周四A股三大股指小幅低開，上證指數跌0.13%報3397.97點；深證成指跌0.37%報10208.3點；創業板指跌0.23%報2057.2點；滬深300跌0.23%報3885.52點；科創50跌0.23%報978.69點；北證50跌0.53%報1420.33點。周三，A股市場震蕩反彈，創業板指領漲，滬指再度站上3400點，兩市成交額1.26萬億。

    題材方面，港口航運板塊競價活躍，南京港跌超7.5%，連云港跌近7%，寧波海運、國航遠洋均跌超4%，寧波遠洋等跟跌。多晶硅還原爐、體育傳媒、光波導概念、印刷、肝素、工程服務、海外倉業務、AI礦山、廚房小家電、活性炭等漲幅居前。智能卡、首展、嬰童玩具、ETC、穩定幣概念、能源IT、中歐班列概念、注塑機、數據庫、汽車軸承等跌幅居前。

    公司新聞

    興業證券：公司關注到有市場傳聞稱公司將與華福證券有限責任公司進行合并，截至本公告披露日，公司未得到任何來自政府部門、監管機構或公司股東有關上述傳聞的書面或口頭的信息。經公司與控股股東福建省財政廳確認，控股股東不存在籌劃上述傳聞所稱事項或其他涉及公司的應披露而未披露的重大事項，公司亦無應披露而未披露的信息。

    *ST亞振：公司股票于2025年5月6日至6月11日連續二十六個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計達到107.83%，多次觸及股票交易異常波動。公司股票短期漲幅與同期上證指數、家具制造業存在嚴重偏離。為維護投資者利益，公司將就股票交易情況進行核查。經申請，公司股票自2025年6月12日開市起停牌，自披露核查公告后復牌，預計停牌時間不超過3個交易日。

    興森科技：公司擬以掛牌底價3.2億元進場參與購買子公司廣州興科半導體有限公司的少數股東國家集成電路產業投資基金股份有限公司所持有的廣州興科24%股權。該交易已經中華人民共和國財政部辦公廳批復同意。公司最終能否取得標的股權，以及最終交易價格存在不確定性。

    鼎龍股份：公司擬以2.4億元價格受讓建信信托持有的鼎匯微電子8%股權。交易完成后，公司對鼎匯微電子的持股比例將由91.35%提升至99.35%，鼎匯微電子仍為公司并表范圍內的控股子公司。此次交易旨在優化鼎匯微電子的治理結構，提高經營決策效率與戰略執行力，同時增厚上市公司歸母凈利潤水平。

    科達利：公司與偉創電氣、銀輪股份、上海開普勒機器人有限公司、深圳市偉立成長企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）擬共同投資設立公司依智靈巧并簽署《合資設立公司協議》。科達利表示，公司此次擬投資依智靈巧是基于具身智能機器人在未來的發展前景，各方預期具身智能機器人核心零部件靈巧手將具有廣闊的市場前景。

    天賜材料：近日，公司及全資孫公司Tinci MaterialsJorf Lasfar SAS與摩洛哥王國簽署投資協議，擬通過項目公司在摩洛哥投資建設電解液與原材料一體化生產的綜合基地，生產年產15萬噸電解液產品及其關鍵原材料。項目總投資額預計25.76億摩洛哥迪拉姆（約2.8億美元）。

    機會提前看

    中東局勢一夜升級!美國下令撤離部分中東人員，原油狂飆5%

    伊朗威脅說如果核計劃談判失敗將襲擊美國基地，北京時間今日凌晨，美國命令一些工作人員離開駐巴格達大使館，并允許軍人家屬離開中東。隔夜WTI原油期貨大漲5.2%，最終收于68美元/桶上方，創下去年10月份以來的最大漲幅。

    黃仁勛稱量子計算正在接近拐點，英偉達將與量子計算公司合作

    英偉達CEO黃仁勛最新演講提到，量子計算正在接近一個拐點。與摩爾定律類似，量子計算機可處理的邏輯量子比特數量將沿著每5年增加10倍、每10年增加100倍的路徑演進。英偉達會以多種方式與世界各地的量子計算公司合作。

    美國5月CPI數據全線低于預期，特朗普：美聯儲應該降息100基點

    美國勞工統計局公布的數據顯示，剔除食品和能源成本的核心CPI同比上漲2.8%，保持在2021年3月以來的最低水平，低于預期的2.9%。交易員加大對美聯儲降息的押注，基本預計今年將降息兩次。特朗普呼吁美聯儲將利率下調100基點。

    何立峰：中美在經貿領域合則兩利、斗則俱傷，貿易戰沒有贏家

    中美就落實兩國元首通話共識及日內瓦會談共識達成框架。國務院副總理何立峰表示，中美在經貿領域合則兩利、斗則俱傷。貿易戰沒有贏家，中方不愿打，但也不怕打。雙方應通過平等對話、互利合作解決經貿分歧，中方對經貿磋商是有誠意的，也是有原則的。

    網絡游戲出海迎政策強支撐，浙江17部門合力推進國際化發展

    中信證券：政策支持疊加AI、云游戲等技術迭代，推動中國游戲出海收入CAGR超20%，預計2025年全球收入規模達328億美元，國產游戲的全球市場空間有望超預期。

    近期智能眼鏡市場不斷升溫!某平臺成交量同比增長超8倍

    民生證券：智能眼鏡是最具智能化改造潛力的AI大模型載體之一。AI眼鏡產業正從預期管理階段邁向銷量落地階段。投資邏輯上看，SoC是AI眼鏡硬件的關鍵，光學則是AR眼鏡硬件的核心問題。

    知情人士稱泡泡瑪特年初已擴產能，但需求遠超供應鏈反應速度

    浙商證券：全球玩具市場空間廣闊，預計將以5.34%的平均增速穩步增長，至2028年市場空間接近萬億。預計未來我國市場規模平均增速9.27%，至28年可達全球市場份額的1/6。

    機構觀點

    中金公司：具身智能AI下一站，預測遠期潛在市場空間超萬億元

    中金公司表示，人形機器人或是具身智能的最佳形態。作為具身智能的多種形態之一，人形機器人由類人形本體和智能體兩組分構成。2020年以來，AI產業步入加速發展期，全球各國政府均將人形機器人產業定位為國家戰略，眾多科技企業加入人形機器人的市場角逐。向前展望，受限于技術與成本，人形機器人短期應用仍較為有限，但長期將勝任多元多樣的任務場景，中金公司預測遠期潛在市場空間超萬億元。

    中信證券：新型政策性金融工具將帶動財政加速發力

    中信證券認為，新型政策性金融工具時隔3年重啟使用，規模為5000億元，主要用于補充項目資本金，加快投資項目落地進度。從近期地方政府召開的政策解讀會、項目調度會相關報道看，新型政策性金融工具的投向既包括城市基礎設施、水利設施、交通基礎設施等傳統基建領域，也包括數字經濟、人工智能、低空經濟等前沿科技產業。傳統意義上政策性金融工具具有較大的撬動作用，化債環境下本次撬動作用需結合企業貸款投放情況觀察，但總體上財政政策顯示出積極發力姿態，穩增長決心堅定。新型政策性金融工具從推出到落地時滯約1-2個月，預計后續地方債發行使用將加速，特別國債支持的“兩重”項目也將加速落地，對今年下半年經濟形成有力支撐。

    中信建投：穩定幣市場規模高速增長，跨境支付應用場景活躍度不斷攀升

    中信建投表示，從市場規模來看，穩定幣市場增長快速，5年增幅超過1100%。此外，穩定幣在交易流中也占據主導地位，2024年穩定幣的交易量高達28萬億美元，超過Visa和萬事達卡的總和，并支撐超過三分之一的加密貨幣交易。從市場競爭格局來看，穩定幣市場呈現出高度集中局面，主要以USDT、USDC、TUSD、BUSD等法幣支持的穩定幣為主導，占據了90%以上的市場份額。穩定幣市場集中度持續提升，頭部效應顯著。從應用場景來看，穩定幣在跨境支付結算中活躍度不斷上升。穩定幣的應用場景不斷擴大，主要包加密資產交易、跨境支付、DeFi創新場景以及價值儲存等應用場景。