本報記者 彭妍

    個人養老金理財產品迎來擴容。根據中國理財網數據，截至9月20日，個人養老金理財產品增加至19只，增加的1只個人養老金理財產品由貝萊德建信理財有限責任公司（以下簡稱“貝萊德建信理財”）發行。

    個人養老金制度實施近10個月以來，四類投資產品（儲蓄類產品、基金類、保險類、理財類）日漸豐富，不過《證券日報》記者了解到，個人養老金理財類產品相較其他三類產品，擴容速度較慢。目前，入圍個人養老金目錄的產品已有681只，而理財類產品是四類產品中數量最少的品類。

    對此，普益標準研究員王杰分析，個人養老金制度下，個人養老金理財產品在產品設計、資產配置、運作管理等方面均面臨一定的難度和限制，理財公司發行該類產品相對謹慎。整體來看，個人養老金理財產品仍處于探索和嘗試階段，相比于其他類型的個人養老金產品尚未形成差異化競爭優勢，對投資者的吸引力亦不及預期。

    個人養老金理財產品增至19只

    9月20日，中國理財網發布第三批個人養老金理財產品名單，貝萊德建信理財向公眾推出首只合資理財公司個人養老金理財產品，成為第五家發行個人養老金理財產品的機構。

    目前，共有23家商業銀行獲批開展個人養老金業務，除恒豐銀行以外，現階段共22家商業銀行參與產品發行。同時，共有11家銀行理財公司獲準開展個人養老金業務，現階段共5家理財公司參與產品發行，分別為：工銀理財、農銀理財、中銀理財、中郵理財和貝萊德建信理財。

    從目前入圍個人養老金目錄的各類產品看，截至9月20日，根據國家社會保險公共服務平臺顯示，個人養老金產品共有681只，其中儲蓄類產品最多，占比近七成，理財類產品最少。具體來看，有儲蓄類產品465只、基金類產品149只、保險類產品48只、理財類產品19只。

    具體來看，上述19只個人養老金理財產品除三只為混合類以外，其余16只均為固定收益類。運作方式多采取持有期模式封閉運作。最短持有期限多為1年至5年。業績比較基準大致在3.7%至6.25%之間。另外，在投資策略上多采取多資產、多策略投資方法，均衡配置債券、權益類等資產，產品投資低風險利率債券和高等級信用債券等資產的比例不低于80%，投資權益類資產的比例不高于20%，增厚投資收益。

    理財規模有望保持增長態勢

    談及個人養老金理財產品數量增量不多的原因，中國銀行研究院研究員杜陽對《證券日報》記者表示，首先是個人養老金制度推出以來，理財市場出現破凈潮，一定程度上影響了居民購買個人養老金理財產品的熱情。其次是相較于儲蓄、基金等產品，個人養老金理財產品投資期限較長、流動性較差。再者是資管新規落地以來，理財市場進入高質量發展階段，理財產品尤其是個人養老金理財產品仍處于轉型探索時期，需要在產品創新和風險管理等方面進一步提升市場競爭力。

    中信證券首席經濟學家明明對記者表示，個人養老金理財產品擴容較慢的原因主要有兩方面。首先，個人養老金整體規模發展不及預期，優惠幅度及惠及人群較為有限，未來可能會出臺進一步的優惠政策激勵更多人參與；其次，個人養老金理財產品相比養老儲蓄等其他養老專屬產品，“養老”屬性略顯不足，針對性不強。

    對于個人養老金理財產品未來發展方向，明明表示，銀行個人養老金理財產品未來布局的主要方向在于要充分利用母行的渠道優勢，觸達更廣大的有養老需求的群體，推出更多更有針對性的、滿足居民多層次養老需求的產品，這樣才能夠在激烈的市場競爭中跑出加速度。

    在杜陽看來，未來個人養老金理財產品的發行將更加強調規模發展與質量提升并重。一是要持續優化養老理財產品方案，提高信息披露準確度和透明度，增加長期限產品供給，不得變相通過期限結構化設計規避監管要求，不得宣傳養老理財產品預期收益率。二是要建立注重長期收益與風險考量的產品體系，在風險可控范圍內，適度增強中長期限資管產品收益水平。三是要根據不同階段的風險偏好、財富積累、收入現金流等特征，形成不同年齡客群的差異化、系統化產品組合，進一步強化養老理財產品穩健性、長期性以及普惠性的特點。