外資券商加速布局 內資券商鞏固“中國資產”優勢

    本報記者 周尚伃 見習記者 于宏

    近年來，資本市場穩步推進對外開放，“引進來”與“走出去”齊頭并進。證券行業的雙向開放也在持續推進中，最新消息顯示，匯豐前海證券向證監會提交的《證券公司申請增加業務種類核準》相關材料已被接收。

    從業務發展脈絡來看，外資券商加速完善國內業務體系，積極申請各項業務資格；內資券商持續鞏固“中國資產”優勢，深化跨境一體化管理機制，提升跨境金融服務能力，目前券商跨境業務存續規模已超9500億元。

    外資券商持續完善業務體系

    中央金融工作會議10月30日至31日在北京舉行。會議指出，要著力推進金融高水平開放，確保國家金融和經濟安全。堅持“引進來”和“走出去”并重，穩步擴大金融領域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業興業。

    近年來，外資機構“引進來”為證券行業發展引入活力。當前，證券行業中共有17家外資參控股券商，其中外資控股券商數量為9家（包括外資獨資券商2家），今年1月份，行業首家新設外資獨資券商渣打證券（中國）誕生。

    進入中國市場后，外資參控股券商正在進一步完善國內業務體系，加速各項業務的布局。例如，2021年至今，證監會共核準了8家中小券商通過子公司從事另類投資業務，其中4家為外資參控股券商，包括星展證券（中國）、摩根士丹利證券（中國）、東亞前海證券、高盛（中國）。就在10月31日，證監會接收了匯豐前海證券的《證券公司申請增加業務種類核準》的相關申請材料。

    中國銀河研究院策略分析師、團隊負責人楊超在接受《證券日報》記者采訪時表示：“對資本市場而言，引進外資機構將會促進更多資本流入，提高市場流動性，這有助于活躍資本市場，提振投資者信心。對券商本身來說，外資券商通常具備先進的金融技術和成熟的管理經驗，通過與內資券商的合作與競爭，有助于內資券商提高競爭力，促進中國金融業的高質量發展。對投資者而言，外資進入中國證券市場可以帶來更多的投資選擇。”

    中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東向《證券日報》記者表示：“我們也需要在規則、規制和管理等方面推進金融制度的完善，讓相關監管制度對標國際高標準規則，做好風險壓力測試和金融風險防范，從而使市場更適應外資企業進入后的挑戰。”

    內資券商“走出去”穩健發展

    與“引進來”相對應的是，內資券商也正積極通過“走出去”不斷提升國際影響力，鞏固“中國資產”優勢，提升跨境金融服務能力。

    近年來，跨境業務成為券商重要的業務板塊之一。最新數據顯示，截至7月末，券商開展的跨境業務存續規模9591.37億元，較去年末增長30%。券商跨境服務能力不斷增強、業務整體發展穩健。

    目前，獲準開展跨境業務的券商共10家，包括申萬宏源、廣發證券、中信建投、華泰證券、中國銀河、國泰君安、招商證券、海通證券、中金公司、中信證券；獲準開展結售匯業務的券商共7家，包括中金公司、東方證券、招商證券、華泰證券、中信證券、中信建投、國泰君安。

    從頭部券商國際化業務的發展脈絡來看，中信證券在半年報中展望，公司將對標國際一流投行衍生品業務，提升產品設計和交易服務能力，豐富產品線，鞏固“中國資產”優勢，加強國際區域布局，在中長期成為亞太地區有較強國際競爭力的股票衍生品提供商。華泰證券也積極參與高水平開放，長期服務于海外優質資本的“引進來”和中國優秀企業的“走出去”，為中國企業在國際資本市場贏得更多話語權和定價權；今年以來，公司繼續深化跨境一體化管理機制，上半年國際業務收入在總營收的占比提升至21.1%。

    值得關注的是，在大力發展跨境業務、規模持續提升的背景下，內資券商“走出去”還需不斷加強自身能力的建設。楊超告訴記者：“首先，風險管理是跨境業務中必不可少的能力；內資券商需要建立完善的風險管理體系，包括市場風險、信用風險、匯率風險等的識別和控制；另外，國際合規性也是關鍵因素之一；必須遵守國際金融法規和合規要求，確保其業務符合國際標準，避免可能出現的法律風險。其次，技術和創新能力是內資券商需要不斷提升的方面；要積極投資先進的金融科技，不斷提升業務創新能力，提升自身的業務效率，向市場提供更優質的服務。再者，擁有國際化的團隊是成功開展跨境業務的前提；內資券商需要擁有國際市場經驗和文化敏感度的專業團隊，以更好地適應國際市場。”