本報記者 馬宇薇

    5月26日，內蒙古騎士乳業集團股份有限公司（以下簡稱“騎士乳業”）召開2024年年度報告業績說明會。公司管理層圍繞業績“變臉”、價格波動、發展規劃等內容與投資者展開交流。

    近十年首虧與信披風波

    騎士乳業的發展歷程曾一路向好。資料顯示，騎士乳業前身成立于1992年，2015年7月份在“新三板”掛牌，在此期間均實現盈利。2023年10月份，騎士乳業正式登陸北京證券交易所（以下簡稱“北交所”），成為北交所“乳業第一股”，上市首年營收增長32.55%至12.56億元，凈利潤增長31.03%至9385.19萬元。然而，這樣的增長態勢并未延續。

    2024年，騎士乳業實現營業收入12.97億元，同比增長3.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-769.51萬元，由盈轉虧，這也意味著騎士乳業近十年來首次虧損。分產品看，騎士乳業營業收入過億元的主營業務中，生鮮乳、低溫酸奶、白砂糖營收均出現同比下降，僅代加工奶粉業務實現營收同比增長。

    對于虧損原因，騎士乳業董事長、總經理黨涌濤在回答《證券日報》記者提問時表示：“2024年公司業績承壓源于多重因素：生鮮乳等終端產品售價下降拖累盈利；氣候影響致制糖原料含糖量低，白砂糖成本上升、毛利率下滑；期貨業務因市場風險未達預期，產生較大虧損；養殖行業低迷下牛只售價低，處置損失較大；同時對生物資產計提減值。”

    因業績虧損，騎士乳業還陷入了信披風波。2025年1月25日，騎士乳業披露2024年度業績預告，預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤650萬元至840萬元，但在3月1日披露業績預告修正公告，將凈利潤修正為-870.16萬元，這一巨大反差不僅導致盈虧性質發生變化，也使得公司因業績預告信息披露不準確且未及時修正，受到北交所的通報批評。

    緣何業績“變臉”？騎士乳業董事、董事會秘書陳勇在回答《證券日報》記者提問時做出了解釋：“由于行業影響，奶價持續低迷，業績預告中公司未充分考慮到奶價變化對生產性生物資產價值的影響，未及時計提減值。業績快報時，公司充分評估奶價、市場環境影響并結合公司情況對生產性生物資產計提了減值準備。”

    “2024年公司推進業財一體化信息化升級時，因系統新上線且糖業首次跨期生產，業績預告匯總時單據傳輸有誤致成本核算偏差，后經人工復核更正并完成系統維護升級，目前系統已正常運行。公司已分析總結差異原因，未來將加強管理、完善內控以提升信披質量。”陳勇進一步表示。

    行業低迷下逆勢增資

    自2021年9月份起，生鮮乳價格開啟長達30個月以上的下行周期，價格持續低于成本線。2024年，國內部分原奶行業上市公司因淘汰低產能奶牛進行資產減值計提，致使虧損幅度同比進一步擴大。

    “國內生鮮乳價格近期小幅下跌，主因是春季產奶旺季供應增加，而消費端需求增長乏力。牧場飼料和人工成本占比較高，成本壓力仍然存在。”黨涌濤表示。

    盡管近兩年原奶價格面臨持續低迷的困境，騎士乳業仍在加碼牧業板塊布局。

    2023年11月份，騎士乳業啟動戰略動作，宣布全資子公司鄂爾多斯市騎士庫布齊牧業有限責任公司（以下簡稱“庫布齊牧業”）擬增資擴股并引入新股東內蒙古現代犇牛投資管理有限公司（以下簡稱“現代犇牛”），同時現代犇牛擬向庫布齊牧業增資3000萬元。

    此后，增資步伐不斷加快。2024年1月份，騎士乳業以自有資金向庫布齊牧業增資5000萬元；同年8月份，現代犇牛再度增資2000萬元，期間雙方還簽署了增資補充協議。進入2025年1月份，騎士乳業再次向庫布齊牧業增資8000萬元。多輪增資后，庫布齊牧業注冊資本從1.7億元激增至2.5億元，騎士乳業、現代犇牛分別持股80%、20%。

    不過，增資后的局面卻發生轉變，現代犇牛似乎產生退意。2025年3月份，騎士乳業與現代犇牛重新簽署第二份補充協議，不僅變更了增資優先認購權的主體，還將現代犇牛的退出條款調整為可在2027年11月30日前，要求騎士乳業無條件贖回全部股權，投資退出機制發生重大變化。

    對此，騎士乳業董事、財務負責人王喜臨對《證券日報》記者表示：“上述增資系基于戰略規劃與業務需求，有助于提升公司及庫布齊牧業綜合實力，對長期發展有積極影響，且在募投項目資金規劃內，屬正常必要投資，無損害股東權益情形。”

    提及未來發展規劃，黨涌濤表示：“2025年公司將精細化管理和提高原料品質放在首位，提升飼草、甜菜等原料品質。同時繼續保持平穩發展，降本增效，應對市場下行壓力此外，進一步豐富產品多樣性，加大研發力度，提升市場競爭力。”

（編輯 才山丹）