本報(bào)記者 蘇向杲

    3月26日，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)在官微發(fā)布了中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云在人民網(wǎng)主辦的“金臺(tái)圓桌·企業(yè)對(duì)策共商會(huì)”的演講全文。

    值得關(guān)注的是，曹德云強(qiáng)調(diào)，后疫情時(shí)期，新基建與新技術(shù)、新消費(fèi)、新服務(wù)和醫(yī)養(yǎng)健等一同將成為保險(xiǎn)資金投資的關(guān)注重點(diǎn)。保險(xiǎn)資金要充分發(fā)揮長資金、大資金、穩(wěn)資金優(yōu)勢(shì)，通過多種方式積極參與。

    曹德云提到，當(dāng)前，本次疫情與其對(duì)經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)運(yùn)行的影響持續(xù)在全球蔓延。不可否認(rèn)，疫情給保險(xiǎn)業(yè)帶來的短期沖擊是顯而易見的。從負(fù)債端看，今年一季度保費(fèi)規(guī)模增長將遇到挑戰(zhàn)，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，今年一月份保費(fèi)規(guī)模同比增長6.84%，較去年同期的24%大幅下降，而2月份的情況將更加困難，這對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的現(xiàn)金流和流動(dòng)性管理都提出了很大的考驗(yàn)。但也要看到，線上銷售的保險(xiǎn)產(chǎn)品仍保持了較快增長。相信這次疫情結(jié)束之后，保險(xiǎn)市場(chǎng)會(huì)快速恢復(fù)，特別是涉及到公眾生活質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)保障的保險(xiǎn)產(chǎn)品，會(huì)更加受到市場(chǎng)歡迎和重視而獲得快速發(fā)展。

    曹德云還表示，從資產(chǎn)端看，特別是對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)而言，則將面臨著短中長期的集合挑戰(zhàn)。一是市場(chǎng)環(huán)境不穩(wěn)定，近期美國、歐洲等主要經(jīng)濟(jì)體資本市場(chǎng)劇烈震蕩，國內(nèi)資本市場(chǎng)雖然總體呈現(xiàn)相對(duì)“獨(dú)立”的走勢(shì)，但隨著境外疫情擴(kuò)散蔓延，海外市場(chǎng)的波動(dòng)也在加劇“共振”傳導(dǎo)，短期內(nèi)股市和債市都將持續(xù)面臨震蕩行情；二是信用風(fēng)險(xiǎn)上升，企業(yè)受疫情沖擊經(jīng)營困難，進(jìn)而在一段時(shí)期內(nèi)影響其償債能力，持續(xù)考驗(yàn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平；三是市場(chǎng)利率下行加速，并預(yù)計(jì)將中長期處于低位，債券配置空間收窄，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和資產(chǎn)稀缺，投資收益走低，保險(xiǎn)資產(chǎn)配置難度以及潛在利差損和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大；四是中后臺(tái)業(yè)務(wù)承受較大挑戰(zhàn)，特別在疫情期間遠(yuǎn)程辦公過程中如何保障系統(tǒng)平穩(wěn)運(yùn)行以及投資決策等敏感信息安全，對(duì)行業(yè)IT基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與合規(guī)管理提出了更高要求。上述挑戰(zhàn)都在考驗(yàn)著保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)投資、風(fēng)控、創(chuàng)新和科技等領(lǐng)域的綜合應(yīng)對(duì)能力。

    曹德云認(rèn)為，本次疫情帶來的挑戰(zhàn)雖然嚴(yán)峻，但相信還將是以短期沖擊為主，我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中長期向好的基本趨勢(shì)沒有改變，要對(duì)此充滿信心。面對(duì)疫情，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)要主動(dòng)作為、化危為機(jī)、從長計(jì)議，平穩(wěn)有序地跨越特殊時(shí)期。曹德云從以下六個(gè)方面進(jìn)行了闡述。

    一是要繼續(xù)充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金特性堅(jiān)持中長期布局。保險(xiǎn)資金作為金融市場(chǎng)長期資金最大持有者和重要的機(jī)構(gòu)投資者，擁有抗周期、抗波動(dòng)的天然優(yōu)勢(shì)，這也為自身應(yīng)對(duì)緩釋疫情帶來的沖擊奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。因此，在當(dāng)前受疫情影響市場(chǎng)出現(xiàn)短期震蕩的特殊時(shí)期，全行業(yè)更要充分發(fā)揮特色專長，始終堅(jiān)持長期投資和價(jià)值投資的理念，辯證長遠(yuǎn)地看待當(dāng)前形勢(shì)和趨勢(shì)，從中長期視角做好保險(xiǎn)資產(chǎn)配置和行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，追求符合資金特性的長期、持續(xù)、穩(wěn)定的收益，切實(shí)維護(hù)好保險(xiǎn)資產(chǎn)的安全運(yùn)行。

    二是要精準(zhǔn)把握后疫情時(shí)期保險(xiǎn)資金的投資機(jī)遇。中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)日前召開會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加大公共衛(wèi)生服務(wù)、應(yīng)急物資保障領(lǐng)域投入，加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度，注重調(diào)動(dòng)民間投資積極性。有數(shù)據(jù)顯示，各省近期公布的重大項(xiàng)目投資計(jì)劃總額約37萬億元。后疫情時(shí)期，新基建與新技術(shù)、新消費(fèi)、新服務(wù)和醫(yī)養(yǎng)健等一同將成為保險(xiǎn)資金投資的關(guān)注重點(diǎn)。保險(xiǎn)資金要充分發(fā)揮長資金、大資金、穩(wěn)資金優(yōu)勢(shì)，通過多種方式積極參與，持續(xù)加大對(duì)國家重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度，有效延伸保險(xiǎn)投資上下游產(chǎn)業(yè)服務(wù)鏈條，進(jìn)一步強(qiáng)化自身發(fā)展韌性。

    三是要順應(yīng)政策導(dǎo)向加速提升保險(xiǎn)資金運(yùn)用質(zhì)效。近期，監(jiān)管部門持續(xù)深化保險(xiǎn)資金市場(chǎng)化改革，將允許償付能力充足率較高、資產(chǎn)匹配度較好的保險(xiǎn)公司適度提高權(quán)益類資產(chǎn)投資比重突破30%上限，發(fā)布保險(xiǎn)資管產(chǎn)品管理暫行辦法，允許具備投資能力的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與國債期貨交易，修訂保險(xiǎn)資金投資股權(quán)管理辦法取消行業(yè)范圍限制、修訂保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理辦法提升市場(chǎng)化水平等等。在此背景下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要充分利用好政策空間，運(yùn)用好資金運(yùn)用的自主權(quán)，優(yōu)化資產(chǎn)配置比例，豐富投資產(chǎn)品類型，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力和資產(chǎn)管理水平，在降低疫情負(fù)面影響、改善投資收益的同時(shí)，服務(wù)好保險(xiǎn)主業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、民生建設(shè)和資本市場(chǎng)健康可持續(xù)發(fā)展。

    四是要多措并舉應(yīng)對(duì)低利率帶來的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。行業(yè)首要任務(wù)是要抓住保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營的核心，做好資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，要著力控制好負(fù)債成本，有效防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要根據(jù)市場(chǎng)情況和各公司能力，科學(xué)優(yōu)化權(quán)益資產(chǎn)、另類資產(chǎn)和境外資產(chǎn)比例，盡求穩(wěn)定投資收益。要繼續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，將風(fēng)控規(guī)則和措施貫穿投前、投中、投后各個(gè)環(huán)節(jié)。此外，在此基礎(chǔ)上，還要提升投資和創(chuàng)新能力，在低利率時(shí)期妥善兼顧風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，進(jìn)一步提升低利率環(huán)境應(yīng)對(duì)的針對(duì)性和有效性。

    五是要加速深化金融科技與保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的融合水平。本次疫情再次凸顯了金融科技的重要性，金融科技實(shí)力突出的機(jī)構(gòu)受疫情沖擊相對(duì)較小，通過遠(yuǎn)程辦公等技術(shù)保障逐步恢復(fù)運(yùn)營、開拓市場(chǎng)。因此，同時(shí)，要充分結(jié)合行業(yè)金融科技和大資管業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，找準(zhǔn)切入點(diǎn)，精選擁有好技術(shù)和好平臺(tái)的優(yōu)秀實(shí)踐在行業(yè)落地推廣，積極促進(jìn)行業(yè)數(shù)據(jù)治理以及數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)制定，促進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理金融科技能力加速提升，在降低成本、提高效率、優(yōu)化體驗(yàn)、防范風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域發(fā)揮更為積極的作用。

    六是要穩(wěn)妥有序深化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理體制機(jī)制改革。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)經(jīng)過十幾年的改革發(fā)展，目前正處在轉(zhuǎn)型提升的關(guān)鍵點(diǎn)上。特別是保險(xiǎn)資金投資業(yè)務(wù)鏈與過去比有了很大變化。要針對(duì)當(dāng)前疫情影響和低利率環(huán)境，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，深入研究市場(chǎng)趨勢(shì)和行業(yè)定位，提升保險(xiǎn)資金運(yùn)用專業(yè)化、市場(chǎng)化、國際化和科技化水平。要加大保險(xiǎn)資管產(chǎn)品創(chuàng)新力度，特別是要在服務(wù)醫(yī)養(yǎng)健、服務(wù)養(yǎng)老金管理等領(lǐng)域，充分突出行業(yè)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)專長。要強(qiáng)化提升投研能力和風(fēng)控能力，進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)配置結(jié)構(gòu)，開拓第三方業(yè)務(wù)，夯實(shí)踐行“長期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資、多元投資、責(zé)任投資”的理念，全面增強(qiáng)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的綜合質(zhì)效。

（編輯 孫倩）