7月以來(lái)，黃金ETF漲幅亮眼。除了最近新成立的兩只外，其余7只均實(shí)現(xiàn)了10%以上的漲幅。今年以來(lái)，早先成立的四只黃金ETF普遍取得近30%的漲幅。同時(shí)，9只黃金ETF7月以來(lái)獲得近16億元的資金凈流入。

    基金人士表示，黃金ETF是投資者配置黃金相對(duì)較好的工具，短期內(nèi)黃金市場(chǎng)上行格局較難打破，黃金長(zhǎng)牛有望延續(xù)。

    搜索數(shù)量持續(xù)走高

    百度相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月20日以來(lái)，“黃金ETF”新聞?lì)^條搜索數(shù)量持續(xù)走高，在7月28日達(dá)到近期高點(diǎn)。“黃金ETF”在7月10日至8月8日的搜索量更是環(huán)比上升85%。

    與大媽們偏愛(ài)黃金實(shí)物不同，年輕人更偏愛(ài)黃金ETF。百度指數(shù)人群畫(huà)像顯示，對(duì)黃金ETF最感興趣的為30至39歲人群，29歲以下的年輕投資者也不在少數(shù)。廣東、北京、上海等一線城市的人群對(duì)黃金ETF更為關(guān)注。

    之所以獲得如此高的關(guān)注，源于黃金ETF7月以來(lái)的漲幅搶眼。數(shù)據(jù)顯示，除了最近剛剛成立的富國(guó)上海金ETF和廣發(fā)上海金ETF之外，早先成立的國(guó)泰黃金ETF、華安黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF和博時(shí)黃金ETF，以及今年二季度成立的華夏黃金ETF、工銀黃金ETF、前海開(kāi)源黃金ETF，7月以來(lái)均實(shí)現(xiàn)了10%以上的漲幅。從年初至今，早先成立的四只ETF漲幅接近30%。

    從基金份額來(lái)看，7月以來(lái)，易方達(dá)黃金ETF從9.15億份增長(zhǎng)到11.15億份，份額增長(zhǎng)了2億份。從總量來(lái)看，9只黃金ETF份額在此期間增長(zhǎng)了3.86億份。以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，7月以來(lái)9只黃金ETF吸引了近16億元的資金凈流入。

    黃金上行格局短期將持續(xù)

    在基金人士看來(lái)，黃金ETF是配置黃金相對(duì)較好的投資工具，另外，有多重因素支撐黃金長(zhǎng)期走牛。

    國(guó)泰元鑫資產(chǎn)王懿超表示，黃金資產(chǎn)配置有多種渠道，如金條金飾、紙黃金、黃金現(xiàn)貨/期貨、黃金ETF等。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，黃金ETF是相對(duì)較好的投資工具，具有交易成本低、流動(dòng)性優(yōu)、與黃金價(jià)格關(guān)聯(lián)程度較高的優(yōu)勢(shì)。

    在王懿超看來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加大、極低利率環(huán)境、走弱的美元和潛在的通脹預(yù)期等因素，成為后市繼續(xù)看多黃金的理由。對(duì)于黃金牛市是否已經(jīng)走完，王懿超表示，受疫情沖擊，以美國(guó)為代表的全球主要經(jīng)濟(jì)體2020年經(jīng)濟(jì)普遍下滑，大宗商品也出現(xiàn)了歷史罕見(jiàn)的低點(diǎn)。這些表現(xiàn)符合康波周期的衰退轉(zhuǎn)蕭條特征，蕭條周期往往是黃金持續(xù)牛市的前提。每一次蕭條周期都伴隨著世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能的切換、經(jīng)濟(jì)力量對(duì)比的切換、主導(dǎo)貨幣信用的切換。一些世界主要經(jīng)濟(jì)體央行再次量化寬松已經(jīng)開(kāi)始透支貨幣信用。這些跡象都預(yù)示著，黃金的牛市不會(huì)在短期內(nèi)結(jié)束。

    博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示，回顧最近一段時(shí)期黃金市場(chǎng)的高歌猛進(jìn)，其背后的邏輯是多重因素的共振：第一，歐美新一輪刺激政策的落地，使得具備貨幣屬性的黃金資產(chǎn)將繼續(xù)受益于整體貨幣寬松格局；第二，美聯(lián)儲(chǔ)再次重申了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的壓力及保持政策定力的決心，市場(chǎng)利率的低位徘徊可以預(yù)期，降低了黃金的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，使交易資金勇于入場(chǎng)做多；第三，外部關(guān)系擾動(dòng)升級(jí)，市場(chǎng)需要對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)；第四，美國(guó)短期政治前景存在不確定性；第五，新冠疫情再次抬頭，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)定性下降。

    王祥稱，上述因素奠定了黃金上行的格局，短期風(fēng)險(xiǎn)將更多來(lái)自于交易性資金占比的提高，使得市場(chǎng)穩(wěn)定性有所下降。