昨日，證監(jiān)會對《證券期貨經營機構私募資產管理業(yè)務管理辦法》《證券期貨經營機構私募資產管理計劃運作管理規(guī)定》進行修改，并起草了征求意見稿。證監(jiān)會表示，此舉為進一步規(guī)范證券期貨經營機構私募資產管理業(yè)務，有效防控金融風險，更好發(fā)揮資產管理業(yè)務促進資本形成、深化直接融資、服務實體經濟的功能。

    證監(jiān)會表示，此次修改《資管細則》主要是查缺補漏，進行小幅度必要調整，保持規(guī)則及行業(yè)預期穩(wěn)定性的同時，及時解決行業(yè)發(fā)展及風險防控需解決的問題。適應實踐、適度松綁。《資管細則》出臺兩年來，經濟形勢市場環(huán)境等發(fā)生了較大變化，有必要適應實踐需要，回應行業(yè)合理訴求，對個別規(guī)定進行適度優(yōu)化，更好發(fā)揮資管功能，深化直接融資，服務實體經濟。尊重法治、公開透明。嚴格落實新《證券法》，做好規(guī)則銜接；結合實施情況，進一步完善規(guī)則體系，提升可操作性，確保規(guī)則公開透明。

    具體來看，此次修訂內容包括了五方面內容，一是進一步完善私募資管計劃負債杠桿（總資產/凈資產）的比例限制，加強逆回購風險管理。要求資管計劃設定合理的負債比例上限，保持充足的現(xiàn)金或者其他高流動性金融資產償還到期債務；明確對高比例投資單一資產、高杠桿產品的相關規(guī)范；要求集合資管計劃合理分散逆回購交易的到期日、交易對手及回購證券的集中度，并按照穿透原則強化交易對手管理，健全質押品管理制度。

    二是結合私募股權投資基金投資運作特征，優(yōu)化相關制度安排。主要包括豁免私募股權投資基金適用“同一證券期貨經營機構管理的全部集合資產管理計劃投資于同一資產的資金不得超過該資產的25%”的限制；完善分期繳付、開放參與等制度安排，滿足私募股權投資基金等分期、分步投資的需要；與現(xiàn)行關于創(chuàng)業(yè)投資基金、政府產業(yè)投資基金的特殊規(guī)定做好銜接；對通過特殊目的載體間接投資未上市企業(yè)股權留出空間；放寬管理人自有資金參與比例限制，進一步滿足管理人跟投的實際需要。

    三是適當放寬期貨經營機構相關投資限制。允許最近兩期分類評價均為A類AA級的期貨公司及其子公司，設立投資標準倉單、場外衍生品等非標資產的資管產品，選取頭部期貨公司進行試點，充分發(fā)揮期貨經營機構專業(yè)優(yōu)勢，提升服務能力與專業(yè)水平，滿足實體企業(yè)風險管理需求。

    四是對照新《證券法》，將相關條款中“具有證券相關業(yè)務資格的會計師事務所”的表述修改為“符合《證券法》規(guī)定的會計師事務所”；落實簡政放權要求，進一步精簡有關備案、報告事項，切實解決多頭報送的問題。

    五是對照《資管新規(guī)》過渡期延長工作安排，將《資管細則》過渡期同步延長至2021年底。