■本報記者 周尚伃

    隨著資本市場對外開放步驟加快、資本中介業務崛起，券商亟待補充資本抵御風險增厚收益。今年以來，券商融資熱情不減。目前已有廣發證券、海通證券拋出定增預案，華泰證券獲批定增預案，三家券商擬募資600億元。同時，債券市場明顯回暖，年內通過發債募資的券商也不在少數。其中，發行公司債仍是主力。

    今年以來，截至6月19日，券商共計發行公司債125只（包含次級債，下同），同比增長10.62；規模2777.3億元，同比下降3.67%，涉及中國銀河證券、招商證券、國信證券等47家券商。此外，發行短期融資券21只，同比增長200%；共計規模520億元，同比增長271.43%；涉及中信證券、國泰君安等6家券商。目前，兩項募資總額近3297.3億元，其中，公司債占比高達84.23%。

    具體來看，招商證券發債規模最高，今年以來，招商證券已完成發行224.5億元公司債；緊隨其后的是中國銀河證券和廣發證券，分別完成發行192億元和175億元的公司債，發行面額超過100億元的還有光大證券、申銀萬國、中信建投證券、國信證券，分別發行168億元、162億元、139億元、104億元。

    與此同時，年內僅有6家券商發行短期融資券，分別是中信證券、國泰君安、東北證券、渤海證券、國元證券、招商證券。其中，中信證券發行規模為170億元，占比32.69%。

    目前，券商資本中介業務快速發展，券商資本需求顯著。民生證券分析師李鋒認為，資本補充壓力將持續，券商融資需股債并舉。在資本質量和股權質押業務風險控制要求下，券商需要進一步提高凈資本規模、保持資金充足。目前，實施一輪定增需要約兩年至兩年半的時間，受市場長期行情影響較大。發行證券公司債仍會是主要的資金補充來源。凈資本補充需求迫切的券商仍需要擴寬融資渠道，或選擇組合融資方式滿足資本補充需求。