今年證監(jiān)會已立案調(diào)查17起違法違規(guī)案件，超六成涉嫌信披違法

    本報記者 邢萌

    進(jìn)入2022年，資本市場“嚴(yán)監(jiān)管”態(tài)勢持續(xù)。從證監(jiān)會立案調(diào)查的違法違規(guī)案件來看，信息披露違法行為被“重點關(guān)照”。

    《證券日報》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月14日，今年證監(jiān)會已立案調(diào)查17起違法違規(guī)案件，其中，有11起緣于上市公司或重要股東涉嫌信息披露違法行為，占比達(dá)65%；其余案件則與涉嫌操縱證券市場、內(nèi)幕交易、短線交易等違法行為有關(guān)。此外，今年證監(jiān)會開出的“一號罰單”也劍指金正大信披違法所引發(fā)的財務(wù)造假問題。

    業(yè)界認(rèn)為，近年來，監(jiān)管層全面貫徹“零容忍”理念，加大對證券違法違規(guī)行為懲治力度，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益，有效改善市場生態(tài)。

    信息披露違法行為

    成監(jiān)管重點

    2021年是新證券法全面實施后的首個完整年度，監(jiān)管部門執(zhí)法重點已從證券交易環(huán)節(jié)拓展至上市公司信息披露環(huán)節(jié)。

    從去年證監(jiān)系統(tǒng)行政處罰情況來看，信息披露類案件數(shù)量也高居首位，尤其是財務(wù)造假等行為，成為監(jiān)管重點打擊對象。

    “隨著注冊制改革的深入與新證券法的實施，信息披露違法行為日漸成為監(jiān)管重點。”植德律師事務(wù)所合伙人羅寒律師對《證券日報》記者表示，相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行了修訂，信息披露義務(wù)人范圍擴(kuò)大、信息披露標(biāo)準(zhǔn)明確、信息披露違規(guī)處罰加重等規(guī)則變化均反映了監(jiān)管執(zhí)法思路變化。

    證監(jiān)會公布數(shù)據(jù)顯示，2021年辦理虛假陳述案件共163起，其中財務(wù)造假75起，同比增長8%；向公安機(jī)關(guān)移送相關(guān)涉嫌犯罪案件32起，同比增長50%。約60%財務(wù)造假案件情節(jié)嚴(yán)重涉嫌犯罪，超30%的案件涉及連續(xù)3年以上造假行為。

    另據(jù)北京錦略律師事務(wù)所統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年證監(jiān)系統(tǒng)共開出345張行政處罰決定書，其中，信息披露類違法處罰案件共111起，居各類案件首位；內(nèi)幕交易類違法處罰案例110起，居次席。操縱市場類、中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡職類相關(guān)處罰案例均為19起，也是違法多發(fā)領(lǐng)域。

    “信息披露違法行為具體體現(xiàn)在財務(wù)造假、隱蔽關(guān)聯(lián)關(guān)系、違規(guī)擔(dān)保和大股東占用上市公司資金等方面，但也呈現(xiàn)出一些新跡象，主要表現(xiàn)為違法手段不斷變化升級。”北京錦略律師事務(wù)所主任余偉平對《證券日報》記者表示，據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，通過偽造合同、虛開發(fā)票等慣用手法進(jìn)行有組織、系統(tǒng)性造假的案件約占60%。近年來，利用新業(yè)態(tài)、新模式掩蓋造假的案件逐漸增加，供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理等新業(yè)態(tài)逐漸成為造假新“馬甲”。

    “從過往案例來看，信披違法主要表現(xiàn)為三種情形：其一，信披不及時，在相關(guān)事項達(dá)到實際披露條件時并不披露，而是待市場發(fā)酵后再進(jìn)行披露；其二，信息泄露，在未公開披露時相關(guān)信息已在小范圍內(nèi)傳播；其三，信披語焉不詳，模糊不清，并未對相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行客觀準(zhǔn)確描述。”申萬宏源證券首席市場分析師桂浩明如是說。

    市場各方需履職盡責(zé)

    進(jìn)一步形成合力

    針對信披違法現(xiàn)象，監(jiān)管部門在保持高壓態(tài)勢的同時，也應(yīng)健全信披制度，加強法治供給，為市場穩(wěn)定有序運行提供司法保障。

    今年1月21日，最高人民法院發(fā)布的《最高人民法院關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》明確了虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏、未按規(guī)定披露等虛假陳述行為的界定，為信披類案件提供了更為明確的法律依據(jù)，也有利于追究證券虛假陳述行為的民事賠償責(zé)任。1月28日，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于注冊制下提高招股說明書信息披露質(zhì)量的指導(dǎo)意見》則強化了責(zé)任追究，有利于依法從嚴(yán)打擊信息披露造假行為，牢牢守住信息披露真實、準(zhǔn)確、完整的底線。

    信息披露是注冊制改革的核心，尤其是在穩(wěn)步推進(jìn)全市場注冊制改革的背景下，各方主體更應(yīng)歸位盡職，強化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，防范信披違法行為。

    余偉平表示，上市公司信息披露義務(wù)人在進(jìn)行自愿性信息披露時，應(yīng)遵守相關(guān)法律法規(guī)，完善其自愿披露制度，細(xì)化自愿披露具體標(biāo)準(zhǔn)，遵循持續(xù)性、一致性原則，不得利用自愿披露影響公司證券及其衍生品種交易價格，更不得濫用自愿披露蹭熱點。

    “全面注冊制對中介機(jī)構(gòu)提出了更高要求，中介機(jī)構(gòu)的歸位盡責(zé)對提高信息披露質(zhì)量起著至關(guān)重要的作用。”上海財經(jīng)大學(xué)法學(xué)教授麻國安博士對《證券日報》記者表示，一方面，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)勤勉盡責(zé)，始終保持獨立性，對上市公司信息披露的真實性、準(zhǔn)確性和完整性進(jìn)行全過程審查與判斷，監(jiān)督前移，切實提高公司信息披露質(zhì)量。另一方面，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)與時俱進(jìn)，增強合規(guī)意識，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，加強內(nèi)部治理水平，充分發(fā)揮資本市場“看門人”職責(zé)。