本報記者 李勇

    時隔兩個多月后，水發燃氣于9月15日晚間正式披露對鄂爾多斯市水發燃氣有限公司（以下簡稱“鄂爾多斯水發”）40.21%股權的收購方案。

    根據公告，公司將以發行股份的方式購買水發控股持有的鄂爾多斯水發40.21%股權，交易作價4.58億元，同時公司還擬向不超過35名特定投資者非公開發行募集配套資金不超過1.1億元，扣除相關費用后用于償還有息負債。收購完成后，鄂爾多斯水發將由原來的控股子公司變為水發燃氣的全資子公司，水發燃氣的控股股東和實際控制人均未發生變化。

    此次收購標的鄂爾多斯水發是鄂爾多斯市鄂托克旗重要的中大型LNG液化工廠，是當地LNG加氣站、儲氣站、工業和居民等客戶的主要LNG供應商之一，并以鄂托克旗為核心輻射周邊市場，區位及市場優勢明顯。

    其實鄂爾多斯水發很長一段時間都是水發燃氣的全資子公司。2016年6月，鄂爾多斯水發成立，作為發起股東，水發燃氣以4320萬元的出資額持股96%，自然人劉慧俊以180萬元的出資額持股4%。

    2017年11月份，劉慧俊將其持有的4%股權轉讓給了水發燃氣，鄂爾多斯水發也成為水發燃氣全資子公司，并于當年12月份進行過一次增資。

    2018年，水發燃氣原股東遭遇流動性危機，山東國資出手紓困。2019年，水發眾興集團有限公司（以下簡稱“水發眾興”）正式成為水發燃氣控股股東，山東省國資委成為水發燃氣的實際控制人。

    2020年，為支持上市公司及鄂爾多斯水發的發展，緩解上市公司和鄂爾多斯水發方面的資金壓力，水發眾興的控股股東水發控股出資4.5億元對鄂爾多斯水發進行增資，增資后，水發燃氣對鄂爾多斯水發的持股比例下降到59.79%，水發控股持有另外的40.21%股權，鄂爾多斯水發從原來的全資子公司變成控股子公司。

    隨著水發控股資金的注入，鄂爾多斯水發經營快速發展，負荷產量也不斷提升。公開數據顯示，2020年、2021年及今年的前4個月，鄂爾多斯水發營業收分別為3.72億元、8.55億元和3.21億元，凈利潤分別為729.95萬元、3304.16萬元和2177.01萬元，業績穩健。

    記者還關注到，對于此次交易，水發控股還承諾鄂爾多斯水發2022年度至2024年度實現的扣非歸母凈利潤分別不低于2461.11萬元、2478.48萬元和3304.71萬元，業績承諾期內合計扣非歸母凈利潤不低于8244.29萬元。如業績低于承諾，水發控股將以本次交易中獲得的股份進行業績補償，不足部分以現金補償。

    此外，水發控股還做出了業績承諾期滿后的減值補償承諾。有市場人士認為，水發控股當初的注資和如今的轉讓，體現了國資股東對上市公司的鼎力支持。

    對于此次收購，水發燃氣在相關公告中表示，交易完成后，鄂爾多斯水發由控股子公司變為全資子公司，上市公司主營業務范圍未發生變化，主營業務得到進一步鞏固和加強。通過本次交易，簡化了標的公司股權結構，加強了上市公司對標的公司的管理，確保標的公司經營管理的順利推進和上級戰略部署的貫徹執行，從而提高上市公司管理效率。此外，通過募集資金償還有息負債，還減輕了上市公司的債務壓力，降低了上市公司的財務杠桿和經營風險，為上市公司進一步健康發展、加快全產業鏈布局奠定了扎實基礎。

    記者注意到，近年來，水發燃氣圍繞天然氣應用領域，從最初的燃氣輸配和燃氣應用領域成套設備供應，逐漸向分布式能源、城鎮燃氣、液化天然氣等領域拓展。歷經多年的持續布局，水發燃氣目前已經形成燃氣裝備業務、分布式能源綜合服務、城鎮燃氣運營業務和LNG業務四大主要業務板塊。

    “鄂爾多斯水發主要生產和銷售LNG產品，處于產業鏈中上游，與公司下游的城市燃氣運營和分布式能源綜合服務等業務具有較高的協同度。”有不愿具名的投顧人士認為，此次交易，進一步完善和強化了水發燃氣的天然氣全產業鏈布局，減少了管道天然氣價格波動對公司下游業務的影響，有利于增加公司整體抗風險能力，提升公司的盈利水平。

    “十四五”期間，水發燃氣已確立了聚焦天然氣主業，以城市燃氣、LNG業務、分布式能源為核心，以燃氣裝備制造基地為科技支撐平臺，實施“三駕馬車+科創平臺”的“3+1”的發展戰略。在相關公告中，水發燃氣表示將根據行業發展趨勢研判和公司戰略規劃，圍繞天然氣應用領域，穩步推進清潔能源全產業鏈布局，促進各項業務協同發展。

（編輯 張鈺鵬 才山丹）