本報記者 李萬晨曦

    10月25日，長航鳳凰披露2021年三季報，1月份至9月份公司營業收入6.56億元，同比增長30.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5975.02萬元，比上年同期增長450.54%。

    市場景氣業績高增長

    航運市場的持續景氣帶來航運企業盈利狀況的大幅改善。今年以來，波羅的海干散貨運價指數BDI從1366點漲到5650點，截至10月22日回落至4410點。干散貨航運進入旺季，航運業的景氣也反映在上市公司的業績上。截至10月25日，A股共有4家航運上市公司發布三季報業績預告或三季報，包括長航鳳凰在內共3家公司業績實現增長。

    長航鳳凰主要業務為干散貨航運及港航物流服務業，屬于典型的周期性行業。

    上海國際航運研究中心首席咨詢師張永鋒接受《證券日報》記者采訪時表示，長期來看“散改集”和國內物流鏈延長，加之中國工業生產逐步恢復和外貿出口的持續支撐，內貿需求也呈現積極向好態勢。同時，從沿海、沿江主要港口發展來看，其臨港產業加速落戶、港口條件持續改善、航線網絡持續優化，也有利于內貿市場的發展；另一方面，今年以來，在全球經濟快速反彈的拉動下，大宗商品需求、航運價格都有較大幅度的回升。因此，短期內干散貨運輸市場的上升趨勢仍將持續。

    控股股東數次變更

    業內人士向《證券日報》記者表示，今年前三季度長航鳳凰的凈利潤創造了自2014年重整以來的最好水平，實屬不易。

    素有“不死鳥”之稱的長航鳳凰于去年5月完成實控人變更，南燁集團成為控股股東，該集團為山西一知名民企，以煤炭和房地產發家。近年來，南燁集團在資本市場活躍。2020年5月，通過持續舉牌增持拿下長航鳳凰的實控權，并先后涉足乾照光電等公司股權。

    長航鳳凰2006年借殼上市，彼時是我國最大的內河航運企業，后發展為內河、沿海、遠洋三塊業務，并以海運為主。2014年，內河占20%，沿海占66%。近年來，隨著國家長江經濟帶戰略的確立，公司重視利用長江黃金水道，提出重返長江，改變海運一業獨大的局面，2020年，內河占52%，沿海占40%。

    2008年金融危機后，BDI指數從8000多點暴跌至700多點，長航鳳凰一下子陷入困境，2013年破產重整時，總資產6.83億元，凈資產-51.68億元。

    長航鳳凰可謂命途多舛。2015年，重整后的長航鳳凰，控股股東由長航集團變更為天津順航海運有限公司，但是，天津順航承諾的優質資產注入上市公司、并將長航鳳凰的資產剝離，無償、無條件給長航集團，始終未實現，上市公司守著重整后“瘦身”的航運資產，艱難維持。

    隨后，天津順航也遭遇危機。2020年5月，長治市南燁實業集團有限公司以債權轉讓形式受讓了天津順航的質權人的2500萬股公司股票，成為長航鳳凰的新控股股東。

    即使控股股東數次變更，長航鳳凰業務仍然是過去的航運業，只不過規模大為縮小。值得一提的是，自2015年以來，公司一直保持盈利，即使2020年受疫情影響，凈利潤仍然完成1053萬元。另外，資產狀況逐漸好轉，凈資產從2015年2.56億元，增長至2020年的4.21億元，資產負債率保持較低水平；而公司控制運力逐漸提升，由最低24萬噸，提高到32.69萬噸。

    鳳凰能否“涅槃”？

    新的大股東南燁集團入主之后，長航鳳凰也有了一些變化。

    公司2020年年報表示，公司將重點打造沿海和長江兩大支柱板塊，“十四五”期間，公司將著力完成公司“江、海、洋、河”全面布局的總體戰略目標，規劃發展100萬噸左右的船舶運力。據2021年半年報顯示，公司為解決公司運力規模相對較小，業務發展不均衡問題，董事會制定了立足航運主業，穩定沿海運力規模，重返長江、重啟大件業務，整合遠洋、運河板塊業務，打造發展新引擎的發展方向。在2020年下半年先購置2艘長江標準化船舶的基礎上，又于今年6月購置1艘130型長江標準化船舶，余下1艘也在按計劃推進。

    與此同時，公司還抓住目前行情較好的時機，提前鎖定了1艘5萬噸級海輪。

    透鏡公司創始人況玉清在接受《證券日報》記者采訪時表示，長航鳳凰最大的問題是規模小，抗周期風險能力偏弱，需要首先將規模做起來才有競爭力。由于資產規模不大，融資能力估計也會受限，如果沒有資本能力作為支撐，公司在做大方面還面臨著壓力。

    也有業內人士表示，在市場的普遍樂觀預期下，沿海運輸市場的又一個旺季有望提前啟動，沿海運輸市場的樂觀前景值得期。長航鳳凰作為國內唯一能夠實現江、海、洋、河全程物流運輸的航運物流企業，也能由此從中獲益，從而改善基本面。

（編輯 喬川川）