證券時報記者 江聃

    10月27日，國家統(tǒng)計局公布了1~9月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入和利潤情況數據。數據顯示，前9個月，工業(yè)企業(yè)營收較快增長，當月利潤降幅較上月收窄6.0個百分點。接受證券時報記者采訪的專家表示，工業(yè)增加值增速提高是支撐工業(yè)利潤降幅收窄的主因，而工業(yè)生產者出廠價格指數（PPI）當月同比下行、營業(yè)收入利潤率同比下行以及高基數是拖累因素。后期工業(yè)企業(yè)利潤行業(yè)結構有望繼續(xù)好轉。

    工業(yè)企業(yè)利潤

    下降趨勢放緩

    數據顯示，1~9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長8.2%，延續(xù)較快增長態(tài)勢，企業(yè)利潤同比下降2.3%。

    川財證券首席經濟學家陳靂對證券時報記者表示，前三季度全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤總額同比繼續(xù)回落，主要原因是當前企業(yè)生產經營成本仍然較高，工業(yè)企業(yè)利潤恢復仍需鞏固。

    英大證券研究所所長鄭后成對證券時報記者表示，PPI當月同比下行、營業(yè)收入利潤率同比下行以及高基數是拖累9月工業(yè)企業(yè)利潤總額的原因。因此，雖然9月工業(yè)增加值當月同比錄得6.3%，較前值上行2.1個百分點，但前9個月工業(yè)企業(yè)利潤總額仍較去年同期有所減少。

    不過，工業(yè)企業(yè)利潤下降趨勢已經放緩。國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹介紹，從當月看，隨著穩(wěn)經濟一攬子政策和接續(xù)政策發(fā)力顯效，工業(yè)經濟加快恢復，企業(yè)效益逐步好轉，9月份工業(yè)企業(yè)利潤降幅較上月收窄6.0個百分點。財信研究院副院長伍超明對證券時報記者表示，工業(yè)生產量的明顯改善是支撐9月利潤降幅收窄的主因。

    展望后期，朱虹指出，工業(yè)企業(yè)效益延續(xù)恢復態(tài)勢，但也要看到，當前工業(yè)企業(yè)利潤同比仍在下降，企業(yè)成本水平仍然較高，部分行業(yè)和企業(yè)生產經營還存在一定困難，加之國際政治經濟形勢更趨嚴峻復雜，工業(yè)企業(yè)效益持續(xù)恢復面臨風險挑戰(zhàn)。

    伍超明提醒，9月工業(yè)企業(yè)資產和負債增速均繼續(xù)放緩，但前者增速低于后者較多，導致工業(yè)企業(yè)資產負債率同比被動提高0.2個百分點，表明企業(yè)主動加杠桿意愿仍不足。

    電力行業(yè)、汽車制造業(yè)

    利潤同比大增

    從結構看，工業(yè)企業(yè)利潤行業(yè)結構正在不斷改善。朱虹指出，1~9月份，裝備制造業(yè)累計利潤同比增長0.6%，今年以來首次由降轉增。其中，電氣機械行業(yè)受光伏設備、儲能設備等生產增長帶動，利潤同比增長25.3%，增速較1~8月份進一步加快4.4個百分點。汽車制造業(yè)利潤雖同比下降，但降幅收窄5.4個百分點，其中9月份當月利潤增長47.4%。

    電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)累計利潤增速也實現了年內的由負轉增，1~9月份，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)利潤同比增長4.9%。

    其中，電力行業(yè)利潤同比增長11.4%，扭轉了持續(xù)一年多的下降局面。朱虹分析，電力行業(yè)累計利潤大增是受用電需求增長、煤炭價格漲幅回落等因素帶動。鄭后成表示，9月電力行業(yè)PPI累計同比錄得9.0%，上行0.1個百分點，也是支撐因素。

    而之前利潤增速一直表現較好的采礦業(yè)則繼續(xù)保持較高增速。數據顯示，1~9月份，采礦業(yè)實現利潤總額12469.6億元，同比增長76.0%。其中，煤炭采選業(yè)利潤增長88.8%，油氣開采業(yè)利潤增長1.12倍。

    陳靂表示，四季度原材料成本有望穩(wěn)中趨降，企業(yè)生產經營壓力將進一步緩解。分行業(yè)看，采礦業(yè)利潤增速大概率下行，制造業(yè)與電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業(yè)利潤增速有望繼續(xù)好轉。