在“互聯網+”的浪潮下，外賣已成為人們的主流生活方式之一，而此背景下催生的“懶人經濟”將外賣小哥真正的“老板”北京趣活科技有限公司（簡稱趣活）也推上了上市之路。

    但單一的營收模式、居高不下的人員成本，讓趣活科技這個老板當起來并不輕松。

    外賣小哥背后的大BOSS

    日前，靈活用工平臺趣活美國SEC遞交招股書，預計在7月10日以“QH”為股票代碼在納斯達克掛牌上市。

    招股書顯示，成立于2012年的趣活科技主要為消費服務類企業提供技術支持的、端對端的運營解決方案，覆蓋食品即時配送、網約車司機管理、家政保潔以及共享單車運維四大場景。

    截至2019年12月31日，趣活科技自稱合作伙伴包括提供外賣服務的美團、餓了么、肯德基；共享單車摩拜；網約車滴滴；以及住宿產品服務商安歆集團。其服務覆蓋國內26個省、市、自治區的共計73座城市。

    趣活科技主要是為平臺上的勞動者尋找更加多樣化且靈活的收入機會。同時通過對勞動者的培訓、績效考核、激勵等方式，使之成為符合規定的、標準化的、可高效服務的員工。招股書顯示，2018年趣活在外賣配送的每一筆訂單可為客戶節省約40%的運營成本。

    那么趣活科技為摩拜單車（現稱“美團單車”）提供了多少運維人員，這些成本又是多少呢？《證券日報》記者采訪了美團單車相關負責人，但其稱與趣活科技并未合作。

    趣活科技又為滴滴輸送了多少網約車司機？《證券日報》記者采訪滴滴相關負責人，但是截至發稿前未收到回復。

    營收渠道單一，毛利率較低

    招股書披露，2017年-2019年，趣活科技營收分別為6.55億元、14.74億元、20.56億元，凈虧損分別為1396萬元、4429萬元和1344萬元。趣活科技2020年第一季度營收3.93億元，較上年同期的3.487億元增長12.6%；凈虧損2160萬元，較上年同期的凈虧損4640萬元收窄53.5%。

    從收入構成來看，食品即時配送是趣活科技最主要的收入來源，在2017年至2019年的收入占比分別達到100%、98%和98.6%。

    這意味著，趣活科技大部分營收來自于外賣騎手運營管理。

    招股書顯示，截至2019年12月31日，趣活科技平臺上的勞動者數量突破4萬人，其中3.99萬人為外賣騎手。

    餓了么相關人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，其300萬的外賣騎手中，通過趣活科技勞務派遣的人數約為1.3萬人。這意味著，僅餓了么就消耗了趣活科技33%的勞動者。

    2018年，趣活科技有意擴充營收渠道，推出共享單車的運維和網約車司機管理。2019年，趣活科技又開始嘗試家政清潔服務，其按照訂單完成數量予以收費。但這些領域收效甚微。

    因此，趣活科技在招股書中表示，此次IPO募集所得資金將主要用于增加應用場景，包括網約車司機管理、家政保潔和其他服務；升級技術基礎架構；為潛在的戰略性收購、投資和合作提供資金；以及用于營運資金和其他公司一般用途。

    除了渠道單一，趣活科技毛利率也令人堪憂。2017年-2019年，趣活科技的毛利潤分別為0.286億元、1.166億元、1.623億元，對應的毛利率為4.4%、7.9%、7.9%。

    對此，趣活科技方面表示，毛利率比較低的原因主要是人力成本較高，以主營業務餐飲配送服務為例，2019年支付給騎手和管理人員的服務費占比達到84.5%。其中，僅向騎手支付的配送費用就高達16.4億元，占總成本的79.8%。