■本報見習記者 王思文

    今年以來，IPO過會率逐漸回升，但上會數量卻下滑明顯，券商的IPO承銷收入也隨之持續下滑。

    《證券日報》記者梳理數據發現，今年前5個月，92家擁有保薦資格的券商中，僅有30家券商有IPO承銷費“入袋”，共計24.26億元，另外62家券商“顆粒無收”。此外，中信證券等10家券商IPO承銷收入占行業63.31%，券商投行業務“馬太效應”愈加顯著。

    西南證券非銀團隊認為，后續隨著科創板政策落地以及金融企業多渠道補充資本金服務實體經濟，券商整體股權融資規模或將企穩回升，而債券融資規模將延續低利率環境下的回暖趨勢，帶動券商投行全年業績增長。

    事實上，今年以來，在IPO上會數量下滑明顯，IPO過會率提升明顯的趨勢下，各大券商的承攬和承銷能力正經受著層層考驗。

    從今年以來的IPO過會情況來看，共有19家券商所負責項目的過會率達100%，其中，中金公司、招商證券均幫助4個IPO項目實現“通關”。此外，實現100%過會率且IPO項目數量較多的還有中信證券、東吳證券、光大證券、東興證券、海通證券、中泰證券、長江證券承銷保薦、中信建投證券、國泰君安證券。

    在高過會率的保薦能力背景下，IPO項目實現上市則將有承銷及保薦收入“入袋”。據Choice數據顯示，今年前5個月，30家券商成功保薦了55家公司首發上市，承銷金額約477.32億元，承銷及保薦費用為24.26億元。這也就意味著，已有30家券商的首發收入已“有帳入庫”。

    對比去年前五個月來看，去年同期券商攬入的券商承銷及保薦收入為28.36億元，今年同比下滑14.46%。繼去年券商投行收入明顯下滑后，券商首發承銷收入在今年出現持續下滑的態勢。

    具體來看，今年以來，分食24.26億元IPO承銷費的30家券商中，中信證券遙遙領先，共攬入承銷費4.59億元。長江證券承銷保薦和中信建投證券位列第二名、第三名，分別攬入承銷費2.05億元和1.67億元。首發承銷費用超過1億元的還有東興證券和招商證券，目前的首發承銷收入為1.65億元和1.14億元。這5家券商的IPO承銷收入總額已占總承銷費用的45%，凸顯龍頭券商IPO承攬能力。

    另外，排名前十的券商還有國信證券、東方花旗證券、中金公司、海通證券、和國泰證券，分別分食承銷費在9997萬元至7670.11萬元不等。這10家券商共在年內攬入15.36億元承銷費，占比達63.31%。其他20家券商則分食剩余36.69%份額。不難看出，券商投行業務馬太效應十分明顯。

    值得關注的是，截至目前，我國擁有保薦資格“牌照”的券商已達92家。而今年前五個月，僅有30家券商有IPO承銷收入“入袋”，62家券商的IPO承銷收入“顆粒無收”。其中包括不少大型券商，目前也未有首發項目承攬收入入袋。不過，目前這70家券商仍有IPO項目正在證監會審核程序當中，有望在后續實現收入。

（策劃 王思文）