本報記者 王僖

    4月27日晚間，東阿阿膠股份有限公司（以下簡稱“東阿阿膠”）發布2025年第一季度報告。報告期內，公司實現營業收入17.19億元，同比增長18.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.25億元，同比增長20.25%。

    東阿阿膠有關負責人對《證券日報》記者表示，今年一季度，公司延續高質量發展態勢，環比2024年第四季度營業收入增長7.98%，凈利潤增長4.93%，毛利率同比提升2.43個百分點至73.62%。同時，得益于供應鏈智能化升級與高毛利產品占比擴大，公司成本端進一步優化，銷售費用率和管理費用率繼續保持行業低位，精細化管控成效凸顯。

    垂直深耕橫向破圈

    東阿阿膠有關負責人介紹，今年一季度，在“藥品+健康消費品”雙輪驅動戰略下，東阿阿膠核心產品東阿阿膠塊、復方阿膠漿及健康消費品線多元并舉，繼續保持良好發展態勢。

    今年2月份，工業和信息化部消費品工業司首批“中國消費名品”名單公示結束。東阿阿膠憑借卓越的品牌實力榮獲醫藥行業“時代優品”稱號。

    東阿阿膠持續加碼研發投入，一季度研發費用為0.39億元。1月份，桃花姬低糖阿膠糕經過國家市場監督管理總局技術創新中心（特殊食品）認證檢測，北京中大華遠認證中心有限公司專業技術審核，順利通過低GI食品認證。為桃花姬低糖阿膠糕產品精準把握“抗糖減糖”新消費理念和需求提供了科研支撐。

    此外，東阿阿膠還依托阿膠及“阿膠+”等現代優勢產業集群，搭建了以東阿阿膠城、中國阿膠博物館、中國毛驢博物館、阿膠世界體驗工廠等“四園四館”為主體的旅游架構，著力打造集中醫藥顧客開創、文創研發、商務游學、學生研學、數字營銷等于一體的中醫藥康養特色旅游新模式。

    中國城市發展研究院農文旅產業振興研究院常務副院長袁帥對《證券日報》記者表示，東阿阿膠通過“藥品+健康消費品”雙輪驅動戰略模式使得老字號品牌持續年輕化，有效拓展了消費群體并提升市場滲透率，中醫養生行業的政策紅利和消費升級趨勢正為東阿阿膠創造戰略機遇期。

    華潤系戰略協同賦能

    自華潤醫藥集團有限公司（以下簡稱“華潤醫藥”）戰略賦能以來，東阿阿膠通過“戰略重構、資源整合、生態協同”三位一體改革，全面煥發中華老字號創新活力。依托華潤體系強大的產業資源與管理經驗，公司系統性推進“研—產—銷”全鏈路升級，以數智化轉型為抓手重塑核心競爭力，數字化轉型成為協同賦能的突出亮點。

    在產業鏈上游，華潤醫藥的全球采購網絡與標準化管理體系深度賦能原料端，構建起覆蓋驢皮采購、質量溯源、倉儲物流的數字化供應鏈生態。通過引入智能分級系統與區塊鏈技術提升原料利用率。同時，通過雙方共建的“滋補健康產業云平臺”接入華潤云資源，實現從田間到終端的全鏈路可視化管控。

    中國民協新質生產力委員會秘書長吳高斌對《證券日報》記者表示，華潤系資源的整合為東阿阿膠提供了強大的支持，尤其是在優化供應鏈、確保原材料穩定供應和質量控制方面，為“藥品+健康消費品”模式的落地和發展壯大提供了有力保障。

    4月23日晚間，東阿阿膠發布公告稱，華潤（集團）有限公司根據國務院國資委的批復，原則同意公司實施限制性股票激勵計劃。值得注意的是，這是東阿阿膠歷史上第一份股權激勵方案，也是華潤醫藥入主后為東阿阿膠帶來的又一次市場化的組織變革，市場普遍認為，東阿阿膠股權激勵計劃業績考核和長效激勵機制，必將進一步激活其組織動能。

    隨著華潤大健康產業布局的縱深推進，雙方在院內制劑開發、中藥經典名方國際化等領域的協同效應有望持續釋放。

（編輯 喬川川）