本報記者 施露

    “第三支箭”射出后，參與定增融資及重組的A股地產公司紛紛披露預案。

    12月15日晚間，陸家嘴擬以發行股份方式購買控股股東陸家嘴集團持有的昌邑公司100%股權、東袤公司30%股權，擬以支付現金方式購買前灘投資持有的耀龍公司60%股權、企榮公司100%股權。

    重組預案出來后，陸家嘴成為“第三支箭”射出后首家推出重組預案的A股房企。而如今，隨著重組預案的披露，陸家嘴擬收購的標的資產質地更加明晰。

    定增價格擬定8.79元/股

    根據公告，陸家嘴此番擬收購母公司4處優質資產，其中2處系定增融資收購，2處以現金方式收購。

    此次交易前，陸家嘴已持有東袤公司30%股權，交易完成后，公司持有昌邑公司100%股權、東袤公司60%股權、耀龍公司60%股權、企榮公司100%股權。昌邑公司、企榮公司將成為陸家嘴全資子公司，東袤公司、耀龍公司將成為陸家嘴的控股子公司。

    此次非公開發行擬發行的股份數量不超過此次重組前公司總股本的30%，募集配套資金總額不超過以發行股份方式購買資產交易價格的100%，最終發行數量以中國證監會核準的發行數量為準。

    值得一提的是，此次發行股份募集配套資金擬用于支付此次交易中的現金對價，及補充公司和標的資產流動資金、償還債務。其中用于補充流動資金、償還債務的比例不超過募集配套資金總額的10%。此次發行股份募集配套資金不用于拿地拍地、開發新樓盤。

    陸家嘴在預案中表示，本次交易的股份發行價格為8.79元/股，不低于定價基準日前60個交易日上市公司股票交易均價的90%。而停牌前一個交易日，陸家嘴收盤價格為10.01元/股。

    標的資產大部分處于虧損狀態

    陸家嘴表示，截至預案披露日，陸家嘴重組交易相關的審計和評估工作尚未完成，因此此次重組資產的最終交易價格及發行股份數量均尚未確定。

    截至當前，陸家嘴集團及全資子公司東達香港合計持有上市公司56.78%的股份。此次重組后，陸家嘴集團對上市公司的控制權或將進一步增強。

    另外，此次交易構成關聯交易。由于陸家嘴集團持有前灘投資70%股權，為前灘投資控股股東。浦開集團通過浦東土控間接持有前灘投資30%股權，浦開集團與陸家嘴集團同為浦東新區國資委全資子公司。陸家嘴集團為上市公司陸家嘴控股股東，前灘投資與陸家嘴是關聯方。

    值得注意的是，雖然此次并購標的皆處于上海市區優質區域，但大部分處于虧損狀態。

    根據預案，4家公司中，昌邑公司、耀龍公司、企榮公司均處于虧損狀態，且4個標的資產中，除昌邑公司現金流為正，其余3家現金流均為負。

    上海某券商分析師對《證券日報》記者表示：“只要標的資產地理位置足夠優越未來前景好，凈利潤是否虧損不是很重要，重組對陸家嘴和其母公司而言來說都是好事。首先是可以注入母公司更好的資產，這部分商業項目未來可以做REITS，另外，對于陸家嘴母公司而言也算是注入了流動性，這樣等于把國資旗下上市平臺融資能力發揮到極限。”

（編輯 上官夢露）