南非發現新變異株奧密克戎正引起市場密切關注。上周五，全球大類資產因對變異病毒擔憂出現了劇烈波動：11月26日美油WTI下跌13.1%，創去年4月以來最大單日跌幅，英法德主要股指跌幅均超過3.5%，美股道指下跌超過2.5%，避險資產美債與黃金微漲。

    不過，周末的機構觀點普遍認為，雖然新的變異毒株的傳播力度和破壞力還不明朗，鑒于國內防控經驗與全球疫情的歷史演繹，無需過度擔心其對資本市場的沖擊。新毒株短期或對A股情緒有沖擊，但也反而會帶來布局跨年藍籌行情的機會。

    新型毒株對市場影響有限

    日前，南非發現新變異株奧密克戎引起市場普遍關注，受此影響，全球金融市場一度出現震蕩。不過，重視疫情風險，無需過度恐慌，是多數機構對變異毒株影響的判斷。

    國泰君安證券策略團隊表示，總體來看，對此輪變異病毒風險仍需動態觀察，但無需過度擔心其對資本市場的沖擊。

    浙商證券策略團隊表示，復盤歷史數據可見，基于市場的學習效應，此前新冠變異毒株對市場的影響，在性質上都遠不及2020年2月新冠疫情首次發生時的影響。往往是以3至5天的情緒面沖擊為主，而后，市場很快得到修復。

    展望后市，浙商證券認為：一方面，就全球來看，奧密克戎毒株或修正此前全球市場對疫情防控較為樂觀的預期，歐美等地防疫措施的再次收緊意味著全球四季度經濟或受一定影響。另一方面，基于國內嚴格的防疫舉措，新毒株出現對A股影響較小，預計市場有望較快消化情緒影響。

    安信證券首席策略分析師陳果則認為，對A股來說，每一輪全球疫情中，不同地區發生的不同程度的疫情，對A股的影響也并不相同：如發生在歐美的疫情主要影響消費需求，且可能帶來全球流動性寬松；發生在印度、東南亞地區的疫情則可能影響生產，對供應鏈造成干擾。因此，相比于預測，對當前疫情發展的觀察更為重要。

    安信證券表示，就目前來看，新的變異毒株的傳播力度和破壞力還不明朗，因此研判其影響為“中性”，但市場不確定性有所上升，建議多看少動，以觀望等待為主，即等待新一輪疫情的影響范圍、破壞力和政策應對逐步清晰。

    短期沖擊或帶來布局機會

    還有機構認為，新毒株對市場短期沖擊或將帶來布局機會。

    中信證券策略團隊表示，新毒株擾動市場情緒，疫情發展趨勢暫不明朗，或將延緩海外群體免疫進程。預計新毒株對海外經濟復蘇帶來的潛在影響明顯高于對我國經濟的影響，因而，我國的權益資產和利率債對海外投資者的吸引力預計會增強。

    具體而言，中信證券認為，外資對A股的增配可能提速，原因包括：海外貨幣寬松退出節奏可能受新毒株影響而放緩，美元流動性寬松期被拉長，美元可能走弱。歐美主要股指的動態PE分位數處于65%至85%的區間，而滬深300和恒生指數的動態PE處于中位數附近，估值吸引力更強。

    中金公司同樣表示，在疫情新變數之下，A股可能比海外市場相對更具韌性，內部穩增長的政策預期可能是主導市場表現的更關鍵因素。

    年底布局“春季躁動”行情

    中泰證券策略團隊表示，在新型新冠病毒對市場的沖擊之外，近期全球資產波動真正的主線是油價下跌、美元強勢。本輪新冠變異病毒的沖擊下，市場雖按慣性思維預期“寬松延續”，但預計美聯儲很難有寬松表態。

    中泰證券表示，短期看，美聯儲鷹派及美元強勢可能引發A股調整。但長期來看，年底原油價格或將企穩，全球通脹壓力或階段性緩解，這有望打開國內“跨周期調節”的政策空間。年底或是布局明年一季度行情的最好機會，建議可逢低布局明年四大主線板塊：新能源、軍工/半導體、種植、券商財富管理。

    中信證券策略團隊則認為，年底機構存量博弈下，藍籌主線將更明確。不少機構內部考核都在11月末截止，機構排名對市場的結構性擾動高點已過，除極少數排名靠前的產品還需年底沖刺外，絕大部分產品12月的主要任務是為明年布局。

    從基本面角度看，今年壓制因素的邊際改善催化的亮點在2022年上半年將逐步顯現，主要體現在中游制造壓力緩解和消費板塊的修復，料將成為市場持續關注的熱點。從相對收益的角度看，今年相對配置比例降低、估值處于低位、流通市值較大，且明年有修復空間的板塊配置性價比更高。