凈投資收益合計4377.6億元，同比增長10.81%。中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險這五大A股上市險企去年的投資業績有目共睹。

    據上證報粗略統計，五大上市險企去年合計實現凈投資收益約4377.6億元，同比增長10.81%。手握3.57萬億元投資資產的中國人壽賺得最多，實現凈投資收益1491.09億元，同比增12.1%；同比增長最快的是中國平安，實現凈投資收益1440.5億元，同比增速達13.7%。

    一個共同點是，五大上市險企去年的權益類投資占比均有所提升。截至2019年末，新華保險的權益類投資占比最高，達到了18.7%，較上年末增加2.1個百分點。中國人壽權益類投資占比提升最多，較上年末增加3.28個百分點至16.95%。

    在固收投資方面，五大上市險企有所差異。截至2019年末，中國平安、新華保險的債券投資占比，分別較上年底提升1.5個、3.4個百分點，至46.9%、42.7%；中國人壽、中國太保的債券投資占比，則分別較上年底下降2.72個、3.7個百分點，至39.46%、42.6%。

    截至2019年底，五大上市險企的可投資資產合計達到約10.02萬億元，占整個保險業資金運用余額的半壁江山，達到54%。

    突如其來的疫情，讓今年的投資環境變得更為復雜，給險資資產配置帶來更多挑戰。手握10萬億元投資資產的五大上市險企，今年怎么看、怎么投？

    新華保險首席執行官、總裁李全在近日公司業績說明會表示，新冠肺炎疫情將對公司的投資收益率產生較大影響。

    不過，在李全看來，隨著市場的大幅下跌，風險得到了較好的釋放。“比如，港股市場的金融股，我們認為還是非常有投資價值，這類大型機構具備一定的抗風險能力。所以，這些個股一方面可以成為債券的替代品，另一方面上市銀行、保險公司的分紅率至少在6%以上。在市場大幅波動的情況下，新華保險也在克服恐懼，逐步建立這樣的頭寸。”

    “我們是長期價值投資者，市場的波動尤其是巨幅下跌，反而給我們帶來長期的買點，我們對中長期的看法不悲觀。”中國人壽投資管理中心負責人張滌坦言，公司明確了“核心+衛星”的策略，即持續積累長期核心優質資產，構建高股息組合。同時，還要及時做好壓力測試、情景分析，以應對疫情的發展和變化。

    債券等固定收益類資產是保險公司的配置大頭。在低利率及信用風險仍存的環境下，險企如何應對？

    中國太?？偛酶捣跇I績說明會上坦言，從保險資金特性來說，對安全性與可預期收益的追求是固收投資的主要目標，所以公司還是會堅持較大比例的固收資產配置，不會通過信用風險下沉而盲目追求高收益。在具體品種上，會加快加大配置，特別是長久期利率債和高信用債券。