從近幾年的情況來看，得益于國資整合預(yù)期不斷加強，國有上市公司參與并購重組交易的熱情始終居高不下。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，按首次公告日統(tǒng)計，2019年A股市場共有2517起并購重組計劃，其中，僅國有上市公司就有752起，占比29.87%。也就是說，平均每1天A股就有6.89起并購重組計劃，其中，還有2起為國有上市公司參與的并購重組交易，占比近三成。

    此外，深交所昨日發(fā)布的上市公司2019年報實證分析報告顯示，2019年僅深市國有控股上市公司籌劃的重大資產(chǎn)重組高達37家次，交易金額2870.2億元。

    陽光時代律師事務(wù)所

    國企混改中心負責(zé)人朱昌明

    對于國有控股上市公司來說，借力資本市場進行并購重組不僅是推進國有企業(yè)改革的重要舉措，從另一角度來說，此舉還能不斷提升國有資產(chǎn)證券化水平，以及國有控股上市公司的融資能力和發(fā)展活力。此外，得益于資本市場的監(jiān)管要求以及對信息公開、信息透明度等方面的重視，此舉有望在“引資本”的背景下進一步推動國企體制機制的轉(zhuǎn)變。

    從去年的典型案例來看，前有中信特鋼通過重組實現(xiàn)特鋼板塊整體上市，后有怡亞通、愛迪爾等29家民營公司通過引入國有資本的方式參與混改。除此之外，包括海南海藥等87家民營公司亦通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式引入戰(zhàn)略投資者，并助其扭轉(zhuǎn)資金困局。

    嚯，又要上市，又要混改，還能“抽空”攜手民營企業(yè)扭轉(zhuǎn)資金困局，怪不得連深交所都稱，資本市場的平臺功能在加快國企改革、助力民企紓困等方面得到了進一步發(fā)揮。

    說到這里，可能會有一小撮人不禁疑問，緣何上市國企在資本市場推進并購重組、混改、或引入戰(zhàn)略投資者，被業(yè)內(nèi)甚至是投資者都普遍看好呢？

    北京盈科律師事務(wù)所高級合伙人巨曉平

    本輪國企改革一直強調(diào)要避免出現(xiàn)只“混”不“改”的形式主義，即股權(quán)架構(gòu)改了，但公司治理沒有跟上；員工股權(quán)激勵做了，但激勵價值實現(xiàn)不可預(yù)期。所以從這一角度來說，借力資本市場推進重組、混改或引入戰(zhàn)略投資者，對實現(xiàn)今年中央企業(yè)負責(zé)人會議提出的2020年按照完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率的國企混改目標(biāo)提供了較大助力，并且，還可助其在完善公司治理、實現(xiàn)員工持股、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、落實管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變等方面將發(fā)生“質(zhì)”的改變。

    今年受疫情影響，部分行業(yè)、企業(yè)的發(fā)展在某一段時間按下了暫停鍵，那么今年國有上市公司的并購重組是否也停滯了呢？

    小編很肯定的告訴你，并沒有！！！

    同花順數(shù)據(jù)顯示，按首次公告日統(tǒng)計，今年以來截至5月5日，剔除交易失敗案例，A股市場共有588起并購重組計劃，其中，103起“已完成”，485起“正在進行中”；再從企業(yè)性質(zhì)來看，在上述588起并購重組計劃中，國有上市公司共計179起，占比30.44%，包括央企國資控股37起、省屬國資控股83起、地市國資控股56起以及其他國有3起；如果按照申萬一級行業(yè)來看，醫(yī)藥生物、機械設(shè)備、公共事業(yè)、化工及房地產(chǎn)等行業(yè)的并購重組數(shù)量相對較多。

    圖為今年央企國資控股企業(yè)參與并購重組交易

    圖片來源：同花順iFind

    陽光時代律師事務(wù)所

    國企混改中心負責(zé)人朱昌明

    結(jié)合此前國資委多次強調(diào)的“國有資本亟待調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)布局，退出不具備競爭優(yōu)勢的非主營業(yè)務(wù)，更多投向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域”，以及日前正式啟動的“科改示范行動”，加之今年中央頻繁提到的加大“新基建”投資，總的來看，在此次疫情所導(dǎo)致經(jīng)濟下行壓力有所加大的背景下，預(yù)計央企、國企大概率會加大在云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、移動應(yīng)用、集成電路、區(qū)塊鏈等領(lǐng)域的布局力度。相應(yīng)地，資本市場同樣有望成為央企、國企在上述領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國有資本創(chuàng)新力、控制力、影響力的重要操作平臺。