6月22日，中國保險行業協會發布《中國養老金第三支柱研究報告》。《報告》厘清商業養老保險、年金、養老金以及三大支柱之間的關系和邊界，并結合我國的國情特色、國家政策、國民偏好等，提出建設中國特色養老金第三支柱的四點政策建議。

    一是建立多樣化普惠的養老保障體系。用稅優政策來建立或撬動發展養老金第三支柱是國際通行做法，通常有延稅型和免稅型兩種。日前下發的《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》中明確了EET模式，對高收入納稅人群有較好的激勵作用，但中低收入人群可能因達不到起征點而無法享受。建議以此為開端，加強稅制改革，未來引入直接補貼模式，讓更多的人群享受政策福利，提升制度的公平性和覆蓋面，促使稅優政策走向普惠，提高第三支柱替代率。

    二是建立養老金三支柱對接機制。養老金三支柱間存在功能重疊和市場競爭，為解決這一沖突，不少國家打通了三支柱間的資金流動。建議我國允許符合一定條件的參保人員或離職人員將第一支柱或第二支柱的個人賬戶直接轉移至第二支柱或第三支柱，實現市場化投資管理等，有效提升參與率。

    三是強調風險保障和長期儲蓄屬性。養老金具有儲蓄、保險和再分配三大功能，目前國務院批復保險業先行先試，在某種程度上也認可了第三支柱以風險保障和長期儲蓄為優先的功能導向。建議第三支柱稅延養老保險產品設計一定要以資金安全為底線，要求收益穩健、長期鎖定，滿足資金的安全性、收益性和長期性管理要求。

    四是鼓勵多機構共同參與。借鑒國際經驗，建議鼓勵多類金融機構共同參與，發揮各自在養老金積累期和領取期的不同功能和優勢。但基于養老金的保障屬性，要制定統一的產品標準，根據參保人年齡不同，要求不低于50%以上的資金配置到保障和長期儲蓄功能較強的商業保險產品，確保養老資金安全穩健。