■本報(bào)記者 桂小筍

    今年第二季度以來(lái)（即4月1日至6月11日，下同），兩市許多籌劃重組的上市公司宣布，因各種原因，重組失敗。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，有76家公司宣布終止籌劃重組事項(xiàng)。

    除重組之外，上市公司的其它資本運(yùn)作上，似乎也有減緩的跡象，例如，《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)（即2018年1月1日至6月11日，下同）完成的并購(gòu)案例中，涉及上市公司的共有187起；而在去年同期（即2017年1月1日至6月11日，下同），此數(shù)字則為446起，即今年上市公司完成的并購(gòu)案例僅為去年同期的約42%。

    宣布重組的上市公司，不少屬于跨界重組，擬購(gòu)入的資產(chǎn)和公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)并無(wú)相關(guān)之處。

    終止重組原因各異，未就具體事項(xiàng)談妥、資本市場(chǎng)目前的環(huán)境、重組面臨不確定因素等皆有。

    “本次重組啟動(dòng)以來(lái)，公司及交易對(duì)方積極推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組的相關(guān)工作，并針對(duì)重組方案的細(xì)節(jié)進(jìn)行深入審慎的研究論證、就交易方案進(jìn)行了多次協(xié)商。因各方在公司交易稅費(fèi)的承擔(dān)、交易對(duì)價(jià)等核心條款上未能達(dá)成一致意見(jiàn)，在綜合考慮公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展、交易成本及風(fēng)險(xiǎn)控制等因素的情況下，從公司發(fā)展戰(zhàn)略角度和保護(hù)全體股東利益出發(fā)，經(jīng)慎重考慮，公司董事會(huì)決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。”有的公司在公告中解釋?zhuān)€有公司稱(chēng)，“根據(jù)目前資本市場(chǎng)環(huán)境及本次重大資產(chǎn)重組的客觀情況，本次重大資產(chǎn)重組面臨重大的不確定因素，繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組的條件不夠成熟。為維護(hù)公司及各方的利益，經(jīng)重組各方審慎研究，一致同意終止本次重大資產(chǎn)重組。”

    在宣布終止重組之后，多家公司還專(zhuān)門(mén)召開(kāi)了各種形式的重組說(shuō)明會(huì)，回復(fù)投資者關(guān)心的問(wèn)題。

    查閱這些公司發(fā)布的終止重組的投資者說(shuō)明會(huì)內(nèi)容可知，對(duì)于公司重組終止的事項(xiàng)，投資者追問(wèn)了更多的細(xì)節(jié)，例如，在重組期間公司是否備好了相應(yīng)的現(xiàn)金。

    此外，對(duì)于公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況，以及終止重組后，公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)方向、是否會(huì)再次籌劃重組等問(wèn)題，投資者關(guān)注也較多。

    對(duì)比公司過(guò)往的公告可知，有一些公司，推出重組方案到宣布終止重組，間隔時(shí)間較短，這也引發(fā)了投資者的不滿，有些投資者在公司舉辦的終止重組說(shuō)明會(huì)中向公司提問(wèn)，“重組從推出到終止間隔時(shí)間極短，是否‘兒戲’。”

    需要注意的是，有一些上市公司對(duì)投資者的答復(fù)引人關(guān)注，例如，有一家公司在終止重組說(shuō)明會(huì)中，對(duì)于投資者提出的多個(gè)不同的問(wèn)題，回復(fù)答案完全一樣。