本報(bào)訊 （記者毛藝融）2019年6月13日，上海證券交易所科創(chuàng)板正式開板。開板至今，科創(chuàng)板歷經(jīng)六載，制度創(chuàng)新與市場活力互融互促，走出了一條資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的中國道路。

    截至2025年6月13日，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達(dá)到588家，總市值超過6.8萬億元，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)公司占比超八成，成為資本市場高水平科技自立自強(qiáng)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的排頭兵。

    作為注冊制改革的起點(diǎn)，科創(chuàng)板還承擔(dān)了資本市場制度改革“試驗(yàn)田”的初心使命，在發(fā)行上市、持續(xù)監(jiān)管，以及再融資、并購重組、股權(quán)激勵(lì)等資本工具方面，持續(xù)推動(dòng)和完善各項(xiàng)制度創(chuàng)新，形成了可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。

    2024年6月19日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（“科創(chuàng)板八條”），聚焦提升資本市場對科技創(chuàng)新的包容性與適配性，推出一攬子改革舉措，標(biāo)志著科創(chuàng)板的改革“再出發(fā)”，也為下一步全面深化資本市場改革積累經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)造條件。

    新質(zhì)生產(chǎn)力集群協(xié)同發(fā)展

    科創(chuàng)板專注服務(wù)六大戰(zhàn)略性新興行業(yè)，板塊定位與新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展需求高度契合。截至目前，科創(chuàng)板上市公司588家，均屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，IPO募集資金9232億元，再融資募集資金1831億元，合計(jì)超萬億元，有力地支持了新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

    受益于多元包容的發(fā)行上市條件，科創(chuàng)板已有54家未盈利企業(yè)、8家特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)、7家紅籌企業(yè)、20家第五套標(biāo)準(zhǔn)上市企業(yè)，1家轉(zhuǎn)板上市企業(yè)。2024年，上海微創(chuàng)電生理醫(yī)療科技股份有限公司、四川百利天恒藥業(yè)股份有限公司、北京神州細(xì)胞生物技術(shù)集團(tuán)股份公司首次實(shí)現(xiàn)扣非前后凈利潤為正值，科創(chuàng)板目前累計(jì)22家公司實(shí)現(xiàn)“摘U”。

    從行業(yè)分布來看，集成電路領(lǐng)域公司總數(shù)達(dá)119家，占A股同類上市公司的“半壁江山”，涵蓋上游芯片設(shè)計(jì)、中游晶圓代工及下游封裝測試，形成上下游鏈條完整、產(chǎn)業(yè)功能齊備的發(fā)展格局；生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市公司總數(shù)113家，重點(diǎn)介入癌癥、乙肝、丙肝、艾滋病等治療領(lǐng)域；127家高端裝備制造業(yè)公司齊聚板塊，涵蓋工業(yè)母機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、激光加工、工業(yè)自動(dòng)化控制系統(tǒng)等先進(jìn)工藝裝備，下游覆蓋軌交、汽車、電力、航空、物流等國計(jì)民生重點(diǎn)領(lǐng)域，構(gòu)建起協(xié)同創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)集聚的發(fā)展格局。

    研發(fā)投入持續(xù)領(lǐng)跑全市場

    科創(chuàng)板公司堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，專注科技創(chuàng)新主業(yè)，研發(fā)投入始終保持高位。

    2024年，科創(chuàng)板研發(fā)投入總額達(dá)到1，680.78億元，超過凈利潤的2.5倍，同比增長6.4%，最近3年復(fù)合增速達(dá)10.7%。研發(fā)投入占營業(yè)收入比例中位數(shù)達(dá)12.6%，持續(xù)領(lǐng)跑A股各板塊，其中107家公司連續(xù)3年研發(fā)強(qiáng)度超20%。

    截至2024年末，科創(chuàng)板已匯聚研發(fā)人員24萬人，研發(fā)人員占員工總數(shù)比例近3成。全年新增發(fā)明專利2萬項(xiàng)，累計(jì)形成發(fā)明專利超12萬項(xiàng)，中芯國際集成電路制造有限公司、中信科移動(dòng)通信技術(shù)股份有限公司等龍頭企業(yè)專利儲備均超萬項(xiàng)；累計(jì)138家次公司牽頭或參與的項(xiàng)目榮獲國家科技進(jìn)步獎(jiǎng)、國家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)等重要獎(jiǎng)項(xiàng)；36家公司獲授國家知識產(chǎn)權(quán)局發(fā)布的第二十五屆中國專利獎(jiǎng)，其中上海艾力斯醫(yī)藥科技股份有限公司、上海微創(chuàng)心脈醫(yī)療科技（集團(tuán)）股份有限公司、南方電網(wǎng)電力科技股份有限公司3家公司獲專利金獎(jiǎng)。

    科創(chuàng)板公司“長期主義”研發(fā)策略結(jié)出碩果，“硬科技”攻關(guān)實(shí)現(xiàn)多個(gè)領(lǐng)域突破，核心技術(shù)逐步轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。

    例如，基于自主指令架構(gòu)的“國產(chǎn)CPU第一股”龍芯中科技術(shù)股份有限公司最新研制的3C6000/D2U雙路服務(wù)器于2025年3月份首次公開亮相，核心元器件國產(chǎn)化率100%。2025年4月份，上海聯(lián)影醫(yī)療科技股份有限公司自主研發(fā)的數(shù)字減影血管造影系統(tǒng)（DSA）uAngioAVIVA獲得美國FDA 510（k）認(rèn)證，是國產(chǎn)首個(gè)且唯一獲準(zhǔn)進(jìn)入美國市場的DSA產(chǎn)品。

    全面競逐國際價(jià)值鏈上游

    科創(chuàng)板公司多元布局“出海”戰(zhàn)略，深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，競逐價(jià)值鏈上游，呈現(xiàn)向好勢頭。2024年度，科創(chuàng)板公司境外收入合計(jì)4303.61億元，同比增長6.1%；173家公司境外收入同比增長超過30%，63家公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷50個(gè)以上國家或地區(qū)。

    高附加值產(chǎn)品在全球市場加速滲透，科創(chuàng)板公司境外銷售毛利率中位數(shù)達(dá)到40.8%，37家公司產(chǎn)品在出貨量、市占率、銷售額等方面位列所在領(lǐng)域全球第一。

    與依賴自然資源或廉價(jià)勞動(dòng)力的初級出口模式不同，科創(chuàng)板公司瞄準(zhǔn)價(jià)值鏈上游，以科技創(chuàng)新“硬實(shí)力”，重新定義國際競爭“定價(jià)權(quán)”和“話語權(quán)”，“出海”戰(zhàn)略成效顯著。

    例如，在全球創(chuàng)新藥BD（商務(wù)拓展）交易中，科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企正扮演越來越重要的角色，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，11家創(chuàng)新藥企業(yè)通過對外授權(quán)（license-out）形式將創(chuàng)新藥海外權(quán)益授予境外企業(yè)。

    在產(chǎn)品競爭力、技術(shù)實(shí)力的加持下，截至2024年末，已有58家科創(chuàng)板公司牽頭或參與制定所在領(lǐng)域的國際標(biāo)準(zhǔn)，在行業(yè)內(nèi)部的話語權(quán)與日俱增。如中信科移動(dòng)通信技術(shù)股份有限公司在3GPP組織參與5G-A國際標(biāo)準(zhǔn)制定200余項(xiàng)，目前正在全面參與全球6G標(biāo)準(zhǔn)化組織的各項(xiàng)工作，有望在下一代通信競爭中贏得主動(dòng)權(quán)。

    暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-資本”良性循環(huán)

    便利多元的科創(chuàng)板指數(shù)化投資路徑，助力打通“科技-產(chǎn)業(yè)-資本”良性循環(huán)，為長期資金布局“硬科技”創(chuàng)造有利條件。公開數(shù)據(jù)顯示，目前科創(chuàng)板指數(shù)達(dá)到29條，80只科創(chuàng)板ETF上市，總規(guī)模超過2500億元。

    “科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來，國新科創(chuàng)國企、科創(chuàng)綜指等13條科創(chuàng)板指數(shù)陸續(xù)發(fā)布；51只科創(chuàng)板ETF上市、68只科創(chuàng)板ETF獲批，較“科創(chuàng)板八條”發(fā)布前獲批數(shù)量翻倍，上市數(shù)量增長近2倍，總規(guī)模增長近60%。

    科創(chuàng)板完善的指數(shù)體系和ETF產(chǎn)品體系在助力保險(xiǎn)、銀行等中長期資金入市方面發(fā)揮了重要作用，持續(xù)吸引資金流入“硬科技”企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，科創(chuàng)板專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者活躍賬戶數(shù)超過7.7萬戶，全部機(jī)構(gòu)投資者持倉占比超六成；境外專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者以及社保、保險(xiǎn)、年金等長線基金持倉占比均有所增加。

    與此同時(shí)，長線資本對科技龍頭企業(yè)有所青睞，根據(jù)一季報(bào)披露數(shù)據(jù)，79家科創(chuàng)板公司為社保基金重倉股，合計(jì)持倉市值超過160億元，其中30家為科創(chuàng)50、科創(chuàng)100公司。

    六年辛勤耕耘，科創(chuàng)板持續(xù)引領(lǐng)制度創(chuàng)新，不斷提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的包容性和適應(yīng)性，為“硬科技”企業(yè)培育成長沃土。站在新的起點(diǎn)，科創(chuàng)板將繼續(xù)深化改革，支持更多科技企業(yè)茁壯成長，推動(dòng)科技創(chuàng)新不斷向前發(fā)展，在中國式現(xiàn)代化征程中書寫資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新篇章。

（編輯 張偉）