本報記者 周尚伃

    外資機構布局中國資本市場又有新動向。6月份以來，已有2家外資控股券商獲準正式對外展業，包括北京首家新設的日資控股證券公司大和證券（中國）以及首家來自新加坡的合資券商星展證券，均獲得中國證監會頒發的《經營證券期貨業務許可證》。

    近年來，外資券商加快進入中國資本市場的步伐，對中國證券業的發展產生諸多方面影響。川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示：“一方面，會加大國內市場競爭格局，從管理的角度倒逼國內證券業相關企業提高國際化水平；另一方面，對監管提出新的要求，需要加強對外資控股券商的監管力度，使之合規合法地展業經營。此外，外資控股券商加速進入國內資本市場，對市場的結構性調整、引入國際長期資金也是有幫助的。”

    2家外資控股券商獲準展業

    目前，證券、基金、期貨三大機構的外資股比限制全面放開，外資全資控股證券、基金、期貨公司順利落地，QFII、RQFII全面取消額度限制，推動了中國資本市場更高層次、更廣范圍、更多方式的開放。在開放政策的助力下，A股資產的長期配置價值也得到充分體現，加快布局中國已成為外資的新一輪選擇。

    北京市地方金融監督管理局顯示，北京首家新設日資控股證券公司大和證券（中國）有限公司獲準開業。6月10日，大和證券（中國）正式獲得中國證監會頒發的《經營證券期貨業務許可證》，標志著大和證券（中國）可以正式對外開展業務，業務范圍包括證券經紀、證券承銷與保薦、證券自營。此外，星展證券于6月7日獲得中國證監會頒發的《經營證券期貨業務許可證》，標志著星展證券可正式對外開展業務，包括證券經紀、證券投資咨詢、證券自營、證券承銷和保薦等業務。

    從股權結構方面來看，兩家外資控股券商的中方股東均為國資背景。大和證券（中國）注冊資本10億元，三位股東分別為株式會社大和證券集團總公司（持股51%）、北京國有資本經營管理中心（持股33%）、北京熙誠資本控股有限公司（持股16%）。星展證券注冊資本為15億元，星展銀行是其第一大股東（持股51%），其中方股東包括上海東浩蘭生投資管理有限公司（持股24.67%），上海黃浦投資控股（集團）有限公司（持股13.33%），上海匯旸資產經營有限公司（持股6.5%），上海黃浦引導資金股權投資有限公司（持股4.5%）。

    關于在華業務的布局，大和證券（中國）表示，將借助各方股東強大的實力與豐富的業務資源，聚焦機構客戶，聚焦消費、醫療、高端制造等重點行業。星展證券則表示，會進一步將新加坡的國際金融中心經驗、資源與中國本地實際結合，支持更多優質企業走入境內外資本市場，推動中國新經濟、新消費產業發展，促進“雙循環”。

    外資看好中國證券業投資機遇

    2019年7月份，國務院金融穩定發展委員會辦公室發布《關于進一步擴大金融業對外開放的有關舉措》，將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時點提前到2020年，自2020年4月1日起，在全國范圍內取消證券公司、基金管理公司的外資股比限制。

    在此背景下，不少外資機構表達出積極參與中國資本市場建設與發展的意愿。2020年6月份，瑞信集團宣布，已完成對瑞信方正的增資，取得在華合資券商的控股權。同年10月份，渣打銀行（香港）有限公司向中國證監會申請設立渣打證券（中國）有限公司。今年3月份，瑞銀證券16%的股權在北交所官網掛牌轉讓，受讓方瑞銀集團將所持瑞銀證券的股份比例增至67%。今年4月份，中國證監會接收法國巴黎銀行的證券公司設立審批材料。

    在資本市場雙向開放、外資機構準入大幅放寬的背景下，合資券商的獲批速度也在明顯加快。據《證券日報》記者不完全統計，截至目前，外資控股券商數量已達8家，分別是瑞銀證券、高盛高華證券、瑞信方正證券、摩根士丹利華鑫證券、摩根大通證券（中國）有限公司、野村東方國際證券、星展證券、大和證券。

    外資機構在中國市場的業務布局有哪些特點？據《證券日報》記者了解，以高盛為例，其在重組進程中，除了發展并加強現有的A股上市、人民幣企業債券、可轉換債券、國內金融顧問等本土傳統業務外，還計劃中長期發展資產管理和財富管理業務。高盛研究部曾在2020年指出，“中國證券業的投資機遇可觀，預計2026年收入將達到1160億美元，稅后凈利潤470億美元，凈資產回報率可達9.4%。”

    資本市場全面開放，在豐富券商業務資源的同時，也將帶來更大的競爭壓力，并將推動國內券商進一步發展國際業務。對此，粵開證券研究院首席市場策略分析師李興在接受《證券日報》記者采訪時表示：“中長期來看，部分外資券商在全球大類資產配置和衍生品業務等方面具備一定優勢，有利于提升行業整體服務水平，引入國際競爭，倒逼國內券商創新發展。在證券業全面對外開放、公平競爭的同時，監管層有望進一步放寬國內券商的業務創新空間。前幾年的去杠桿、嚴監管，提高了證券業的規范化運營程度，也為創新政策的進一步放開打下了堅實基礎，預計未來幾年券商財富管理和投行業務將步入加速發展階段，進一步推動證券業高質量發展。”