在行業(yè)轉(zhuǎn)型邁入深水區(qū)，資本市場機會紛呈的背景下，信托資金入市節(jié)奏明顯加快。中國信托業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，投向證券市場的信托資金總額達2.21萬億元，較年初增長12.95%，是唯一實現(xiàn)正增長的信托投向領(lǐng)域。

    業(yè)內(nèi)人士稱，隨著信托業(yè)監(jiān)管趨嚴，資本市場深化改革加速推進，證券類信托比重將進一步提升，明年股票資產(chǎn)仍頗受關(guān)注。

    信托業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

    中國信托業(yè)協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，信托業(yè)受托管理的信托資產(chǎn)余額為20.86萬億元，至此，行業(yè)資管規(guī)模已連續(xù)11個季度下降，而且時隔近4年規(guī)模首次跌破21萬億元關(guān)口。

    不過，在行業(yè)規(guī)模持續(xù)下降時，信托業(yè)務(wù)收入?yún)s呈現(xiàn)兩位數(shù)增長。今年三季度，信托業(yè)實現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入214.44億元，同比增長10.67%。多位業(yè)內(nèi)人士表示，信托行業(yè)的穩(wěn)定增長，主要源于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

    具體來看，截至今年三季度末，投資類信托余額為5.68萬億元，較二季度末增加了4257.06億元，占比增至27.23%，而融資類信托和事務(wù)管理類信托余額分別為5.95萬億元和9.23萬億元，相比于二季度末減少了4966.43億元和3473.03億元。

    “這反映了信托行業(yè)在三季度加大了壓縮融資類和通道類業(yè)務(wù)的力度，更加積極地拓展投資類信托業(yè)務(wù)，從注重規(guī)模轉(zhuǎn)向注重發(fā)展質(zhì)量。”中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員鄧婷表示。

    信托資金積極入市

    在信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)加速調(diào)整的背景下，一向沒有什么“存在感”的證券類信托，今年出現(xiàn)了明顯回暖態(tài)勢。

    數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，投向證券市場的信托資金總額為2.21萬億元，較年初增加2538.14億元，增幅達12.95%，是唯一實現(xiàn)正增長的信托投向領(lǐng)域。

    一位信托公司總經(jīng)理助理表示，以往信托公司靠非標業(yè)務(wù)賺得盆滿缽滿，但近年來通道、房地產(chǎn)等存在較大風險的非標業(yè)務(wù)被迅速壓縮，資本市場這邊“風景獨好”，因此逐漸成為信托公司的發(fā)力方向。

    從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，截至三季度末，投向股票的資金信托余額為6062.74億元，較年初增加1026.38億元，增幅高達20.38%；投向基金的資金信托余額為2524.4億元，較年初增加312.41億元，增幅為14.12%；投向債券的資金信托余額為13543.68億元，較年初增加1199.35億元，增幅為9.72%。

    股票資產(chǎn)優(yōu)勢依舊明顯

    積極入市的信托資金，后續(xù)資金更青睞哪類資產(chǎn)？

    中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀表示，A股的藍籌股分紅收益率與債券收益率相差不多，但股票資產(chǎn)的流動性更好，在目前市場對信用風險仍較為擔心的背景下，部分配置債券的資金會轉(zhuǎn)向性價比較高的藍籌股。

    上海信托證券信托總部負責人簡永軍也直言，債券市場的壓力將大于機會，而且隨著國內(nèi)消費回歸正?；?，以股票為代表的風險資產(chǎn)跑贏安全資產(chǎn)的概率較高。

    具體來看，吳照銀認為，明年市場走勢大概率與今年相反，即2021年一季度將存在較好投資機會，軍工及科技板塊值得關(guān)注，后續(xù)市場相對較弱，低估值、高分紅的價值藍籌股將涌現(xiàn)投資機會。