本報記者 徐一鳴

    受益于節(jié)后需求加速釋放，水泥等基建下游產(chǎn)業(yè)鏈周期效應顯現(xiàn)，疊加水泥行業(yè)旺季來臨，吸引市場投資者對于水泥股的高度關(guān)注。

    《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，5月份以來截至5月11日，19只水泥股迎來普漲行情。具體來看，博聞科技、青松建化、天山股份3只個股期間累計上漲10%以上，上峰水泥、四川金頂、華新水泥、冀東水泥、福建水泥、祁連山、萬年青、金圓股份、寧夏建材、塔牌集團、海南瑞澤、西部建設等12只個股月內(nèi)漲幅逾5%。此外，海螺水泥、四川雙馬、深天地A、三圣股份等4只個股也均有不錯的市場表現(xiàn)，期間累計漲逾2%。

    值得一提的是，海螺水泥、萬年青、祁連山、華新水泥、上峰水泥等5只個股期間股價均創(chuàng)歷史新高。

    19只水泥股基本面一覽：

    《證券日報》記者通過盤點發(fā)現(xiàn)，目前有三大因素推動水泥股股價上揚：

    首先，各地如期進入趕工狀態(tài)，市場需求旺盛。一季度積壓的需求集中釋放，近期華東、華南地區(qū)出貨率持續(xù)超過100%，全國范圍出貨率在92.1%。下游需求旺盛，與近期龍頭企業(yè)高出貨率相互驗證，4月份龍頭企業(yè)日發(fā)貨量均維持高位，華東、華南、西北等地區(qū)水泥價格有望持續(xù)上漲。

    其次，穩(wěn)經(jīng)濟背景下，地產(chǎn)投資拉動水泥需求韌性。基建投資有望催化水泥行情貫穿全年，帶來新的需求增量，水泥供需格局穩(wěn)中向好。此外，監(jiān)管層穩(wěn)步推進基礎設施公募REITs試點，預計將盤活存量帶動增量，中長期基建行業(yè)天花板將會打開，為增量基建項目的建設帶來充裕的權(quán)益資金，推動基建投資提速，預計將有力促進水泥需求。

    最后，估值迎來修復行情。截至5月11日，水泥板塊估值為10.39倍，仍處于合理區(qū)間。分析人士表示，在環(huán)保政策趨嚴的背景下，使得水泥行業(yè)集中度提升，市場波動性將會減弱，近幾年水泥企業(yè)資產(chǎn)負債表大幅修復及盈利穩(wěn)定性提升將成為此輪水泥板塊估值修復的催化劑，隨著國內(nèi)流動性寬松，板塊整體估值或?qū)⑻嘈星橛型灤┤辍?/p>

    粵開證券分析師劉萍接受《證券日報》記者采訪時表示，“近期部分水泥股股價創(chuàng)歷史新高，一方面是節(jié)后各地區(qū)趕工需求加速釋放，導致市場做多情緒較為積極。另一方面是穩(wěn)增長加碼，基建、地產(chǎn)投資將會呈現(xiàn)出一定韌性，在需求端增長的情況下水泥價格依然會維持在一定高位。”

    劉萍進一步指出，水泥股從2016年開始業(yè)績面一直表現(xiàn)不錯，目前水泥行業(yè)整個盈利水平保持在高位，由于今年整個需求端較為強勁，對于投資者來說，水泥板塊估值基本合理，部分公司業(yè)績彈性較好，如果后續(xù)業(yè)績有超預期的表現(xiàn)，相對股價而言還會有一定的上升空間。

    投資策略方面，中信證券建筑和水泥行業(yè)首席分析師羅鼎建議把握兩條主線：一是需求穩(wěn)健且在趕工潮下庫存較快消化、價格有望率先回升的華東、華南區(qū)域，推薦海螺水泥、上峰水泥；二是與基建相關(guān)性較高、水泥價格仍有上升空間的部分北方（西北、京津冀）區(qū)域，關(guān)注祁連山、冀東水泥。

（編輯 李波 才山丹 策劃 趙子強、張穎、吳珊）