證券時報記者 詹晨

    2022年上半年，全球股市籠罩在劇烈波動的陰霾之中，美股三大指數大幅下滑，A股市場滬指也一度失守3000點，雖然此后快速回升，但截至6月30日，各大指數仍有不小跌幅。

    “炒股不如買基”這句口號在A股市場一度廣為流傳，2022年上半年，基民的真實收益情況究竟如何？天相投顧一份統計報告披露了各家公募旗下產品上半年業績數據，那么，上半年公募為持有人賺到錢了嗎？

    上半年公募產品

    虧超6300億

    根據天相投顧數據，今年上半年權益市場跌跌不休，僅有債券基金、貨幣市場基金、商品基金錄得正收益，混合基金、股票基金、FOF、海外投資基金等均為負收益。若把全市場15180只基金（A、C份額分開計，下同）利潤加總，則實際虧損6350.4億。

    具體來看，按照天相投顧一級分類，2022年上半年全市場6637只混合基金，共計虧損5265.91億元，2770只股票基金合計虧損2561.22億，374只FOF合計虧損63.99億，291只海外投資基金合計虧損233.89億。不過，上半年債券基金、貨幣基金、商品基金實現正收益。總體來看，全市場所有類型基金共計虧損6350.4億元。

    2022年上半年，為基民賺錢最多的基金公司（包括具備公募牌照的券商或券商資管）分別是建信基金、興業基金、安信基金、中銀國際證券、中加基金、中銀基金、上銀基金、國壽安保基金、鑫元基金、興銀基金、平安基金、中泰資管、浦銀安盛基金、中融基金、蜂巢基金、英大基金、永盈基金、中金基金、財通基金、華泰資管，這些基金公司呈現的普遍特點是權益基金規模占比并不大。

    其中建信基金上半年為基民凈賺50.29億元，興業基金凈賺21.8億元，安信基金凈賺18.55億元，中加基金旗下產品盈利14.92億，中銀基金、上銀基金、國壽安保基金、鑫元基金旗下產品均實現10億以上盈利。

    據悉，建信在已有固收“護城河”的基礎之上，加快了轉型步伐，取得了良好的權益業績反饋。根據晨星榜單，截至7月31日，建信中小盤股票A在一年期、兩年期同類業績榜單均排名第1。海通證券數據顯示，截至二季度末，建信基金主動權益類基金規模較一季度末增長14.55%。

    建信基金相關人士告訴證券時報記者，公司充分利用作為專業資管機構的平臺優勢，致力于全方位守護持有人的利益。在市場火熱時對規模適時控制，在市場清冷時堅持逆向布局，從而幫助投資者獲得理想收益。

    上半年為基民賺錢第二多的也屬于“銀行系”公募——興業基金。截至2022年6月末，根據海通證券數據統計，興業基金管理的非貨公募規模1670.21億元，其中權益類248.4億元，固收類1421.82億元。

    公募基金應該

    克制規模擴張沖動

    根據天相投顧，上半年為基民賺錢最多的基金前20中共有19只為貨幣基金，僅有華泰柏瑞紅利ETF為股票基金，上半年該ETF為基民凈賺13.23億元。

    華泰柏瑞紅利ETF成立于2006年11月17日，是華泰柏瑞成立時間最早的ETF，也是全市場唯一跟蹤上證紅利指數的ETF，其指數編制規則以股息率作為重要篩選標準，挑選出一批分紅高、估值低、基本面優良的股票。

    一般而言，高股息率公司往往基本面良好，擁有財務表現優異、現金流充沛、盈利能力穩健等一系列特點，上市公司持續現金分紅需要公司盈利作為支撐，因此高分紅也被視為公司未來業績和發展的積極信號。另一方面，高股息組合往往具備估值相對較低的天然“價值”屬性，具備較高安全邊際，以上證紅利指數為例，其整體估值目前處于5倍左右，市凈率僅為0.63，同時具有長期較為穩定的分紅記錄，股息率高達6.99%。

    截至2021年報，華泰柏瑞紅利ETF持有人戶數超過78萬戶，其中個人投資者持有份額占比超過96%，紅利ETF過往15年，分紅15次，兼具進攻和防御屬性。

    2022年上半年給基民虧錢最多的基金為諾安成長混合，合計虧損66.89億元，虧錢最多的10只基金中不乏明星基金經理管理的王牌產品，如興全合潤、睿遠成長價值、中歐醫療健康、富國天惠等，即便由頂流基金經理管理，對于權益基金而言，規模和業績依舊擺在天秤的兩端，需要不斷平衡取舍。

    公募產品上半年利潤數據再次凸顯“持有人利益為核心”的重要性，這是一個知易行難的過程。“好發不好做，好做不好發”也是基金發行市場的真實寫照，意味著權益市場沸沸揚揚的時候，基金規模擴張更為容易，也更易將基民“套”在山頂。對于專業機構而言，在市場高峰時需要做出理性判斷，有所行動，克制對規模擴張的沖動，這也是公募基金行業高質量發展的必經之路。