩極分化也日益顯現(xiàn)。從行業(yè)角度而言，目前三大主線機(jī)遇正在凸顯。一是金融地產(chǎn)破凈股的系統(tǒng)機(jī)會(huì)；二是部分周期性龍頭公司；三是具備業(yè)績(jī)支撐的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)。

    華創(chuàng)證券認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有望抬升。華創(chuàng)證券表示，宏觀變量向微觀企業(yè)利潤(rùn)端的傳導(dǎo)需要一定的時(shí)間，隨著長(zhǎng)端利率大概率震蕩下行，將助力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)抬升。市場(chǎng)配置方面，第一，美林時(shí)鐘系統(tǒng)仍然有效，后周期板塊在行業(yè)景氣度、盈利穩(wěn)健性和現(xiàn)金流充裕性上更勝一籌，重點(diǎn)推薦大眾消費(fèi)、醫(yī)藥、石油石化等行業(yè)。第二，逆周期成長(zhǎng)板塊或有躁動(dòng)，重點(diǎn)關(guān)注核心軍品、芯片、計(jì)算機(jī)、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域。第三，主題投資可關(guān)注消費(fèi)升級(jí)、制造等板塊機(jī)會(huì)。

    深圳一家私募董事長(zhǎng)表示，從觀察的宏觀數(shù)據(jù)以及一些微觀數(shù)據(jù)來(lái)看，到目前為止，雖然數(shù)據(jù)算不上特別好，但也不算差，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的韌性較強(qiáng)。第二，市場(chǎng)估值水平都在往下降，而基本面還維持在比較好的水平。在目前這個(gè)位置，市場(chǎng)已經(jīng)充分反映了對(duì)未來(lái)前景，包括對(duì)宏觀、對(duì)金融去杠桿以及其他擾動(dòng)因素的悲觀預(yù)期，市場(chǎng)再進(jìn)行大幅下跌概率是比較小的。如果基本面沒(méi)有大家想的那么差，股價(jià)就可能會(huì)有一個(gè)修復(fù)空間。在行業(yè)配置上，目前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，對(duì)金融、消費(fèi)、建材的配置會(huì)多一些。