盡管資管新規過渡期已延長至2021年底，但一些銀行要按時完成資產管理業務整改的“作業”可能還是有點懸。

    近期，上海證券報記者在調研中了解到，部分中小銀行老產品壓降仍然比較困難，主要是因為資產端的非標資產處置難度較大，特別是風險資產的處置，而回表核銷又會導致資本承壓，因此這些銀行都擔心在年底前無法完成整改。

    東吳證券研究所首席銀行分析師馬祥云表示，過去理財產品存量非標資產規模不小，難免會有部分資產面臨回表壓力，會對銀行表內額度和監管指標造成壓力，一些銀行寄希望監管給予相關的針對性政策也是人之常情，但指望再次延長過渡期是不現實的。

    風險資產如期化解難

    “各家銀行理財業務運作多年，多少都累積有一定規模的風險資產，過渡期內要實現在表外完全化解的目標很難。”

    2018年資管新規落地實施后，各家銀行都在積極響應政策，制定和執行整改計劃。去年，監管部門考慮到銀行整改的現實困難等多重因素，做出“過渡期延長1年+個案處理”的政策安排。

    一家北方地區的城商行眼下就面臨著非標資產的整改困難。

    該行資管部總經理助理向記者表示，整改面臨的核心困難就是風險資產化解。“各家銀行理財業務運作多年，多少都累積有一定規模的風險資產，過渡期內要實現在表外完全化解的目標很難。”他說，風險資產的處置一般包括司法訴訟、破產重整等方式，但耗時都比較長，過渡期結束都未必能處置完。

    截至目前，該行存量理財規模也就壓降一半多，進度極慢。“今年開年到現在2個多月，只壓降了幾個億。”上述人士透露。

    此外，存量理財產品規模的壓降，目前還存在一定流動性風險。另一家城商行資管部人士向記者解釋，根據老產品發行期限最短不能低于90天的要求，過渡期如果不延長就會面臨一個問題，即今年第三季度過后，新發的老產品到期日就不能晚于過渡期截止期，這意味著屆時不能再發老產品募集資金來兌付存量產品，只能靠變現存量資產來兌付，但是大部分資產沒有流動性，如何兌付成了問題。

    業內人士一致認為，銀行理財的整改壓力大，主要就是因為非標資產處置是難點。非標資產是銀行老理財資產的重要組成部分，主要是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，比如信貸資產、信托貸款、委托債權、各類受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等。這些非標資產中多數期限長、規模不小，在過渡期內實現壓降回表，對很多銀行而言都不算輕松。

    回表處置資本金承壓

    “非標問題資產若能實現回表計提，也是好事，但苦于沒有資金實力來計提。”

    對存量理財產品的壓降，銀行有多種方式，例如提前贖回或者終止發行，工商銀行、交通銀行、光大銀行等都曾采取過這種方式。

    但在銀行人士看來，若能采用上述方式處置的資產，都是比較容易處理的資產，而諸如部分地方融資平臺資產、股權類資產，特別是已經出現風險的資產，就沒那么容易處置。

    上述城商行資管部人士表示，對出現風險的資產，該行提出以回表方式處置的方案，但又面臨表內消化能力有限的問題。

    去年以來，受疫情影響，銀行不良率上升，資本面臨不小的缺口，中小銀行受影響更為明顯。若通過回表核銷非標問題資產，將導致銀行表內資本充足率下降，繼而對銀行各項經營指標產生較大影響。

    回表核銷非標風險資產，對于大中型銀行而言，可能還相對容易。例如，針對非標理財回表后問題資產，平安銀行去年大額計提了273億元的撥備。

    上述城商行資管部人士稱，該行非標問題資產若能實現回表計提，也是好事，但苦于沒有資金實力來計提。

    過渡期再延長不現實單獨設賬戶？

    “過渡期延期太長只是將問題后置，既有失于政策嚴肅性，也不利于約束機構行為。”

    過去多年，部分中小銀行資產擴張較為激進，非標資產存量不少，當面對經濟下行壓力，風險也就隨之產生。

    記者了解到，對于上述問題，監管層并非沒有考慮。在資管新規落地實施之前，在對各方面的調研和數據反饋中，就包括要求銀行上報如果非標資產轉回表內，銀行需要補充的資本金情況等。

    近些年，監管部門為鼓勵支持中小銀行補資本，亦出臺不少政策，包括永續債、地方專項債補資本、轉股型無固定期限資本債券等。這些政策在化解地方中小銀行風險的同時，也促使中小銀行轉換經營機制，實現可持續發展。

    業內人士在采訪中也一致認為，全面再度延長資管新規過渡期也不現實。華泰證券固收團隊此前發布報告稱，過渡期延期太長只是將問題后置，既有失于政策嚴肅性，也不利于約束機構行為。

    上述城商行資管部總經理助理建議，可以在表內單獨設置賬戶，專門承接理財回表資產；該賬戶在2025年前，給予一定政策，允許不下調評級，也不計提撥備。

    此前也有國有大行人士提出類似建議，可以對理財非標資產進行單獨建賬、單獨核算、單獨管理。

    至于“個案處理”的政策安排，據記者了解，目前郵儲銀行或榜上有名。該行理財子公司中郵理財披露的整改計劃顯示，該公司將在2022年至2025年間對難以處置資產逐步壓降。